2021年供應(yīng)鏈金融被提高到前所未有的高度，首先是疫情和貿(mào)易戰(zhàn)等因素導(dǎo)致的雙循環(huán)，國家戰(zhàn)略需要從制造業(yè)大國向制造業(yè)強(qiáng)國轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈?zhǔn)穷}中應(yīng)有之義；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融、小貸公司、保理公司、金融科技公司等等民營(yíng)機(jī)構(gòu)也意識(shí)其中的市場(chǎng)空間；再次，在地產(chǎn)融資和城投融資受限后，更多機(jī)構(gòu)試圖用供應(yīng)鏈金融的方式來打破僵局。

　　聯(lián)易融是中國首家上市的供應(yīng)鏈金融科技企業(yè)，相關(guān)負(fù)責(zé)人5月20日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，2022年開年也延續(xù)了去年的迅速增長(zhǎng)勢(shì)頭，與2021年同期相比，其科技解決方案在2022年1月處理的交易總量增長(zhǎng)50%以上。

　　產(chǎn)融結(jié)合的趨勢(shì)也越發(fā)明顯，2022年1 月，中航產(chǎn)融(600705)公告稱，增資1.5億元成為供應(yīng)鏈金融服務(wù)科技平臺(tái)金網(wǎng)絡(luò)公司的第一大股東。金網(wǎng)絡(luò)背靠中國航空工業(yè)集團(tuán)，專注于供應(yīng)鏈金融科技服務(wù)。

　　一位資深的供應(yīng)鏈金融人士表示，雖然疫情下供應(yīng)鏈普遍受到很大的沖擊，但也有些積極因素，部分區(qū)域和部分產(chǎn)業(yè)有些局部積極影響，離消費(fèi)者越遠(yuǎn)的行業(yè)受到的影響就越小，比如基礎(chǔ)工業(yè)原材料，像原油，鐵礦石等這些相對(duì)來說受到的沖擊沒有那么大。

　　分區(qū)域來說，上海、北京可能在這次疫情下影響較大，另外兩個(gè)一線城市廣州和深圳很多小企業(yè)反而有了短暫的利好。廣深給受到疫情影響的中小企業(yè)的金融支持力度很大，也刺激了短期內(nèi)的生產(chǎn)和銷售，就像普通人家里囤菜一樣，因?yàn)閷?duì)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和彈性看得越來越重，企業(yè)可能趁著它還能生產(chǎn)能供貨會(huì)多備貨，部分還受益于上海疫情帶來的訂單轉(zhuǎn)移。

　　那么，疫情沖擊之下，依托供應(yīng)鏈之上的供應(yīng)鏈金融又如何？

　　收益下降成本增高，有銀行生退意

　　毫無疑問，政府部門和中小微企業(yè)都對(duì)供應(yīng)鏈金融寄予了厚望，但部分金融機(jī)構(gòu)卻在今年以來“萌生退意”。

　　為什么萌生退意？最根本的原因還是無利可圖了。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，過去核心企業(yè)向上游供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票，供應(yīng)商貼現(xiàn)價(jià)格普遍在5%以上，8%以上不在少數(shù)。線上保理普及后，融資成本大幅下降，目前普遍在1年期LPR上下。

　　而現(xiàn)在部分分支行為完成中小企業(yè)貸款考核指標(biāo)，充分利用FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)）減點(diǎn)50BP以上的政策，進(jìn)一步拉低直接保理的利率，部分接近3%，甚至低于直接向核心企業(yè)發(fā)放貸款的利率。

　　“供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)只要不虧本我們就做，有的時(shí)候?yàn)榱舜蛟焓痉缎��?yīng)甚至不惜虧本也要做�！耙晃�銀行業(yè)人士表示。

　　但是，銀行讓利的這部分融資成本，其實(shí)只有部分是真正被中小企業(yè)享受到了，還有更多依然是被核心企業(yè)、平臺(tái)機(jī)構(gòu)、融資中介等“蠶食”。

　　過去單一產(chǎn)品雖然可能不賺錢，但銀行希望籍此來撬動(dòng)客戶，但由于供應(yīng)鏈上下游客戶的金融服務(wù)需求普遍聚焦于結(jié)算、融資環(huán)節(jié)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，“能簡(jiǎn)則簡(jiǎn)”，這也讓“綜合營(yíng)銷”在供應(yīng)鏈金融上也越來越難落地。

　　在收益下降的同時(shí)，業(yè)務(wù)成本還在增高。比如大型核心企業(yè)的供銷鏈條通常遍布全國，在“屬地管理”的監(jiān)管政策之下，銀行就需要協(xié)調(diào)主辦行、協(xié)辦行之間的關(guān)系，跨區(qū)域服務(wù)操作成本、合規(guī)成本都在提高。

　　一位國有大行對(duì)公負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“一些核心企業(yè)不愿配合承擔(dān)確權(quán)、到期付款、按期發(fā)貨等責(zé)任，要么利用供應(yīng)鏈金融美化自身報(bào)表，要么干脆自建平臺(tái)單干，要么和中介等一起賺取供應(yīng)鏈上企業(yè)實(shí)付成本和金融機(jī)構(gòu)實(shí)收利率之間的差價(jià)，這些情況讓銀行對(duì)其失去了信任�！�

　　對(duì)于銀行而言，如果核心企業(yè)的信用增進(jìn)指望不上，就只能引入并整合各類第三方數(shù)據(jù)，開展大數(shù)據(jù)風(fēng)控，這并非銀行所長(zhǎng)，所以與第三方機(jī)構(gòu)合作由其提供專業(yè)的風(fēng)控服務(wù)成為更多銀行的選擇。但第三方機(jī)構(gòu)并不愿意向銀行開放其原始數(shù)據(jù)和風(fēng)控邏輯等，這被風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的銀行視為缺乏“誠意”。如何通過簽署保密協(xié)議開放數(shù)據(jù)和風(fēng)控邏輯，如何共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等方式增進(jìn)互信將是雙方合作能得以持續(xù)的關(guān)鍵，前述一位國有大行對(duì)公負(fù)責(zé)人表示。

　　核心企業(yè)同樣有苦難言，一位核心企業(yè)的財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人5月20日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“我們也一樣有應(yīng)收應(yīng)付的問題，自己都不能準(zhǔn)時(shí)收到款項(xiàng)，讓我們墊款準(zhǔn)時(shí)付款給下游中小企業(yè)顯然是不可能的。“

　　核心是供應(yīng)鏈還是金融，技術(shù)還是場(chǎng)景？

　　核心是供應(yīng)鏈還是金融，是技術(shù)還是場(chǎng)景，由此也衍生出供應(yīng)鏈金融江湖中的不同流派。

　　在部分金融機(jī)構(gòu)看來，供應(yīng)鏈金融是將具體的場(chǎng)景與銀行已建立的結(jié)算體系和信貸體系相結(jié)合，其核心依舊是金融。

　　從核心企業(yè)出發(fā)的模式是當(dāng)下供應(yīng)鏈金融的主流模式，但這種模式主要解決的是應(yīng)付，應(yīng)收端還沒有很好的方案。

　　也有第三方供應(yīng)鏈管理公司在提供代理采購、代理分銷、物流、倉儲(chǔ)、虛擬生產(chǎn)等集成供應(yīng)鏈服務(wù)的基礎(chǔ)上提供存貨、代采、賒銷等金融服務(wù)。最新的一種模式則是通過AI、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，獲取多維度數(shù)據(jù)，進(jìn)行清洗、整理、加工處理，進(jìn)而建立風(fēng)控模型并提供金融服務(wù)。

　　由此也對(duì)應(yīng)出供應(yīng)鏈金融發(fā)展的三個(gè)階段，1.0是傳統(tǒng)的“1+N”線下階段，2.0將線下遷移到線上，3.0則是通過科技手段建設(shè)的即“N+1+N”的平臺(tái)模式。

　　在作為供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈的底層科技服務(wù)商聯(lián)易融的理解中，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，依托的是先進(jìn)技術(shù)和場(chǎng)景模式相互促進(jìn)、共同驅(qū)動(dòng)的關(guān)系。

　　供應(yīng)鏈金融涉及多方交易，亟需信息融通，但各個(gè)環(huán)節(jié)上存在數(shù)據(jù)鴻溝或信息孤島，為驗(yàn)證交易的真實(shí)性，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理，銀行需投入巨大的時(shí)間和花費(fèi)成本。為了更好地保護(hù)數(shù)據(jù)隱私安全，最大限度挖掘數(shù)據(jù)的價(jià)值和信息，聯(lián)易融除了聚焦于ABCD（人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)）等先進(jìn)技術(shù)在供應(yīng)鏈生態(tài)的應(yīng)用，同時(shí)也引入了隱私計(jì)算這項(xiàng)前沿科技。

　　“聯(lián)易融的商業(yè)模式就是通過科技服務(wù)將供應(yīng)鏈三方主體金融機(jī)構(gòu)，核心企業(yè)以及鏈上的中小企業(yè)聯(lián)通到一起。所以缺了任何一個(gè)主體，場(chǎng)景都不存在。供應(yīng)鏈金融本身就是為支付和融資提供解決方案的產(chǎn)品，如果沒有金融產(chǎn)品，場(chǎng)景也不存在，所以天然也會(huì)具備一些金融屬性�！奥�(lián)易融相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

　　“SaaS的交付方式為我們的客戶及合作伙伴應(yīng)對(duì)疫情造成的、意料之外的業(yè)務(wù)中斷等挑戰(zhàn)帶來靈活性。在疫情限制下，部分核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)反而增加對(duì)我們的解決方案和技術(shù)的使用，替代人工、線下文件的工作流程。我們預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)將于疫情后繼續(xù)存在，長(zhǎng)遠(yuǎn)推動(dòng)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化及對(duì)優(yōu)質(zhì)科技解決方案的需求�！奥�(lián)易融相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。