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　　目前大硅片產(chǎn)能仍較為稀缺，為硅片先進(jìn)產(chǎn)能，并未過剩。“未來市場不缺硅片，但缺優(yōu)質(zhì)大硅片。”

　　光伏硅片的大尺寸和薄片化趨勢將進(jìn)一步推動行業(yè)發(fā)展。作為曾經(jīng)力推光伏210大尺寸硅片的8家企業(yè)之一，中環(huán)股份(002129)（002129.SZ）或許都沒料到，大硅片的發(fā)展進(jìn)程會超出自己的預(yù)期。

　　在5月26日的業(yè)績說明會上，中環(huán)股份董事長稱：“對G12的需求已經(jīng)超過了我們在發(fā)布之初的預(yù)測，市場對G12的推動速度更快�！�

　　2020年11月27日，天合光能、東方日升(300118)、阿特斯、環(huán)晟光伏、通威股份(600438)、潤陽、中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控(603185)8家企業(yè)聯(lián)合署名發(fā)出《關(guān)于推進(jìn)光伏行業(yè)210mm硅片及組件尺寸標(biāo)準(zhǔn)化的聯(lián)合倡議》。

　　為滿足大硅片持續(xù)增長的需求，中環(huán)股份擬變更用于半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)項(xiàng)目的定增募資，投用于年產(chǎn)30GW高純太陽能(000591)超薄硅單晶材料智慧工廠項(xiàng)目(下稱“DW四期”)。

　　一季度，包括雙良節(jié)能(600481)（600481.SH）在內(nèi)的頭部光伏大硅片企業(yè)，產(chǎn)銷兩旺，反映了“不缺硅片、只缺大硅片”的行業(yè)現(xiàn)狀。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，市場已對大硅片趨勢達(dá)成共識，未來硅片行業(yè)內(nèi)部分化將進(jìn)一步加劇，落后的小尺寸產(chǎn)能將逐步退場。

　　光伏大硅片超預(yù)期發(fā)展

　　面對大尺寸硅片的超預(yù)期發(fā)展，中環(huán)股份不得不“割愛”半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目。

　　5月25日晚間，中環(huán)股份公告稱，擬將原計(jì)劃投入“集成電路用8~12英寸半導(dǎo)體硅片之生產(chǎn)線項(xiàng)目(下稱‘8~12英寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目’)”中的剩余募集資金9.76億元，全部用于年產(chǎn)30GW高純太陽能超薄硅單晶材料智慧工廠項(xiàng)目。

　　上述剩余募資為中環(huán)股份2020年8月實(shí)施定增的募集資金。中環(huán)股份募資近50億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后凈額49.13億元，其中45億元用于8~12英寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目，項(xiàng)目實(shí)施主體為中環(huán)股份控股子公司中環(huán)領(lǐng)先，剩余募資用于補(bǔ)充流動資金。

　　中環(huán)股份表示，對募集資金使用調(diào)整主要為匹配G12產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢在終端體現(xiàn)明顯產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用發(fā)展迅速、日益增長的差異化客制化產(chǎn)品訂單需求，也是為最大化募集資金效益。

　　截至4月30日，8~12英寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目已投入資金規(guī)模為35.26億元。截至一季度末，該項(xiàng)目已形成月產(chǎn)能8英寸55萬片、12英寸15萬片產(chǎn)能。中環(huán)股份表示，本次變更事項(xiàng)不影響后續(xù)項(xiàng)目進(jìn)度。

　　光伏硅片方面，截至2022年一季度末，中環(huán)股份單晶總產(chǎn)能提升至95GW，其中G12產(chǎn)能占比約72%。隨著內(nèi)蒙與寧夏項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司預(yù)計(jì)2022年底G12占比將大幅提升。

　　今年一季度，光伏需求“淡季不淡”，下游裝機(jī)需求對硅片電池等產(chǎn)品需求日益增長。報(bào)告期內(nèi)，中環(huán)股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入133.68億元，同比增長79.13%；歸母公司凈利潤13.11億元，同比增長142.08%。

　　年報(bào)顯示，截至2021年末，中環(huán)股份晶體產(chǎn)能達(dá)88GW，G12先進(jìn)產(chǎn)能占比約70%，硅片外銷市場市占率全球第一。公司表示，2022年將加速推進(jìn)G12擴(kuò)產(chǎn)，進(jìn)一步提高制造壁壘，提升G12市占率。

　　不缺硅片，只缺大硅片

　　近兩年，光伏硅片、電池、組件環(huán)節(jié)不斷涌入“新玩家”，隆基股份(601012)、中環(huán)股份、晶科能源、晶澳科技、上機(jī)數(shù)控、通威股份、雙良節(jié)能等頭部企業(yè)集體擴(kuò)產(chǎn)。

　　擴(kuò)產(chǎn)潮引發(fā)市場對未來硅片過剩的擔(dān)憂。有觀點(diǎn)認(rèn)為，硅片產(chǎn)能過度擴(kuò)張將導(dǎo)致未來硅片價(jià)格下行，進(jìn)而令相關(guān)公司業(yè)績增速不達(dá)預(yù)期。

　　事實(shí)上，大硅片發(fā)展進(jìn)程超預(yù)期意味著新技術(shù)導(dǎo)入順利，行業(yè)已對此達(dá)成共識。而目前大硅片產(chǎn)能仍較為稀缺，為硅片先進(jìn)產(chǎn)能，并未過剩�！拔磥硎袌霾蝗惫杵�，但缺優(yōu)質(zhì)大硅片�！币晃�新能源行業(yè)分析師對第一財(cái)經(jīng)記者說。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年以G12和M10為代表的大尺寸硅片合計(jì)占比由2020年的4.5%迅速提升至45%。根據(jù)CPIA 數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2023 年，大尺寸硅片合計(jì)市場占比將突破 85%，盡管硅片名義產(chǎn)能或?qū)⒚媾R過剩壓力，但M10、G12 等大尺寸硅片供應(yīng)或仍保持階段性偏緊狀態(tài)。

　　前述分析師還說，“目前來看，從轉(zhuǎn)換效率、單GW設(shè)備投資額、產(chǎn)品良率、量產(chǎn)數(shù)據(jù)，大硅片的優(yōu)勢是明確的，技術(shù)迭代路徑明確將推動行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，擠壓小尺寸硅片生存空間的趨勢已開始顯現(xiàn)。”

　　210/M12/G12大硅片光電轉(zhuǎn)換效率及生產(chǎn)效率具備明顯優(yōu)勢，大尺寸硅片降本增效效果明顯。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，未來三年大尺寸硅片的滲透率將加速提升。

　　“年初以來，大硅片企業(yè)頻頻簽下長單，反應(yīng)出光伏新增裝機(jī)持續(xù)火爆，硅片需求持續(xù)旺盛。從價(jià)格來看，今年全年硅料、硅片或仍然維持高位，三季度硅料新增產(chǎn)能逐步釋放，將在一定程度影響硅片價(jià)格。中長期來看，只要下游需求持續(xù)旺盛，頭部硅片企業(yè)有望通過規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)增長�！鄙鲜龇治鰩熝a(bǔ)充說。

　　此外，大硅片趨勢還將帶動相關(guān)設(shè)備、耗材的替代需求。上述分析師表示，一是，技術(shù)迭代下存量市場設(shè)備更新。再者，設(shè)備耗材更新頻率高。

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