衰老，是任何人都無法抗拒的自然規(guī)律。總有一天，你我都將年華老去，也都要過退休養(yǎng)老這道坎。

　　那么，退休之后，要有多少錢才夠養(yǎng)老呢？

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　　眾所周知，退休老人屬于社會上的弱勢群體。由于年齡的增長和身體機能的退化，他們的勞動能力日益減弱，部分人甚至已不具備繼續(xù)工作的能力。如此一來，退休老人能夠真正依靠的經(jīng)濟來源，自然就是養(yǎng)老金了。

　　我國養(yǎng)老金目前處于怎樣的水平？

　　回顧歷史，自2005年建立正常的養(yǎng)老金調(diào)整機制以來，我國每年養(yǎng)老金都會上漲一定比例。而近日由官方發(fā)布的《關(guān)于2022年調(diào)整退休人員基本養(yǎng)老金的通知》中再次明確，“從2022年1月1日起，為2021年底前已按規(guī)定辦理退休手續(xù)并按月領(lǐng)取基本養(yǎng)老金的企業(yè)和機關(guān)事業(yè)單位退休人員提高基本養(yǎng)老金水平，總體調(diào)整水平為2021年退休人員月人均基本養(yǎng)老金的4%”，從而實現(xiàn)了養(yǎng)老金的“18連漲”。

　　進一步分析，由于《通知》明確了調(diào)整人員的范圍為“企業(yè)和機關(guān)事業(yè)單位退休人員”，因此本次調(diào)整主要針對職工養(yǎng)老金。據(jù)此可以推算得知，2022年我國退休職工人均養(yǎng)老金為3158元/月，換算成年度數(shù)據(jù)約為3.8萬元/年——該數(shù)據(jù)大體可以認定為是退休職工的收入水平。

　　這樣的收入足夠養(yǎng)老嗎？想要回答這一問題，還需要結(jié)合退休老人的日常開銷來加以衡量。由于官方統(tǒng)計中并沒有退休老人的消費支出，我們需要另辟思路。

　　考慮到職工養(yǎng)老金的統(tǒng)計范圍以城鎮(zhèn)為主，在此不妨從我國城鎮(zhèn)居民消費支出狀況加以入手。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2021年我國城鎮(zhèn)居民人均消費支出30307元，相當于人均每月消費支出2525.6元；另外，參考官方組織的“中國城鄉(xiāng)老年人生活狀況抽樣調(diào)查結(jié)果”以及零壹智庫的《中國老年人金融服務(wù)發(fā)展報告》，我國老年人消費支出要略微高于全國整體水平，故而可以假定這一差額比例為5%，即退休職工消費要比城鎮(zhèn)居民整體水平高出5%，約為2650元/月。不難發(fā)現(xiàn)，我國退休職工憑借養(yǎng)老金的領(lǐng)取，是可以覆蓋其日常開銷的。

　　然而必須指出的是，倘若放大視角，現(xiàn)實情況可能并非上述計算結(jié)果那么樂觀，理由有二：

　　一方面，并不是所有退休老人領(lǐng)取養(yǎng)老金的額度都能達到職工養(yǎng)老金的水平，因為還有一大部分退休老人領(lǐng)取的是城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金。來自人社部的數(shù)據(jù)顯示，當前我國大約有3億人在領(lǐng)取養(yǎng)老金，其中約有1.3億人領(lǐng)取的是職工養(yǎng)老金，約有1.7億人領(lǐng)取的是城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金，而我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金平均水平只有每月170元左右，就算是在城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金最高的上海，每月基礎(chǔ)養(yǎng)老金也只有1200元左右，比起職工養(yǎng)老金可謂相差甚遠，而城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金顯然是不夠養(yǎng)老的。

　　另一方面，前文的計算僅考慮了退休職工的日常開銷，卻沒有將醫(yī)療等其他費用納入進來。要知道，生病對于退休老人來說再普遍不過，就醫(yī)吃藥的情形比比皆是，有些慢性病患者甚至需要長期去門診就醫(yī)或是長期服藥。雖然部分退休老人擁有職工醫(yī)療保險，但畢竟大多數(shù)老人都沒有這樣的退休待遇，一旦遇上生病就醫(yī)，涉及到的花銷極有可能讓他們難以承受。

　　綜合看來，目前的養(yǎng)老金水平，的確是很難讓每一個退休老人都能獲得足夠的安全感。

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　　歸根結(jié)底，我們需要從現(xiàn)行的養(yǎng)老體系上去找原因。

　　作為一個普世追求，全球各國都在社會養(yǎng)老保障體系建設(shè)上不遺余力。目前，國際上普遍采用的社會養(yǎng)老保障體系為“三支柱”的養(yǎng)老金制度模式，該模式流行于上世紀80年代，當時全球人口老齡化逐步加劇，很多主流國家實行的以現(xiàn)收現(xiàn)付制為主的養(yǎng)老金制度面臨著財務(wù)平衡難以持續(xù)、國家財政負擔不斷加重等問題，老年人的生活面臨較大挑戰(zhàn)。

　　在此背景下，世界銀行于1994年10月發(fā)布了一篇名為《防止老齡危機——保護老年人及促進增長的政策》的報告，正式提出了“三支柱”養(yǎng)老金改革模式的建議，其核心在于通過多個模式的不同養(yǎng)老金支柱來應對單一制度內(nèi)老齡化帶來的問題。據(jù)此，我國也逐漸建立了適合中國國情的“三支柱”養(yǎng)老保障體系。

　　然而，我國現(xiàn)行的養(yǎng)老體系存在著較為嚴重的發(fā)展不平衡問題，最直接的體現(xiàn)便是第一支柱（社會養(yǎng)老保險）的“一枝獨大”，占比接近70%。雖說“全覆蓋、保基本”的目標早已基本實現(xiàn)，但國人對于第一支柱的過度依賴，難免要讓國家負擔過多的責任，造成了養(yǎng)老金缺口對于財政的裹挾，以及分攤到個人頭上的養(yǎng)老金額度有限。

　　事實上，近些年關(guān)于國內(nèi)部分省市“基本養(yǎng)老金告急”的論調(diào)并不少見，人社部、社科院都曾發(fā)布過報告來闡述這一事實，而地方財政與民生也著實面臨著較大壓力。

　　與此同時，我們還應注意到，公共養(yǎng)老金采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付制，由當期工作人口納稅融資支付給當期的退休人口作為養(yǎng)老金，體現(xiàn)了現(xiàn)代社會資源的代際再分配。而近些年人口生育率的走低與勞動人口數(shù)量的一再下滑，必將導致人口撫養(yǎng)比的急劇下降——說得通俗一點，現(xiàn)今需要2個繳費者贍養(yǎng)2個退休人員；而到了2050年，極有可能會演變?yōu)?個繳費者贍養(yǎng)1個退休人員。如此一來，年青一代未來的養(yǎng)老前景難免要蒙上一層陰影。

　　相比之下，我國第二、第三支柱的發(fā)展則明顯處于弱勢地位。其中，第二支柱（企業(yè)年金）經(jīng)過十幾年的發(fā)展，具備了一定規(guī)模。人社部的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全國已經(jīng)有11.75萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)近2900萬人，積累基金近2.64萬億元，但總體上看，企業(yè)年金、職業(yè)年金仍然發(fā)展相對遲緩，尚不足以滿足職業(yè)人員多元化的養(yǎng)老金需求。

　　與前兩者相比，作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展就更加滯后了，不僅產(chǎn)品和服務(wù)供給不足，覆蓋面也只占很小一部分，目前還難以充分發(fā)揮對社會保障事業(yè)和經(jīng)濟社會發(fā)展的支持作用。

　　值得注意的是，在人口老齡化形勢加劇的背景下，目前我國整體養(yǎng)老形勢并不樂觀。根據(jù)中國保險業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國養(yǎng)老金第三支柱研究報告》，“未來5-10年間，預計我國會有8-10萬億元的養(yǎng)老金缺口�！毙蝿葜畤谰�，不言自明。

　　而這，也給國人留下了一道亟待解決的難題。

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　　放眼全球，公共養(yǎng)老金“入不敷出”的國家并不在少數(shù)。

　　世界經(jīng)濟論壇的一份名為《我們都將活滿百歲：怎么才能承擔得起》的研究報告指出，到2050年，全球六大養(yǎng)老金儲蓄國（美國、英國、日本、荷蘭、加拿大和澳大利亞）面臨的養(yǎng)老金缺口高達224萬億美元；計入中國和印度兩個人口超級大國，養(yǎng)老金缺口預計達到400萬億美元，相當于目前全球經(jīng)濟總量的五倍。這不僅將對人類后代生活造成沉重負擔，還將令現(xiàn)代化國家的養(yǎng)老金體系陷入嚴重危機。

　　當然，還有許多沒有出現(xiàn)在名單里的國家也面臨同樣的困境，比如德國。

　　事實上，德國是世界上最早提出養(yǎng)老保險的國家，“從搖籃到墳墓”的福利體系為國民提供了全面保障，而公共養(yǎng)老保險是絕大多數(shù)退休者的主要生活來源。而今，德國的老齡化日益加劇，預計到2030年，德國人口規(guī)模將從現(xiàn)在的8200萬減少到7700萬，到2060年進一步縮減到6500萬；屆時，每三個人中就有一位65歲以上的老人。到2040年，領(lǐng)取養(yǎng)老金與繳納養(yǎng)老金的人數(shù)比將從53%增至73%。

　　正因為如此，德國的養(yǎng)老金池開始捉襟見肘，早在2015年，德國養(yǎng)老金支付就已經(jīng)出現(xiàn)了40億歐元的赤字，到了2018年赤字額逼近80億歐元。此外，根據(jù)德國經(jīng)濟研究所和柏林自由大學的研究成果，收入最高的20%的人領(lǐng)取了40%的養(yǎng)老金，收入最低的20%的人則只拿到7%，變相地加劇了不同人群的貧富差距。

　　再如希臘，之所以會經(jīng)歷債務(wù)危機，其根源之一就是希臘嚴重的老齡化導致了養(yǎng)老金虧空。2010年，希臘的公共養(yǎng)老金支出占GDP的11.6%，2015年更是花了22.7%的普通財政預算來填補養(yǎng)老金漏洞。受制于老齡化保障的財政支出快速飆升與勞動人口規(guī)模的萎縮，國民經(jīng)濟的生產(chǎn)力、消費力、發(fā)展力不斷下降，收入無法覆蓋支出，最終只能繼續(xù)通過政府舉債彌補缺口，并最終導致政府債務(wù)危機。

　　不過客觀地講，養(yǎng)老金體系出問題有其存在的必然性。

　　原因在于，最初在設(shè)計這一體系時，全球范圍內(nèi)的人均壽命并不高，這便意味著每位老人退休之后能領(lǐng)養(yǎng)老金的年頭較短，再加上當時的老齡化程度沒那么嚴重，故短期內(nèi)無須擔心養(yǎng)老金不足。

　　然而，隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展與人們生活質(zhì)量的提高，人們的人均壽命越來越長。世界經(jīng)濟論壇報告預計，2007年以后出生的小孩都可能活到100歲，而美國、加拿大的人口中有一半人最長可以活到104歲，日本則是107歲。

　　與此同時，人口老齡化進程的迅速加快也導致勞動人口越來越少。工作的人少，領(lǐng)養(yǎng)老金的人多，再加上人類生命周期的延長，必然將會對我們的傳統(tǒng)社會保障系統(tǒng)產(chǎn)生深遠的影響。

　　在此背景下，單純依靠政府財政早已無法較好地緩解養(yǎng)老壓力，這一事實也在世界各國普遍應驗。于是，不少國家開始積極探索養(yǎng)老金市場化運作，將目光聚焦在第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險上。

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　　為什么是商業(yè)養(yǎng)老保險呢？

　　按照中國銀保監(jiān)會原副主席的解讀，“商業(yè)養(yǎng)老保險是一種市場化、門檻低、靈活度高的個人商業(yè)養(yǎng)老方式，既能為第一支柱（社會養(yǎng)老保險）補缺口，緩解基本養(yǎng)老和財政壓力，也能為第二支柱（企業(yè)年金）補短板，使更多老百姓(603883)能夠不受就業(yè)形式和所在單位條件限制，建立個人商業(yè)養(yǎng)老保險計劃�！�

　　在我國，隨著社會老齡化日漸加深，勞動者自身對通過養(yǎng)老保險來提升養(yǎng)老保障水平的需求日益增長。同時，近年來靈活就業(yè)、彈性就業(yè)等新型就業(yè)形式不斷涌現(xiàn)，對現(xiàn)行社保制度也提出了新的挑戰(zhàn)。

　　由于我國現(xiàn)行社保制度仍是基于正規(guī)就業(yè)的框架設(shè)計，對于缺乏雇主的靈活就業(yè)者缺乏規(guī)范管理；同時，從繳費水平來看，靈活就業(yè)社保繳費全部由個體全額承擔，對中低收入群體的確是筆不小的支出。這就可能出現(xiàn)一種情況：有點經(jīng)濟實力的不愿參保，有意愿參保的又無力承擔繳費。如何將更多人納入養(yǎng)老保險體系，已成為當前養(yǎng)老保險制度面臨的一個課題。

　　基于上述背景，發(fā)展第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險可謂正當其時，這對于我國現(xiàn)象的養(yǎng)老金體系而言意義重大，可以使整個體系更為平衡、更加可持續(xù)。因此目前我國第一支柱養(yǎng)老的壓力很大，空間也有限，而第二支柱、第三支柱都很小，尤其是第三支柱的體量基本可以忽略不計。大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，整個養(yǎng)老保障體系就會更為立體與多元化，架構(gòu)也會更加平衡，真正形成實質(zhì)性的“多層次”而非形式上的“多層次”，從而有效抵御養(yǎng)老金不足帶來的種種風險。

　　不僅如此，大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險還有助于積累我國養(yǎng)老金資產(chǎn)，有數(shù)據(jù)顯示，我國養(yǎng)老金體系三個支柱積累的養(yǎng)老資產(chǎn)占GDP的比重剛剛超過10%，而美國同期三個支柱積累的養(yǎng)老金資產(chǎn)總量占GDP的比重則是超過了150%，差距立現(xiàn)。正因如此，我國養(yǎng)老金資產(chǎn)的積累亟待提升，否則難以適應人口老齡化對養(yǎng)老保障的要求。這就迫切需要發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，以增加養(yǎng)老金資產(chǎn)，緩解養(yǎng)老壓力。

　　不可否認的是，當前仍有大部分人認為，個人的養(yǎng)老問題應該靠政府來完成�？涩F(xiàn)實的窘迫就擺在那里，作為典型的未富先老人口大國，我國面臨的養(yǎng)老挑戰(zhàn)可能遠比其他國家嚴峻得多。

　　世上沒有免費的午餐，如果有人真的吃飯沒掏錢，也一定是因為別人替他掏了。倘若未來某一天，沒人愿意再為他掏錢了，又當如何？所以說，與其眼睜睜地看著，不如換個思路靠一靠自己，或許面對現(xiàn)實是更為理性的選擇。

　　誠然，在當今社會，要想跑贏通脹并實現(xiàn)財富的保值增值，儲蓄早已不是最佳選擇。而根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，長期來看，儲蓄養(yǎng)老的確不如投資養(yǎng)老。因此，人們或許也可以通過購買商業(yè)保險與養(yǎng)老基金等方式，在實現(xiàn)財富增值的同時，為自己的老年生活增加籌碼。如此，才能更為從容地應對老年生活面臨的一系列問題。

　　未雨綢繆，有備無患，到任何時候都不失為明智之舉。

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　　本文由公眾號“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院高級研究員付一夫，封面圖來自Pexels。

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　　編輯：孫江永 毛德芬

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