本周四，美聯(lián)儲(chǔ)將公布美國(guó)銀行業(yè)“年度健康檢查”結(jié)果，也就是年度銀行壓力測(cè)試結(jié)果，這個(gè)壓力測(cè)試準(zhǔn)則是在2007-2009年金融危機(jī)后建立的。

根據(jù)準(zhǔn)則，美聯(lián)儲(chǔ)每年會(huì)設(shè)計(jì)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退情景模型，去測(cè)試銀行的資產(chǎn)負(fù)債表是否健康，而且這些測(cè)試的要素，也會(huì)根據(jù)預(yù)期可能導(dǎo)致嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生的要素變化而變化。

今年受美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管的資產(chǎn)超千億美元的銀行已達(dá)34家，而去年僅有23家，他們都將接受壓力測(cè)試。

除了支持日常業(yè)務(wù)以及監(jiān)管所需的最低要求外，美聯(lián)儲(chǔ)一般會(huì)要求銀行存有額外??的備用金，即足以抵御經(jīng)濟(jì)衰退的資金量。至于每個(gè)銀行需要存儲(chǔ)多少備用金，將根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果來(lái)定，若測(cè)試中銀行累計(jì)損失越多，該行所需存儲(chǔ)的備用金也越多。

另外，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)公布每家銀行在測(cè)試下的資本比率和累計(jì)損失，并且詳細(xì)說(shuō)明它們的專項(xiàng)投資組合（如信用卡或抵押貸款）的表現(xiàn)，但他們不會(huì)公布通過(guò)或不通過(guò)壓力測(cè)試的銀行名單。

而在6月27日星期一之前，銀行不能宣布股息和回購(gòu)計(jì)劃。回購(gòu)和股息規(guī)模也由測(cè)試結(jié)果決定。

對(duì)于壓力測(cè)試結(jié)果，市場(chǎng)最關(guān)注的無(wú)疑是美國(guó)最大的幾家銀行，尤其是摩根大通、花旗集團(tuán)、富國(guó)銀行、美國(guó)銀行、高盛集團(tuán)以及摩根士丹利。

今年銀行要通過(guò)壓力測(cè)試或?qū)⒏鼮槔щy

美聯(lián)儲(chǔ)每年都會(huì)花幾個(gè)月去設(shè)計(jì)并調(diào)整情景假設(shè)，但有可能已經(jīng)過(guò)時(shí)或者超預(yù)期了，像是2020年疫情帶來(lái)的沖擊，造成的經(jīng)濟(jì)崩潰以及其他許多情況都比預(yù)想的要嚴(yán)重得多。

今年美聯(lián)儲(chǔ)也提前將俄烏沖突和當(dāng)前的高通脹水平，納入到情景假設(shè)之中。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2022年的壓力測(cè)試會(huì)比去年的要困難，因?yàn)閷?shí)際經(jīng)濟(jì)基準(zhǔn)較為健康，這意味著在壓力測(cè)試中，失業(yè)率的飆升和經(jīng)濟(jì)規(guī)模的下降將更明顯。

例如，2021年壓力測(cè)試預(yù)計(jì)，在嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，失業(yè)率將上升4個(gè)百分點(diǎn)。但過(guò)去一年就業(yè)人數(shù)有較好的增長(zhǎng)，因此在2022年壓力測(cè)試中，該指標(biāo)的最壞情況可能會(huì)被提升到5.75%。

因此，分析師預(yù)計(jì)，銀行將被要求撥備比2021年更高的備用金儲(chǔ)備，來(lái)應(yīng)對(duì)情景模型中虧損預(yù)期的增長(zhǎng)。

另外，今年的測(cè)試還將包括商業(yè)房地產(chǎn)價(jià)格下降和公司債券市場(chǎng)壓力加劇等測(cè)試要素。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在內(nèi)的全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)警告稱，隨著全球利率上升，風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)債務(wù)水平將上升。

目前銀行方面對(duì)測(cè)試還是比較樂(lè)觀。據(jù)報(bào)道，一些美國(guó)大型銀行表示，他們對(duì)壓力測(cè)試態(tài)度非常樂(lè)觀，相信能從美聯(lián)儲(chǔ)那里得到一份滿意的“健康證明”，從而可以向投資者發(fā)放規(guī)模達(dá)數(shù)十億美元的剩余資本量。