繼雍禾植發(fā)后，港股資本市場或?qū)⒂瓉淼诙�家植發(fā)企業(yè)。

　　本周，大麥植發(fā)醫(yī)療（深圳）集團(tuán)股份有限公司（下稱“大麥植發(fā)”）正式遞交赴港上市申請，有望成為“植發(fā)第二股”。

　　這也讓越來越多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)看到此前的股權(quán)投資或?qū)⒂瓉怼笆斋@季”。

　　記者多方了解到，近年以來，眾多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“現(xiàn)身”植發(fā)機(jī)構(gòu)股權(quán)融資。比如2018年初，華蓋資本戰(zhàn)略投資碧蓮盛5億元。

　　華蓋醫(yī)療基金主管合伙人曾志強(qiáng)對此表示，國內(nèi)植發(fā)業(yè)務(wù)兼具醫(yī)療的剛需性和醫(yī)美的消費(fèi)升級屬性，很像5-10年前的整形行業(yè)，整個(gè)行業(yè)正處于爆發(fā)的臨界點(diǎn)。

　　與“植發(fā)”爆發(fā)式成長如影隨形的，是假發(fā)市場發(fā)展火熱。

　　去年9月，新銳假發(fā)飾品品牌“LUCY LEE”完成數(shù)千萬美金 A 輪融資，由祥峰投資領(lǐng)投，順為資本、清流資本、高榕資本跟投；此前，另一個(gè)國貨妝發(fā)品牌“生氣斑馬”完成數(shù)千萬元pre-A輪融資，由弘毅創(chuàng)投領(lǐng)投，昆侖資本、眾麟資本、尚承投資跟投。

　　一位碧蓮盛人士向記者透露，近年國內(nèi)植發(fā)市場仍然保持快速增長狀態(tài)，2021年的市場規(guī)模達(dá)到196億，相比2020年同比增長26%。

　　“令我們感到意外的是，18-30歲年輕人正成為植發(fā)的主力用戶，其次是31-40歲的脫發(fā)群體，以及擁有較高植發(fā)需求的41-55歲群體�！彼�透露，目前90后植發(fā)人群占比超過50%，00后也有著很大的占比，已超過20%。

　　在他看來，這正給植發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)，就是年輕客群特別重視個(gè)人隱私，如何保證用戶隱私不受侵犯——不讓別人看出來自己已“植發(fā)”；此外，植發(fā)手術(shù)安全性風(fēng)險(xiǎn)、植發(fā)后毛囊存活率等問題，依然是行業(yè)發(fā)展的另外兩大難點(diǎn)。

　　在多位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)人士看來，這無形間構(gòu)成國內(nèi)植發(fā)賽道全新的業(yè)務(wù)競爭壁壘，誰能解決這些難點(diǎn)與新挑戰(zhàn)，誰就有望獲取更大市場份額與更高行業(yè)地位。

　　一位長期關(guān)注植發(fā)行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)告訴記者，目前，各家擁有創(chuàng)投背景的植發(fā)機(jī)構(gòu)都在加大技術(shù)研發(fā)投入，希望能盡早解決上述三大挑戰(zhàn)與痛點(diǎn)，但就創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言，他們更會關(guān)注這類技術(shù)的實(shí)際應(yīng)用成效，作為判斷植發(fā)機(jī)構(gòu)未來成長空間的重要依據(jù)。

　　“某種程度而言，新技術(shù)在植發(fā)手術(shù)的應(yīng)用次數(shù)高低與客戶反饋，可以間接印證這些新技術(shù)的可靠性穩(wěn)定性與客戶滿意度�！彼�直言。

　　“在華蓋資本戰(zhàn)略投資后，我們擁有了充裕資本與產(chǎn)業(yè)資源投入技術(shù)研發(fā)，不斷完善我們首創(chuàng)的不剃發(fā)植發(fā)技術(shù)。”上述碧蓮盛人士向記者表示。從2020年8月推出以來，碧蓮盛已完成2萬臺不剃發(fā)植發(fā)手術(shù)，在不剃發(fā)植發(fā)手術(shù)數(shù)量的比重超過90%，無形間在這個(gè)技術(shù)領(lǐng)域形成較高的護(hù)城河。

　　在他看來，不剃發(fā)植發(fā)的最大價(jià)值，是滿足用戶保護(hù)隱私、快速變美的需求，因?yàn)椴惶臧l(fā)植發(fā)真正做到了長發(fā)取、長發(fā)種，全程不剃發(fā)，手術(shù)當(dāng)天就能看到最終植發(fā)效果，避免剃發(fā)植發(fā)對個(gè)人形象的短期影響。

　　多位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)人士直言，隨著植發(fā)賽道競爭日益激發(fā)，光靠植發(fā)單一產(chǎn)品技術(shù)尋求持續(xù)快速發(fā)展，已經(jīng)是不夠的。目前的一個(gè)新趨勢，是在創(chuàng)投資本賦能下，不少植發(fā)機(jī)構(gòu)正在涉足養(yǎng)發(fā)護(hù)發(fā)領(lǐng)域，由此帶來更高的客戶粘性與業(yè)務(wù)可持續(xù)拓展空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021-2022年中國護(hù)發(fā)市場成交額以28.7%的速度增長，護(hù)發(fā)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)達(dá)到400億元規(guī)模。且由于植發(fā)業(yè)務(wù)本身復(fù)購率較低，加之用戶對毛發(fā)養(yǎng)護(hù)的需求水平不斷提升，近年醫(yī)學(xué)養(yǎng)護(hù)業(yè)務(wù)在植發(fā)行業(yè)得到迅速發(fā)展，加快了植發(fā)市場全產(chǎn)業(yè)鏈的整合步伐。

　　記者獲悉，當(dāng)前養(yǎng)發(fā)護(hù)發(fā)市場出現(xiàn)兩大發(fā)展趨勢，一是傳統(tǒng)養(yǎng)發(fā)方式，即通過“以養(yǎng)代療”方式改善毛發(fā)健康，重點(diǎn)在養(yǎng)護(hù)，但不能從醫(yī)學(xué)層面解決問題，二是醫(yī)學(xué)養(yǎng)發(fā)，更強(qiáng)調(diào)醫(yī)學(xué)治療的嚴(yán)謹(jǐn)性，倡導(dǎo)養(yǎng)護(hù)與治療相結(jié)合、藥物與儀器相結(jié)合，頭皮治療與真皮層治療相結(jié)合，由表及里、由淺入深，為客戶提供多層次、多維度、全周期的醫(yī)學(xué)生發(fā)管理方案。

　　兩者最大的不同，是傳統(tǒng)養(yǎng)發(fā)機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)在于養(yǎng)護(hù)頭皮，清潔表皮層頭皮環(huán)境，只解決表層及表象問題，醫(yī)學(xué)養(yǎng)發(fā)則是將重點(diǎn)放在治療毛囊，通過醫(yī)學(xué)的方式，解決毛發(fā)健康的深層問題。

　　此外，傳統(tǒng)養(yǎng)發(fā)機(jī)構(gòu)主要由養(yǎng)發(fā)師提供服務(wù)，養(yǎng)發(fā)館對養(yǎng)發(fā)師進(jìn)行短期的培訓(xùn)即可上崗，對醫(yī)療資質(zhì)沒有要求，但醫(yī)學(xué)養(yǎng)發(fā)則需組建一支經(jīng)驗(yàn)豐富的護(hù)師團(tuán)隊(duì)，人人持有合規(guī)的醫(yī)療資質(zhì)，為用戶提供的是醫(yī)療服務(wù)。

　　前述碧蓮盛人士透露，在權(quán)衡利弊后，加之創(chuàng)投股東的鼎力支持，碧蓮盛正積極拓展醫(yī)學(xué)養(yǎng)發(fā)領(lǐng)域，引發(fā)更多植發(fā)用戶轉(zhuǎn)化成養(yǎng)發(fā)護(hù)發(fā)用戶，塑造新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

　　“事實(shí)上，隨著養(yǎng)發(fā)護(hù)發(fā)人群持續(xù)增加，我們醫(yī)學(xué)養(yǎng)發(fā)業(yè)務(wù)營收在過去兩年的增速達(dá)到100%，營收占比也達(dá)到約20%�！彼�表示。

　　在多位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)人士看來，未來影響植發(fā)機(jī)構(gòu)運(yùn)營成敗的另一個(gè)關(guān)鍵因素，是如何讓管理能力跟上業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐。此前他們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，不少新興植發(fā)機(jī)構(gòu)在曇花一現(xiàn)后迅速退出市場，一個(gè)重要原因是管理遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐，導(dǎo)致品質(zhì)管理、運(yùn)營體系、培訓(xùn)體系、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)初期出現(xiàn)巨大落差，最終被市場淘汰。如今他們在考察植發(fā)機(jī)構(gòu)投資潛力時(shí)，會特別關(guān)注其管理能力能否跟上業(yè)務(wù)擴(kuò)張步伐。

　　記者獲悉，碧蓮盛堅(jiān)持采取“一城一店”的直營模式，即在全國38個(gè)城市開設(shè)直營機(jī)構(gòu)，由總部建立統(tǒng)一規(guī)范的品牌體系、運(yùn)營體系、培訓(xùn)體系、就診流程和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，保障服務(wù)質(zhì)量。

　　“事實(shí)上，我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近年植發(fā)行業(yè)市場需求很大，我們也有計(jì)劃把業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)拓展到三四線城市，以進(jìn)一步拓展下沉市場。不過，我們主要會考慮通過省會和重點(diǎn)城市輻射下沉市場，完成百城百店的戰(zhàn)略布局，新一線城市的依然是我們的重點(diǎn)布局對象�！边@位碧蓮盛人士指出。目前，碧蓮盛仍將大量資源用于繼續(xù)加大研發(fā)投入，完善服務(wù)體系，擴(kuò)展直營醫(yī)院，研發(fā)自有品牌產(chǎn)品，不斷深化行業(yè)布局，加強(qiáng)上下游資源整合，線上線下鏈路打通，構(gòu)建一個(gè)集植發(fā)、養(yǎng)發(fā)、固發(fā)于一體的毛發(fā)健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)。

　　他透露，隨著百城百店的戰(zhàn)略布局，碧蓮盛也在穩(wěn)步推進(jìn)上市計(jì)劃，助力植發(fā)行業(yè)早日突破千億市值大關(guān)。

　　多位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)人士對此持樂觀態(tài)度。

　　“我們注意到，隨著脫發(fā)人群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大且呈現(xiàn)低齡化趨勢，在人人對個(gè)人形象日益看重的趨勢下，植發(fā)市場還將在未來相當(dāng)長一段時(shí)間呈現(xiàn)高成長態(tài)勢�！鼻笆鲩L期關(guān)注植發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)指出。

　　國家衛(wèi)健委調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，我國脫發(fā)人數(shù)超2.5億，相當(dāng)于每六人中就有一人脫發(fā)，其中男性約1.63億，女性約0.88億。30歲前脫發(fā)的比例高達(dá)84%，比上一代人提前20年，呈現(xiàn)明顯的低齡化趨勢。

　　“目前，創(chuàng)投資本對植發(fā)機(jī)構(gòu)的最大賦能，是通過資源整合與最新技術(shù)推介，提升植發(fā)成功率與效果，從而讓植發(fā)機(jī)構(gòu)在增量市場里獲取更大份額，給企業(yè)市值增長提供更多助力�！边@位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)強(qiáng)調(diào)說。