據(jù)悉，7月15日，金蝶國際(0268.HK)發(fā)布盈利預警公告。公告表示，截至2022年6月30日止6個月錄得的收入將介于人民幣21.53億元至22.46億元之間，同比增長約15%至20%；集團云服務業(yè)務收入較2021年同期增長約30%至40%；集團云訂閱服務年經常性收入（ARR）較2021年同期增長約45%至48%之間，其保持高速增長的背后，是金蝶云轉型戰(zhàn)略的又一次階段性勝利。

　　但因持續(xù)加大云產品尤其是金蝶云·星瀚及HR SaaS的研發(fā)投入，以及新型冠狀病毒(COVID-19)疫情持續(xù)反復，對本公司的項目交付效率產生不利影響。因此，董事會預期，上半年公司權益持有人應占虧損將介于人民幣3.47億元至3.96億元之間。

　　在云服務轉型之路上，業(yè)績承壓是不可否認的事實。但也有相關業(yè)內人士表示，數(shù)字經濟為國家引領，云服務更是大勢所趨，金蝶國際雖然盈利情況有待長期觀察，但公司目前正持續(xù)從傳統(tǒng)ERP服務向云服務轉型，哪怕虧損也更可能是暫時性的，不會太影響公司長遠的向好發(fā)展。

　　大勢所趨 云服務引領數(shù)字化轉型風向

　　今年3月發(fā)布的《“十四五”數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃》提出，我國數(shù)字經濟轉向深化應用、規(guī)范發(fā)展、普惠共享的新階段。而云服務正是實現(xiàn)數(shù)字經濟增長的重要一環(huán)。

　　據(jù)華西證券調研分析，我國SaaS行業(yè)處于快速成長期，成長空間廣闊。2021年我國SaaS服務市場規(guī)模為322.6億元，同比增長37.3%。預計2023年我國SaaS服務市場規(guī)模將達到555.1億元，同比增長29.7%。華西證券表示，考慮到金蝶SaaS業(yè)務高增長，跨過盈虧平衡點后利潤增長有望加速，首次覆蓋，給予“增持”評級。

　　大和發(fā)表研究報告也指出，金蝶國際(00268)首季由于新冠疫情，蒼穹云收入面臨挑戰(zhàn)，但中小企業(yè)業(yè)務在1月至4月的年化經常性收入增長穩(wěn)定，相信成功突破大型或超大型企業(yè)市場將產生可觀的回報，并為長期增長提供清晰的路徑，重申其“買入”評級。

　　此外，6月28日，招銀國際發(fā)研報指，中國云計算的市場擴張速度受到了疫情的拖累，但云計算市場中SaaS收入能見度更高，首選金蝶國際(00268)，目標價上調至24.37港元。

　　據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，金蝶4年蟬聯(lián)企業(yè)SaaS ERM及財務云占比第一。在其步入云轉型第二階段后，將繼續(xù)推進加速云轉型戰(zhàn)略，聚焦產品研發(fā)及技術探索，持續(xù)投入企業(yè)云服務，讓更多企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉型，韌性成長。

　　持續(xù)突破 齊心協(xié)力共謀大企國產化替代

　　據(jù)悉，2018-2021年，金蝶的研發(fā)和開發(fā)支出分別為4.05億元、5.87億元、9.84億元和12.6億元，2022年上半年研發(fā)投入亦有增長，尤其是在金蝶云蒼穹、金蝶云星瀚及HR上。因此，在對標世界一流管理和信創(chuàng)自主可控的大背景下，金蝶的可組裝企業(yè)級PaaS平臺金蝶云·蒼穹與大型EBC金蝶云·星瀚，不僅更懂中國企業(yè)，更是比肩國際一流。

　　據(jù)金蝶透露，2021年蒼穹和星瀚合計簽約客戶551家，其中新簽客戶316家，包括建信金科、物產中大、沙鋼集團、一心堂、華大基因、中軟國際、風華高科等行業(yè)標桿客戶。過去兩年，更是累計助力102家企業(yè)客戶開展國產化替代。今年上半年，金蝶作為大企業(yè)云服務市場的領頭羊，更是持續(xù)實現(xiàn)突破，與山東重工、金地集團、通用技術、柳工股份、五礦國際、湖南有色、廣東能源集團等幾十余家大企業(yè)簽署了合作協(xié)議，更與招商局、重慶醫(yī)藥、一心堂、陜汽控股等大企業(yè)深化合作，共同向“世界一流管理體系”邁進。

　　從市場前景來看，云服務無疑是一個充滿機遇的新興產業(yè)。面對激烈市場競爭，走在云轉型路上的金蝶國際，未來如何提升云服務板塊的營收及盈利增速，持續(xù)突破大型企業(yè)，實現(xiàn)市場占有率的不斷增長，可以有所期待。

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