7月22日，國家外匯管理局發(fā)布了2022年上半年外匯市場數(shù)據，多項關鍵指標均顯示出我國的外匯市場經受住了2022年上半年復雜的國際國內形勢考驗。

當日，在國新辦新聞發(fā)布會上，外匯局副局長、新聞發(fā)言人王春英回顧了上半年外匯市場的表現(xiàn)，回應了外資減持中國債券等市場關切的熱點問題，并對下半年人民幣匯率和跨境資金流動形勢作出了預判。

王春英在回答第一財經記者提問時稱，當前，我們更有信心也更有條件，有效化解美聯(lián)儲貨幣政策調整對中國跨境資金流動的影響。中國外匯市場有望延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢。

外匯市場表現(xiàn)較強韌性

首先，從匯率來看，人民幣匯率彈性增強，在全球范圍內表現(xiàn)穩(wěn)健。數(shù)據顯示，今年以來截至7月21日，美元指數(shù)累計上漲超過11%，歐元、英鎊和日元對美元的貶值幅度在10%~17%之間，人民幣對美元貶值5.8%。從多邊匯率來看，人民幣匯率指數(shù)升值0.1%，說明人民幣對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定。

“今年以來，受到美聯(lián)儲加息、地緣政治沖突等多重因素的影響，國際外匯市場變化的主線是美元走強，主要非美貨幣走弱。在這個背景下，人民幣對美元的匯率出現(xiàn)了貶值，但是與國際主要貨幣相比，人民幣幣值的穩(wěn)定性比較強�！蓖醮河⒄f。

不僅如此，王春英表示，代表匯率預期的外匯遠期和期權相關指標顯示，人民幣匯率沒有明顯的升值和貶值預期，市場主體總體保持理性有序的交易模式。即便是最近一段時間美元進一步走強，但是隨著國內經濟企穩(wěn)回升，人民幣匯率在全球主要貨幣中的穩(wěn)定性更加突出。7月以來多邊匯率穩(wěn)中有升。

其次，跨境資金流動也保持了總體的穩(wěn)定和相對均衡的態(tài)勢。

外匯局數(shù)據顯示，今年上半年代客涉外收付款和銀行結售匯實現(xiàn)雙順差，分別為順差834億美元和852億美元。

王春英稱，經常賬戶順差以及長期資本流入仍然是穩(wěn)定我國跨境資金流動的基本盤。另一方面，資本項下直接投資和中長期資產配置型資金仍在發(fā)揮主導作用。

外匯局數(shù)據顯示，今年一季度，我國經常賬戶順差889億美元，是歷史同期最高，二季度初步判斷仍會延續(xù)合理順差格局。

值得一提的是，近年來我國跨境服務貿易逆差繼續(xù)收窄。服務貿易主要包含的項目包括，運輸、旅行、知識產權使用、加工服務、金融服務、計算機信息服務以及其他商業(yè)服務等。王春英稱，各種不同類型服務貿易的影響因素也不同，走勢也存在著差異。全球疫情暴發(fā)以來，中國的跨境旅行受到了較大影響，但其他形式的服務貿易較快恢復。

國際收支數(shù)據顯示，中國的服務貿易總體規(guī)模已經超過疫情前水平。2021年服務貿易收支規(guī)模已經恢復到疫情前2019年的水平，今年一季度收支規(guī)模比2021年同期繼續(xù)增長了26%。

另外，外匯儲備規(guī)模也保持了基本穩(wěn)定。6月我國外儲規(guī)模為30713億美元。

外資仍會穩(wěn)步增持人民幣債券

今年以來，國際金融市場發(fā)生較大變化，美元匯率、利率較快上升，國際資本出現(xiàn)了從新興經濟體流出的態(tài)勢。2月開始，人民幣債券市場出現(xiàn)了外資的持續(xù)凈流出。

王春英對此回應稱，經過多年發(fā)展，中國已經成為全球跨境債券投資的主要目的地之一，這個格局沒有因為近期短期的市場波動而改變。

首先，我國債券市場已經逐漸成為全球跨境債券投資的重要目的地。近年來，我國債券市場穩(wěn)步開放，跨境交易更加便利，我國債券先后被納入三大國際主流指數(shù)，國內債券市場影響力和吸引力大幅提升。

2021年末，中國吸收跨境債券投資規(guī)模接近8200億美元，占新興經濟體整個吸收外部債券投資比例大概三分之一。

從流量來看，2017年中國加大了證券市場對外開放，2017年~2021年，中國吸收跨境債券投資資金規(guī)模僅低于美國、英國和日本，居全球第四位。

其次，從全球范圍來看，中國吸收債券投資的穩(wěn)定性相對較高�！皞�券市場波動是自然現(xiàn)象，也是自然表現(xiàn)�！蓖醮河⒄f，據外匯局測算，中國波動情況遠低于相當多的發(fā)達國家和新興經濟體。從境外投資者的構成和持有的債券規(guī)模看，央行類機構持有中國債券規(guī)模始終占一半以上，其余還有很大一部分是屬于追蹤國際指數(shù)的配置性資金，穩(wěn)定性也比較高。

第三，債券市場進一步開放有助于提升外匯市場韌性。近年來，貨物貿易以及直接投資等跨境資金穩(wěn)步流入，這些資金發(fā)揮了基礎性順差作用。債券市場開放也豐富了外匯市場的參與主體和資金來源，有利于拓展我國外匯市場的深度和廣度，提升我國外匯市場對各類影響的吸收能力和消化能力。

王春英表示，總的來看，中國債券既有分散化投資價值，也有實際資金配置需求，更有基本面支撐。我國債券市場總規(guī)模21萬億美元，外資在中國債券市場中占比在3%左右，所以我國債券市場吸收外資是有提升空間的�！伴L期來看，外資仍會穩(wěn)步增持人民幣債券，我們對此是有信心的�！�

更有信心更有條件化解美聯(lián)儲貨幣政策調整的影響

在美聯(lián)儲貨幣政策持續(xù)收緊，日元、歐元等競相貶值的背景下，下半年，人民幣匯率何去何從，跨境資金將如何流動？

“美聯(lián)儲非常規(guī)的貨幣政策調整對美國以外的其他經濟體跨境資金流動來說，是非常重要的外部影響變量，所以受到高度重視�！蓖醮河⒈硎�，上一次美聯(lián)儲釋放緊縮信號是2013年，距離現(xiàn)在快10年了。這期間中國經濟發(fā)展取得了歷史性的成就，實現(xiàn)了更高水平的發(fā)展和更高水平的開放。當前，我們更有信心也更有條件，有效化解美聯(lián)儲貨幣政策調整對中國跨境資金流動的影響。中國外匯市場有望延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢。

她表示，下半年，人民幣匯率仍將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。主要原因包括：一是中國經濟企穩(wěn)恢復，主要經濟指標向好，產業(yè)鏈、供應鏈保持穩(wěn)定，將繼續(xù)發(fā)揮支撐人民幣匯率的根本性作用。二是中國的外貿和外資發(fā)展韌性較強，貿易投資等實體經濟層面的資金仍會是流入的基本盤，有助于外匯市場供求的基本平衡。三是市場主體匯率預期基本穩(wěn)定，保持“逢低購匯、逢高結匯”的理性交易模式。四是中國對外資產負債結構不斷優(yōu)化，外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定，持續(xù)居全球首位，仍然發(fā)揮著穩(wěn)定國家經濟金融安全重要的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用。

“當然，人民幣的走勢會受外匯供求和國際金融市場等多重因素的影響，也可能在短期內有一定的波動，可能有上升、有下降，人民幣匯率還會保持彈性和雙向浮動，總體繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定�！蓖醮河⒄f。

不過，王春英也強調，美聯(lián)儲貨幣政策調整對于美元利率、匯率的影響以及對國際金融市場的影響，還需要進一步關注。其實，美聯(lián)儲也面臨著控通脹和穩(wěn)經濟之間的兩難選擇，對于美聯(lián)儲貨幣政策調整的力度、節(jié)奏，未來都需要盯緊觀察�！拔覀儠�進一步統(tǒng)籌發(fā)展和安全，密切關注外部變化，及時評估影響，同時有序推動外匯領域的改革開放，為有效防范化解外部沖擊做好準備�！�