近日，華森制藥(002907)發(fā)布了《關于公司持股5%以上股東、董事及高級管理人員提前終止減持計劃暨減持股份結(jié)果》的公告。

　　從公告標題上看“持股5%以上股東、董事及高級管理人員提前終止減持計劃”似乎是一個利好的消息，但細究之下卻發(fā)現(xiàn)提前終止僅僅是一個噱頭。

　　根據(jù)前期公告資料顯示，此次減持涉及三人，分別是董事長游洪濤、董事王瑛以及財務總監(jiān)彭曉燕，三人減持股份上限分別為600萬股、300萬股以及1.25萬股，合計減持上限占公司總股本比例為2.24%。

　　從最終減持結(jié)果來看，董事王瑛以及財務總監(jiān)彭曉燕均以按照計劃減持上限完成減持計劃，董事長游洪濤通過大宗交易減持了587.8萬股，完成減持計劃的97.97%。可以看出，大股東與高管幾乎完成減持計劃，未完成減持部分僅占此次減持合計的1.35%。

　　個人資產(chǎn)管理需求？私募接盤，股價大漲

　　對于此次減持的原因，董事長游洪濤表示個人資產(chǎn)管理的需求，董事王瑛則表示是個人資產(chǎn)管理和資金需求，而財務總監(jiān)彭曉燕則表示為個人資金需求。然而，對于個人資產(chǎn)管理具體情況，相關股東并未有詳細說明。

　　在個人資產(chǎn)管理需求下，游洪濤通過大宗交易進行減持轉(zhuǎn)讓。根據(jù)相關公告，游洪濤于2022年10月13日以大宗交易方式將其持有的公司股份587.80萬股轉(zhuǎn)讓給添橙添利一號私募證券投資基金（簡稱“添橙添利一號”），并同時與私募基金簽訂《一致行動人協(xié)議》。

　　上述減持計劃完成后，華森制藥一致行動人變?yōu)橛魏闈�先生、王瑛女士、游誼竹先生、成都地方建筑機械化工程有限公司（簡稱“成都地建”）與添橙添利一號。

　　值得關注的是，董事長游洪濤在10月13日完成減持后，華森制藥的股價就開始一路上行。短短半個月（10月13日-11月1日），華森制藥從12.53元/股上漲至最高29.06元/股，區(qū)間漲跌幅達到121.56%。

　　在此期間，華森制藥接連發(fā)布了股票交易異常波動公告，表示不存在按有關規(guī)定應予以披露而未披露的、對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的信息。同時，提示公司三季度報告披露時間為10月27日，不存在需要披露業(yè)績預告的情形。

　　財報發(fā)布后，財務總監(jiān)與大股東高位急拋

　　然而，在財報公布后，董事王瑛與財務總監(jiān)彭曉燕卻開始默契集中減持。根據(jù)相關公告，董事王瑛與財務總監(jiān)彭曉燕集中競價的減持期是2022年7月后的半年內(nèi)。然而，不知何緣故，兩人卻不約而同在財報發(fā)布后兩日內(nèi)，在股價相對高位進行了集中減持。

　　根據(jù)減持進展公告，董事王瑛后續(xù)減持200萬股與財務總監(jiān)彭曉燕減持的1.25萬股，是在10月2日以后減持。

　　10月份首個交易為10月10日，由于公司的三季度報告披露的時間為10月27日，根據(jù)季報披露前十日內(nèi)不得買賣自家公司股票，結(jié)合減持均價判斷，董事王瑛與財務總監(jiān)彭曉燕主要減持時間應該在27日與28日，也就是三季報公告的當日與次日。而此期間，華森制藥剛剛經(jīng)歷了八天七板，股價正處于相對的高位。

　　回頭來看，10月13日，董事長游洪濤將股份轉(zhuǎn)讓給添橙添利一號后，華森制藥的股價就立馬出現(xiàn)快速上漲。隨后，董事王瑛與財務總監(jiān)彭曉燕就進行集中減持。高管與股東在減持期間（7月4日-10月2日）的這種默契是一個值得深思的話題。

　　同時，華森制藥基本面并不穩(wěn)定，除了大股東成都地建股權被凍結(jié)外，前三季度華森制藥出現(xiàn)了的營業(yè)收入與利潤總額雙雙下滑的情況。其中，營業(yè)收入為5.62億，同比下降12.96%，利潤總額為0.82億，同比下降21.91%。

　　此外，根據(jù)深交所減持細則規(guī)定，董事長游洪濤通過大宗交易轉(zhuǎn)讓給添橙添利一號的股份，在六個月后解除限售流入市場。因此，在華森制藥基本未變，又無重大利好情況下，股價異常波動或與私募基金等市場參與者的炒作有關。