2月15日，國家外匯管理局副局長王春英表示，1月份，企業(yè)、個人等非銀行部門涉外收支順差351億美元，環(huán)比增長52%；銀行結售匯順差25億美元，綜合考慮其他供求因素，境內外匯市場供求基本平衡。1月份我國跨境資金流動穩(wěn)定，境內外匯供求保持基本平衡�？傮w看，2023年外匯市場開局良好，市場主體預期平穩(wěn)，各類交易理性有序。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫對貝殼財經(jīng)表示，在中國經(jīng)濟增長勢頭回暖、人民幣匯率回升和金融資產價格走高等利好因素刺激下，1月外資大幅增加對人民幣資產的配置，凈買入境內股票277億美元，創(chuàng)單月歷史新高，很大程度上改善了外匯供求形勢。

境外投資者對境內股票投資創(chuàng)歷史新高

數(shù)據(jù)顯示，1月陸股通表現(xiàn)為巨額凈流入，港股通表現(xiàn)為凈流入，總體表現(xiàn)為陸港通下凈流入為1407.83億元，創(chuàng)下單月歷史高點，大大高于前值凈流入265.93億元。

廣州期貨研究總監(jiān)兼研究中心總經(jīng)理王荊杰認為，陸港通自2014年、2016年開通以來，隨著市場機制的持續(xù)完善以及市場參與者的逐步磨合，已成為國際資本進入A股市場的主要橋梁。自2019年始，陸股通（滬股通+深股通）凈流入金額變化與A股行情走勢呈明顯的同向變化。2021年以來，外資流向與A股走勢呈同步或滯后的特征，且外資明顯重倉大盤價值板塊。

今年1月份，陸股通連續(xù)17個交易日出現(xiàn)凈流入，累計規(guī)模超1500億元，與A股“開門紅”行情步調一致。隨著估值水平的有所回暖，2月外資流入步伐放緩，交易盤資金開始流出，而在2月9日當天凈流入規(guī)模即填補了前期的流出“缺口”，外資流入的慣性仍在。

王荊杰指出，經(jīng)濟周期錯位下我國經(jīng)濟增長將重拾相對優(yōu)勢，成為國際資本的重要投向。從調研情況看，目前外資流入主要為亞太地區(qū)資金，而歐美資金部分仍處于觀望狀態(tài)。隨著經(jīng)濟修復的進一步確認，預計外資增配A股的意愿仍將持續(xù)。

債券方面，2022年12月的債券通下境外投資者持有量報33872億元，比去年11月的33293億元有所增持，改變了自2022年2月以來減持的格局，預計今年1月外資有可能繼續(xù)增持。

貨物貿易、外商直接投資等跨境資金凈流入發(fā)揮基本盤作用

王春英表示，貨物貿易、外商直接投資等跨境資金凈流入繼續(xù)發(fā)揮基本盤作用。1月份，貨物貿易涉外收支順差387億美元，環(huán)比增長9%，處于歷史高位；外商直接投資資金凈流入保持相對穩(wěn)定。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫對貝殼財經(jīng)表示，1月結售匯繼續(xù)維持順差符合市場預期。受春節(jié)因素影響，1月結匯和售匯數(shù)據(jù)均較去年12月回落，但整體依然維持順差態(tài)勢，外匯供求形勢整體穩(wěn)定，特別是供給端利好因素發(fā)揮了更加積極的作用。

王有鑫指出，1月人民幣匯率強勢回升，持有外匯資產的機會成本和匯兌損失提高，在此背景下，企業(yè)和居民結匯意愿提高。另外，我國進出口貿易依然保持較高順差，外商直接投資穩(wěn)定流入，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定外匯供給的重要作用。

銀河期貨宏觀經(jīng)濟研究員對貝殼財經(jīng)表示，1月銀行結售匯順差減少明顯，特別是貨物貿易項目上順差減少，而非儲備金融賬戶順差增加主要得益于波動較大的證券賬戶，而關系到基本國際收支的直接投資持續(xù)結售匯逆差。1月的結售匯數(shù)據(jù)反映了在匯率大幅反彈下市場的謹慎情緒，即推遲結匯，加快售匯，以防范風險，一定程度上反映了市場的預期。

該研究員認為，在人民幣匯率大幅反彈的情況下，結匯率下跌，而售匯率上升。結匯率和售匯率差值倒掛擴大，反映了市場對匯率走向的謹慎預期。銀行結售匯和銀行代客收付款繼續(xù)保持順差，但前者差額有所收窄，此外能夠反映境內主要外匯供求關系的銀行即遠期（含期權）結售匯順差也有小幅萎縮。

我國外匯市場有望繼續(xù)保持平穩(wěn)運行

王春英認為，展望未來，我國經(jīng)濟長期向好的基本面不會改變，國際貨幣基金組織預期今年中國經(jīng)濟仍將是拉動全球經(jīng)濟的主要引擎，人民幣資產吸引力進一步增強，跨境資金流動保持穩(wěn)定的基礎更加穩(wěn)固。同時，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策緊縮幅度及其外溢影響有所緩和。我國外匯市場更有基礎也更有條件繼續(xù)保持平穩(wěn)運行。

華鑫證券報告指出，從跨境資金流動來看，2023年出口承壓導致貿易順差收窄、結匯需求還在低位，投資需求有回補空間，匯率市場供求動態(tài)平衡。隨著外匯市場重回雙向波動，結售匯比例限制、遠購風險準備金率、中間價逆周期因子等外匯干預政策會逐步退出。

總體來看，2023年人民幣匯率重回升值區(qū)間，美元兌人民幣預計能回到6.6-6.7左右的水平，但強預期和結匯潮驅動的快升值已接近尾聲，短期預期修正帶來的貶值壓力仍值得警惕。

新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀

編輯 徐超

校對 柳寶慶