近日，深圳矽遞科技股份有限公司（以下簡稱矽遞科技）提交的IPO招股書審報稿獲深交所受理，計劃通過募集資金投入到超低功耗智能傳感系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目等四個項目，合計使用募集資金約7.75億元。從招股書數(shù)據(jù)來看，盡管報告期內(nèi)，矽遞科技不管是營收還是盈利同比均為正增長，但其中的風(fēng)險點顯而易見，包括半數(shù)子公司存在虧損、作為與半導(dǎo)體行業(yè)高度關(guān)聯(lián)的企業(yè)高度依賴境外市場。

　　營收、采購高度“依賴”境外

　　其中九成營收“靠”境外市場

　　根據(jù)矽遞科技招股書，其主營“邊緣計算硬件、網(wǎng)絡(luò)通信硬件、智能傳感硬件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售”，同時，不管從營收來源還是原材料來源，均高度“依賴”境外市場。

　　如招股書所言，報告期內(nèi)，公司經(jīng)營所需的關(guān)鍵元器件主要來源于境外供應(yīng)商。公司產(chǎn)品所需的主要原材料包括主控板、集成電路、印制電路板、傳感器、無線通信模塊等電子料。近年來，受到新冠疫情、貿(mào)易摩擦等因素影響，半導(dǎo)體行業(yè)供應(yīng)出現(xiàn)不穩(wěn)定的情形，另一方面，下游汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)對半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求加大，因此半導(dǎo)體行業(yè)整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)。公司生產(chǎn)過程中使用的部分半導(dǎo)體產(chǎn)品出現(xiàn)了市場供應(yīng)緊張、成本上漲情形，給公司生產(chǎn)及訂單交付帶來了不利影響。

　　另外，招股書顯示，矽遞科技主要的收入亦來源于境外，其中北美和歐洲是公司最主要的銷售市場。報告期各期，公司境外采購金額分別占各期公司采購總金額的比例分別為41.29%、47.87%和 49.37%，公司從境外市場實現(xiàn)的收入占各期收入的比例均在85%以上。報告期內(nèi)（2020年—2022年），矽遞科技的境外營收占比分別為88.93%、92.99%、91.49%，均值達(dá)91.14%。

　　近年來，全球面臨較為復(fù)雜的經(jīng)濟、政治環(huán)境，包括國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、地緣政治局勢緊張、局部經(jīng)濟環(huán)境惡化的情況，尤其是中美貿(mào)易摩擦，呈現(xiàn)出較強的不確定性。

　　矽遞科技表示，未來，如果中美雙方未能達(dá)成友好協(xié)商，貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級，或公司其他主要海外市場的國家或地區(qū)實行貿(mào)易保護(hù)主義政策，而公司未能采取有效應(yīng)對措施，則會影響公司在該國的采購與銷售，或?qū)е庐a(chǎn)品的價格競爭力削弱，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　境內(nèi)外多家子公司“資不抵債”

　　半數(shù)子公司去年出現(xiàn)虧損

　　截至本招股說明書簽署日，矽遞科技擁有 5 家境內(nèi)子公司和 5 家境外子公司。不過，不管是境內(nèi)子公司還是境外子公司，均存在有子公司虧損的情況。

　　其中，矽遞科技境內(nèi)子公司包括深圳市新線科技有限公司（簡稱深圳新線）、深圳柴火創(chuàng)客服務(wù)有限公司（簡稱深圳柴火）、河北柴火創(chuàng)客文化傳播有限公司（簡稱河北柴火）、成都柴火空間文化傳播有限公司（簡稱成都柴火）、深圳柴火創(chuàng)客教育服務(wù)有限公司（簡稱柴火教育），其中，深圳新線、成都柴火、柴火教育最近一年即2022年度的凈利潤均為虧損，分別為-97.50萬元、-28.29萬元、-114.51萬元，并且該三家子公司的凈資產(chǎn)均為負(fù)值，即“資不抵債”，分別為-1,159.17萬元、-103.52萬元、-2,670.86萬元。

　　另外，5家境外子公司中，也有2家出現(xiàn)虧損，即Seeed 株式會社（簡稱日本矽遞）、Seeed Inc.（簡稱美國矽遞），最近一年的凈利潤即2022年凈利潤分別為-62.23萬元、-22.14萬元。其中，凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)值的分別為香港矽遞、亞�？萍�、美國矽遞，2022年度的凈資產(chǎn)分別為-50.20萬元、-41.11萬元、-634.64萬元。

　　具體業(yè)務(wù)方面，其中， 上述三家虧損的境內(nèi)子公司，主營業(yè)務(wù)分別為“原型機生產(chǎn)以及小批量生產(chǎn)，配合公司開展研發(fā)輔助服務(wù)”、“創(chuàng)客服務(wù)，配合公司完成研發(fā)輔助服務(wù)”、“工程教具產(chǎn)品，配合公司開展研發(fā)輔助服務(wù)”。

　　另外兩家虧損的境外子公司即日本矽遞、美國矽遞的主營業(yè)務(wù)分別為“硬件銷售及服務(wù)，為公司在日本區(qū)域拓展硬件客戶，并提供售后服務(wù)”、“硬件售后服務(wù)，為公司在美國地區(qū)銷售的硬件提供售后服務(wù)”

　　需要注意的是，根據(jù)招股書，矽遞科技產(chǎn)品主要銷往美國、歐洲和日韓等境外國家和地區(qū)。而為何兩個重要境外市場，即美國市場、日本市場所在的兩家子公司，去年的凈利潤均為虧損？并且，從財務(wù)數(shù)據(jù)看，美國矽遞2022年度的凈資產(chǎn)為--634.64萬元，已經(jīng)資不抵債。

　　矽遞科技在招股書中提及，公司在中國香港、美國和日本設(shè)有子公司，主要負(fù)責(zé)銷售及技術(shù)交流，未直接從事生產(chǎn)業(yè)務(wù)。公司在經(jīng)營過程中面臨不同國家和地區(qū)的監(jiān)管風(fēng)險，涉及政策法規(guī)變動、政治經(jīng)濟局勢變化、稅收、知識產(chǎn)權(quán)、信息安全等諸多方面。隨著公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司可能面臨日趨復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，涉及的法律環(huán)境將會更加復(fù)雜，若公司未能及時了解相關(guān)區(qū)域的經(jīng)營環(huán)境、監(jiān)管要求，或缺少相 應(yīng)的管理經(jīng)驗和能力，會對境外經(jīng)營的業(yè)務(wù)帶來一定的風(fēng)險，從而對公司業(yè)績造成不利影響。

　　連續(xù)多年少列營收致少繳稅被查

　　去年觸及海關(guān)監(jiān)管紅線被罰

　　盡管發(fā)行人深圳矽遞科技股份有限公司成立于2009年，至今有十年多的歷史，不過在日常經(jīng)營中也存在觸碰監(jiān)管紅線的情況。招股書顯示，報告期內(nèi)，公司及其子公司共受到 2 次行政處罰。

　　其一，《深稅二稽罰[2021]291 號稅務(wù)行政處罰》顯示，“公司于 2012-2015 年期間存在少列經(jīng)營收入 110.58 萬元，導(dǎo)致少繳企業(yè)所得稅、增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加及地方教育附加。2012-2015 年期間，公司通過個人賬戶代發(fā)工資，未履行代扣代繳個人所得稅義務(wù)，少代扣代繳個人所得稅 117.14 萬元�！�

　　2021 年 9 月 22 日，國家稅務(wù)總局深圳市稅務(wù)局第二稽查局出具《稅務(wù)行政處罰決定書》（深稅二稽罰[2021]291 號），依據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十三條規(guī)定，對公司 2012-2016 年度少繳納增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和 2013 年度少繳企業(yè)所得稅的行為，處以少繳納稅款百分之五十的罰款94,375.07 元；依據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十九條規(guī)定，對公司在扣繳義務(wù)發(fā)生當(dāng)期應(yīng)扣未扣個人所得稅行為，處以應(yīng)扣未扣稅款百分之五十的罰款 585,711.19 元。

　　其二，《沙關(guān)緝違字[2022]1050013 號海關(guān)行政處罰》，“2022 年 4 月 9 日，公司以一般貿(mào)易方式向沙田海關(guān)申報進(jìn)口一批集成電路貨物。其中一款集成電路產(chǎn)品交期較長且市場價格變動頻繁，公司員工因工作疏忽未及時在 ERP 系統(tǒng)中修正最新成交價格，從而導(dǎo)致報關(guān)申報金額與采購金額存在 15,868.80 美元的差異，公司因此存在漏繳關(guān)稅 13,201.76 元的情況。公司在內(nèi)部檢查發(fā)現(xiàn)該情況后，主動、及時向沙田海關(guān)報明該違法行為并積極配合沙田海關(guān)執(zhí)行查證程序�！�

　　2022 年 7 月 12 日，中華人民共和國沙田海關(guān)出具《行政處罰決定書》（沙關(guān)緝違字[2022]1050013 號），依據(jù)《中華人民共和國海關(guān)法》第八十六條（三） 項的規(guī)定，公司上述行為構(gòu)成違反海關(guān)監(jiān)管規(guī)定的行為，但鑒于公司主動向海關(guān)報明違法行為并經(jīng)查證屬實，依據(jù)《中華人民共和國行政處罰法》第三十二條（三）項、《中華人民共和國海關(guān)行政處罰實施條例》第十五條（四）項之規(guī)定，決定對公司減輕處罰，處以罰款人民幣 3,900.00 元。

　　矽遞科技表示，受到上述行政處罰后，公司及時繳納相應(yīng)罰款并進(jìn)行內(nèi)部整改，上述行政處罰事項不影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，且不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為，不會對公司本次發(fā)行上市構(gòu)成法律障礙。

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