（原標(biāo)題：凌晨突發(fā)！美聯(lián)儲釋放重磅信號，美股瞬間跳水300點(diǎn)！緊急提示重大風(fēng)險！華爾街警告："金發(fā)姑娘"已死）

美聯(lián)儲公布重磅文件，信息量很大。

剛剛，美聯(lián)儲再一次主導(dǎo)了美股市場的走向。北京時間2月23日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲公布了最新一次貨幣政策會議的紀(jì)要，其中顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為，盡管美國通脹正在回落，但鑒于通脹率仍遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，且勞動力市場供應(yīng)依然非常緊張，“繼續(xù)加息是必要的”。

這份會議紀(jì)要罕見地提示了美股估值過高的風(fēng)險，其中寫道，參會的美聯(lián)儲官員判斷，資產(chǎn)估值壓力依然顯著。同時，多名美聯(lián)儲官員強(qiáng)調(diào)，上調(diào)債務(wù)上限的漫長談判，可能對美國金融系統(tǒng)和更廣泛的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大風(fēng)險。

這份會議紀(jì)要公布后，美股三大指數(shù)尾盤集體跳水，道瓊斯指數(shù)瞬間跌近300點(diǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；標(biāo)普500指數(shù)亦抹去0.5%的漲幅，失守4000點(diǎn)整數(shù)位，與道指齊創(chuàng)一個月最低；納指一度轉(zhuǎn)跌但尾盤勉強(qiáng)收漲。

當(dāng)前，在華爾街關(guān)于美股市場的風(fēng)險警告愈發(fā)密集。摩根士丹利首席投資官麗莎·沙利特（Lisa Shalett）在最新的報告中警告稱，美國經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險正在增加，投資者們幻想的“金發(fā)姑娘”已經(jīng)死了。另外，摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson也認(rèn)為，目前美股的估值已經(jīng)太貴，標(biāo)普500指數(shù)可能會在2023年上半年大幅下跌26%。

美聯(lián)儲重磅發(fā)聲

美東時間周三下午3點(diǎn)（北京時間周四凌晨3點(diǎn)），美聯(lián)儲公布的1月31日至2月1日的貨幣政策會議紀(jì)要，成為全球市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

在美國通脹再度升溫、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)警的背景下，美聯(lián)儲官員們對美國利率、貨幣政策走向的詳細(xì)內(nèi)部討論，成為了市場預(yù)判美聯(lián)儲未來加息、利率峰值的重要依據(jù)。

其中，加息是否會進(jìn)一步放緩、年內(nèi)會否降息，成為最關(guān)鍵的問題。最新發(fā)布的會議紀(jì)要顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲官員支持放緩加息，認(rèn)為放慢速度是平衡緊縮過度和緊縮不足的最佳方式，但也有部分官員警告，放慢加息有風(fēng)險。

官員們普遍認(rèn)為，有跡象表明，盡管美國通脹正在回落，但鑒于通脹率仍遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，且勞動力市場供應(yīng)依然非常緊張，“繼續(xù)加息是必要的”。如果通脹放緩的速度停滯，他們將對“利率最終升至多高”這一問題持開放態(tài)度。

值得一提的是，這份會議紀(jì)要罕見提示了美股估值過高的風(fēng)險，其中寫道，參會的美聯(lián)儲官員判斷，資產(chǎn)估值壓力依然顯著，住宅和商業(yè)地產(chǎn)市場的估值指標(biāo)仍然很高，房地產(chǎn)價格大幅下跌的可能性仍然高于往常水平。此外，雖然過去一年股價下跌，但標(biāo)普500成份股公司的遠(yuǎn)期市盈率仍高于中位值價值。

這份會議紀(jì)要公布后，美股三大指數(shù)尾盤集體跳水，道瓊斯指數(shù)瞬間跌近300點(diǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；標(biāo)普500指數(shù)亦抹去0.5%的漲幅，失守4000點(diǎn)整數(shù)位，與道指齊創(chuàng)一個月來最低；納指一度轉(zhuǎn)跌但尾盤勉強(qiáng)收漲。截至收盤，道指跌0.26%，納指漲0.13%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.16%。

其中，美股科技巨頭亦集體跳水，奈飛跌近1%，再創(chuàng)一個月新低；英特爾漲超3%后跳水跌超2%，創(chuàng)四個月最低；亞馬遜漲2.6%后漲幅砍半；特斯拉收漲近2%，蘋果漲0.29%。

熱門中概股尾盤跑贏美股大盤，中概ETF KWEB轉(zhuǎn)漲0.2%，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)（HXC）跌0.8%后轉(zhuǎn)漲0.3%。其中，京東和拼多多跌超1%，百度漲超7%后收跌2.6%，愛奇藝大漲超10%后收漲1%，B站漲超5%后收漲近2%，阿里巴巴跌0.3%，騰訊ADR跌近2%。

警告重大風(fēng)險

美聯(lián)儲的會議紀(jì)要一直都是影響市場走向的關(guān)鍵因素之一。當(dāng)前，美國通脹再度升溫、經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險，仍是市場最熱的2個焦點(diǎn)話題，剛剛披露的會議紀(jì)要提供了美聯(lián)儲內(nèi)部人員對美國經(jīng)濟(jì)的最新預(yù)測。

紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲工作人員預(yù)計，在2025年以前，美國的通脹率都不會回落到2%。有多種因素帶來通脹上行的風(fēng)險，比如價格壓力可能比預(yù)期更持久，勞動力市場緊張的時間比預(yù)期的長，還有些國外的因素，比如俄烏沖突持續(xù)。

聯(lián)儲官員一致認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動前景面臨下行風(fēng)險。此類風(fēng)險的來源包括，在增長低迷的環(huán)境中經(jīng)濟(jì)可能因意外的負(fù)面沖擊而陷入衰退，主要央行同步收緊貨幣政策的影響，以及因?yàn)槊绹�法定債�?wù)上限可能不會及時提高，而導(dǎo)致金融體系和更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域受干擾。

紀(jì)要顯示，在評價經(jīng)濟(jì)時，參會官員總體認(rèn)為，在FOMC評估實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的進(jìn)一步緊縮程度時，放慢加息步伐讓美聯(lián)儲能進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理。其中多人指出，經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險正變得更加平衡。

在評估經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險的同時，與會美聯(lián)儲官員再次確認(rèn)實(shí)現(xiàn)2%這一通脹目標(biāo)的強(qiáng)烈承諾，并繼續(xù)預(yù)計，為降低通脹，適合繼續(xù)加息。

在討論金融穩(wěn)定的風(fēng)險時，多名美聯(lián)儲官員強(qiáng)調(diào)，上調(diào)債務(wù)上限的漫長談判，可能對美國金融系統(tǒng)和更廣泛的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大風(fēng)險。

近日，多位美聯(lián)儲官員的發(fā)言也充斥著“鷹派”信號。其中，“鷹王”、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德重申“應(yīng)盡快加息至5.375%的峰值”，理由是數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)比預(yù)期更具韌性。他和克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特一周前都承認(rèn)2月曾建議加息50個基點(diǎn)，并將在3月繼續(xù)建議大幅加息50個基點(diǎn)。布拉德稱，現(xiàn)在激進(jìn)加息才能確保今年擊敗通脹。

華爾街空頭：“金發(fā)姑娘”已死

當(dāng)前，在華爾街關(guān)于美股市場的風(fēng)險警告愈發(fā)密集。

美東時間2月21日，摩根士丹利首席投資官麗莎·沙利特（Lisa Shalett）警告稱，投資者們幻想的“金發(fā)姑娘”已經(jīng)死了。

經(jīng)濟(jì)學(xué)上所謂的“金發(fā)姑娘”場景是指，經(jīng)濟(jì)維持高增長速度的同時，通脹也不過熱，股票估值也能保持在高位。

麗莎·沙利特在報告中警告稱，隨著消費(fèi)、通脹再度升溫，美國經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險正在增加，盡管這種痛苦可能會推遲1-2個季度才會到來。

同時，麗莎·沙利特?fù)?dān)憂，美聯(lián)儲將不得不“在更長時間內(nèi)”維持高利率，以給經(jīng)濟(jì)降溫并遏制通貨膨脹。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月，美國新增了50多萬個就業(yè)崗位，失業(yè)率降至53年來的最低水平3.4%，同時，美國1月零售額增長3%，超過市場預(yù)期。

麗莎·沙利特進(jìn)一步指出，只有在通脹繼續(xù)下降的情況下，“金發(fā)姑娘”才有可能會出現(xiàn)。然而，最新的CPI、PPI數(shù)據(jù)都表明，美國已經(jīng)不再顯示出“通脹快速下降”的跡象，表明價格上漲可能會持續(xù)下去，且本月消費(fèi)者的通脹預(yù)期也有所上升。

沙利特警告說，這一數(shù)據(jù)意味著，整個2023年的加息周期內(nèi)，美聯(lián)儲官員都將“面臨更大的冷卻需求的壓力”。

沙利特表示，2023年以來，美股市場的漲勢看起來極其脆弱。這關(guān)系到美聯(lián)儲的信譽(yù)，它很可能會冒著過度加息的風(fēng)險，而不會選擇過早退出對抗通脹的斗爭。

沙利特警告說，在這種環(huán)境下不要“逢低買入”，并建議投資者在這種動蕩的市場中，關(guān)注能夠提供股息和擁有強(qiáng)大自由現(xiàn)金流的股票。

另外，摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson也認(rèn)為，從風(fēng)險溢價來看，今年的大漲讓美股達(dá)到了2007年以來的估值高峰，目前美股的估值已經(jīng)太貴，標(biāo)普500指數(shù)可能會在2023年上半年大幅下跌26%。

校對：王蔚