見(jiàn)習(xí)記者 劉茜

今年以來(lái)水泥行業(yè)量?jī)r(jià)雙減，效益大幅下滑，在3月至5月旺季落空背景下，四季度的傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季終于有了一些“波動(dòng)”。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者從多位市場(chǎng)人士處了解到，9月中旬以來(lái)，安徽、江蘇、浙江、遼寧、湖南等多個(gè)地區(qū)密集上調(diào)水泥價(jià)格，上調(diào)幅度在每噸15元到50元之間。

天風(fēng)證券提供的數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前一周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格366元/噸，環(huán)比上漲3.0元/噸。價(jià)格上調(diào)區(qū)域主要是上海、江西、湖北、湖南和河南地區(qū)，暫無(wú)價(jià)格下調(diào)區(qū)域。

對(duì)于價(jià)格上漲原因，多位水泥行業(yè)人士表示，受煤炭等原材料價(jià)格上漲影響，水泥生產(chǎn)成本增加，而水泥價(jià)格已降至較低水平，水泥企業(yè)推動(dòng)價(jià)格回升意愿較強(qiáng)。此外，需求端仍然疲軟，但是環(huán)比呈現(xiàn)緩慢提升態(tài)勢(shì)，加之多地執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，供需矛盾有所緩解。

部分地區(qū)迎來(lái)多輪調(diào)價(jià)

9月28日，湖南市場(chǎng)主要品牌企業(yè)上調(diào)各規(guī)格品種水泥價(jià)格20元-30元/噸。該地區(qū)一家水泥企業(yè)銷(xiāo)售人員告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，“這是湖南區(qū)域第二輪漲價(jià)，9月20日已經(jīng)上調(diào)了一輪”。

據(jù)該人士介紹，湖南地區(qū)9月起執(zhí)行新的錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，平均每個(gè)月錯(cuò)峰生產(chǎn)10-15天不等，庫(kù)存壓力開(kāi)始有所減輕。兩輪累計(jì)每噸上調(diào)40元到50元，有些庫(kù)存較低的企業(yè)門(mén)口又出現(xiàn)了排隊(duì)的場(chǎng)景。

價(jià)格上漲情緒蔓延到多個(gè)地區(qū)，其中，華北地區(qū)水泥價(jià)格大幅推漲。該地區(qū)一家水泥企業(yè)銷(xiāo)售人員向證券時(shí)報(bào)·e公司記者介紹，節(jié)前唐山地區(qū)水泥企業(yè)公布熟料價(jià)格上調(diào)50元/噸，水泥價(jià)格也同幅度上漲，京津地區(qū)跟進(jìn)上調(diào)�！澳壳�，北京地區(qū)企業(yè)出貨在六七成，個(gè)別達(dá)到八成”。

此外，河南地區(qū)9月26日起增加錯(cuò)峰生產(chǎn)15天，水泥企業(yè)兩輪各推漲價(jià)格30元/噸，累計(jì)幅度60元/噸。江西地區(qū)9月28日起水泥價(jià)格推漲20元/噸，10月份計(jì)劃執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)7天。

總的來(lái)看，市場(chǎng)漲價(jià)氛圍濃厚。至于此次價(jià)格上漲原因，上述市場(chǎng)人士均表示，進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，盡管下游需求仍顯疲軟，但受原燃材料價(jià)格上漲影響，疊加錯(cuò)峰生產(chǎn)，全國(guó)水泥價(jià)格保持上行。

10月8日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月下旬重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變化情況，監(jiān)測(cè)到全國(guó)煤炭產(chǎn)品價(jià)格相比9月中旬普遍大漲。比如焦煤本期價(jià)格為2216.7元/噸，較上期漲9.0%，山西大混、山西優(yōu)混、大同混煤價(jià)格漲幅均超8%，普通混煤漲7.1%，焦炭漲6.0%，無(wú)煙煤漲5.4%。

水泥大數(shù)據(jù)研究院水泥分析師李坤明表示，9月本該用煤淡季，然而煤價(jià)卻出現(xiàn)“淡季偏強(qiáng)”特征。一方面是煤炭產(chǎn)區(qū)供應(yīng)階段性偏緊，另一方面國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)化工品利潤(rùn)修復(fù)，化工用煤采購(gòu)增加。部分企業(yè)反饋，即使當(dāng)前水泥價(jià)格上調(diào)20元/噸，也難以抵消煤價(jià)上漲帶來(lái)的成本增加壓力，本輪水泥價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)力在于煤價(jià)上漲。

三季度有望形成盈利底

水泥下游主要分為基建、地產(chǎn)和新農(nóng)村建設(shè)三部分。作為拉動(dòng)水泥需求的關(guān)鍵因素，交通運(yùn)輸部最新消息，今年1-8月全國(guó)公路水路交通固定資產(chǎn)投資完成2.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.0%。此外，7月末以來(lái)，國(guó)內(nèi)多地相繼推出樓市利好政策，讓市場(chǎng)看好上游水泥等重要建材的未來(lái)需求表現(xiàn)。

那么，水泥市場(chǎng)下一步走勢(shì)是否會(huì)如市場(chǎng)期許？

李坤明認(rèn)為，隨著下游需求的逐步改善，水泥價(jià)格仍有上漲空間，但不宜過(guò)分樂(lè)觀。首先，煤炭一旦重回供需寬松格局，屆時(shí)煤價(jià)可能回落，水泥成本支撐力度減弱。其次，需求仍弱，預(yù)計(jì)地產(chǎn)端短期仍將磨底，水泥需求弱于同期。

近日，塔牌集團(tuán)(002233)(002233)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，房地產(chǎn)調(diào)控優(yōu)化政策出臺(tái)到落地需要一定的時(shí)間才能見(jiàn)效，根據(jù)目前相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)仍處于底部調(diào)整階段，新開(kāi)工項(xiàng)目較少，在建工程施工進(jìn)度緩慢，致使全國(guó)水泥需求呈現(xiàn)弱勢(shì)恢復(fù)，并且水泥需求總體趨于下降。不過(guò)，“接下來(lái)的四季度為南方地區(qū)的傳統(tǒng)水泥銷(xiāo)售旺季，我們預(yù)判水泥銷(xiāo)售形勢(shì)將有所改善”。

“三季度有望形成水泥企業(yè)盈利底�！�天風(fēng)證券(601162)在最新的一份研報(bào)中表示，當(dāng)前價(jià)格水平下預(yù)計(jì)行業(yè)大多數(shù)企業(yè)已難有盈利，價(jià)格向下空間較為有限，但由于去年基數(shù)較低，同比角度三季度利潤(rùn)有望持平，四季度有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。明年若需求有所回升，水泥價(jià)格彈性有望超預(yù)期。

提前布局對(duì)沖主業(yè)下滑

在連續(xù)三年全行業(yè)盈利站在歷史高位后，2022年水泥企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)跳水，行業(yè)盈利水平同比下跌六成，直接減少1000億元，達(dá)到680億元左右水平。今年上半年，多家水泥上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)猿霈F(xiàn)不同程度的下滑。

記者注意到，盡管主業(yè)承壓，水泥上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈延伸上展現(xiàn)出較好的成長(zhǎng)性。不少水泥企業(yè)都提前布局骨料、環(huán)保、光伏等新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，以對(duì)沖水泥業(yè)務(wù)的下滑。

從今年上半年業(yè)績(jī)中亦可看出，骨料等業(yè)務(wù)對(duì)水泥企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)逐漸顯現(xiàn)。10月9日，金隅集團(tuán)(601992)(601992)披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，今年上半年公司所在市場(chǎng)的水泥需求構(gòu)成變化不大，基建比重最大，約占50%；房地產(chǎn)和農(nóng)村市場(chǎng)各占四分之一。上半年，公司骨料銷(xiāo)量1595萬(wàn)噸，同比增加15.41%。

天山股份(000877)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，今年上半年，公司骨料銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)25.53%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)度提升。尚有部分骨料產(chǎn)能在建，將成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

華新水泥(600801)稱(chēng)，今年上半年，其骨料銷(xiāo)售5051.24萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)103.30%；混凝土銷(xiāo)售1094.97萬(wàn)方，同比增長(zhǎng)82.31%。骨料和混凝土板塊的快速擴(kuò)張，有望成為公司第二成長(zhǎng)曲線。

此外，新興產(chǎn)業(yè)拓展方面，塔牌集團(tuán)積極推進(jìn)光伏發(fā)電項(xiàng)目和水泥窯協(xié)同處置固廢項(xiàng)目建設(shè)。同時(shí)，塔牌集團(tuán)稱(chēng)，目前公司正在謀劃發(fā)展生物科技項(xiàng)目，努力培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

海螺水泥(600585)一直在謀求新能源領(lǐng)域的利潤(rùn)增長(zhǎng)。公司總經(jīng)理李群峰此前表示，公司一直在研究新能源產(chǎn)業(yè)鏈，目前投資的項(xiàng)目主要是電站和儲(chǔ)能。隨著繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈上游發(fā)展，公司也在進(jìn)行光伏玻璃的布局。