關(guān)于黃金的一切，還得看中國(guó)！
世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，今年一季度全球央行增持黃金儲(chǔ)備290噸，其中中國(guó)人民銀行為最大買(mǎi)家，一季度累計(jì)購(gòu)入27噸，且已連續(xù)17個(gè)月增持黃金。
在黃金消費(fèi)端，中國(guó)一季度金條和金幣需求更是高達(dá)110噸，創(chuàng)下21年來(lái)新高。在黃金ETF投資市場(chǎng)上，北美地區(qū)和歐洲地區(qū)的基金持續(xù)流出，而中國(guó)黃金基金保持持續(xù)流入。一季度黃金ETF總持倉(cāng)達(dá)到67噸，而4月份前三周，黃金ETF總持倉(cāng)就大幅增加了20多噸，創(chuàng)下有記錄以來(lái)增速最快的一個(gè)月。
中國(guó)央行仍是黃金市場(chǎng)最大買(mǎi)家
4月30日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，全球央行繼續(xù)保持迅猛的購(gòu)金態(tài)勢(shì)，一季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加了290噸，創(chuàng)下該統(tǒng)計(jì)以來(lái)最高的一季度央行購(gòu)金規(guī)模，而中國(guó)人民銀行是最大買(mǎi)家, 今年一季度累計(jì)購(gòu)入27噸。
顯然，在市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)走高的情況下，全球央行持續(xù)大量購(gòu)入黃金，凸顯了黃金在國(guó)際儲(chǔ)備投資組合中的重要作用。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，全球央行2022年和2023年的黃金總購(gòu)買(mǎi)量均超過(guò)1000噸，正成為黃金需求的重要一環(huán)。
中國(guó)人民銀行的最新數(shù)據(jù)顯示，3月末黃金儲(chǔ)備為2262噸(7274萬(wàn)盎司)。在連續(xù)出手后，黃金在中國(guó)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比從2022年10月的3.19%升至2024年3月的4.64%，創(chuàng)下歷史最高水平。
該報(bào)告顯示，一季度全球黃金需求總量（包含場(chǎng)外交易）同比增長(zhǎng)3%至1238噸，是自2016年以來(lái)最強(qiáng)勁的一季度需求表現(xiàn)。而具體到中國(guó)來(lái)看，一季度，中國(guó)金條和金幣需求為110噸，同比激增68%，是自2013年以來(lái)最強(qiáng)勁的一季度表現(xiàn)。
在黃金供應(yīng)方面，金礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4%至893噸，創(chuàng)一季度新高。另外，一些投資者趁金價(jià)走高進(jìn)行獲利了結(jié)，一季度回收金總量也創(chuàng)下自2020年三季度以來(lái)的季度新高，同比增長(zhǎng)12%至351噸。
黃金價(jià)格方面，今年一季度，倫敦金銀市場(chǎng)平均金價(jià)達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的2070美元/盎司，同比上漲10%，環(huán)比增長(zhǎng)5%。而截至4月30日，倫敦金現(xiàn)最高曾攀升至2430.70美元/盎司，COMEX黃金最高至2448美元/盎司，而上海期貨交易所黃金期貨主力合約也最高曾達(dá)到588.28元/克。
中國(guó)投資者不斷加倉(cāng)黃金ETF
報(bào)告指出，一季度全球黃金ETF繼續(xù)流出，總持倉(cāng)減少114噸，流出主要來(lái)自北美地區(qū)和歐洲地區(qū)的基金，但其中一小部分流出量被亞洲地區(qū)基金的流入量所抵消，而中國(guó)市場(chǎng)黃金基金的流入量領(lǐng)跑亞洲。
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF在2024年前3個(gè)月均實(shí)現(xiàn)流入。一季度，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF流入總計(jì)28億元人民幣（約3.9億美元），資產(chǎn)管理總規(guī)模（AUM）也再創(chuàng)新高，達(dá)到350億元人民幣（約50億美元）。
截至一季度末，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF總持倉(cāng)達(dá)到了67噸，季環(huán)比上升10%；而由于人民幣金價(jià)的飆升，資產(chǎn)管理總規(guī)模（以人民幣計(jì)）則實(shí)現(xiàn)了20%的躍升。不斷上升的避險(xiǎn)需求和強(qiáng)勁的金價(jià)表現(xiàn)為中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF的流入提供了助力。
值得注意的是，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF投資者的熱烈情緒延續(xù)到了4月份，僅僅在4月的前三周，總持倉(cāng)就大幅增加了20多噸，創(chuàng)下有紀(jì)錄以來(lái)增速最快的一個(gè)月。金價(jià)的持續(xù)走強(qiáng)、市場(chǎng)對(duì)全球地緣政治緊張局勢(shì)的擔(dān)憂情緒，以及本地資產(chǎn)持續(xù)的波動(dòng)狀況，均吸引著投資者不斷加倉(cāng)黃金ETF。
金價(jià)節(jié)節(jié)攀升的背景下，國(guó)內(nèi)黃金主題ETF也成各路資金大舉“淘金”的對(duì)象。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前4個(gè)月，掛鉤上海黃金交易所掛盤(pán)交易的黃金現(xiàn)貨合約的黃金ETF(518880)累計(jì)漲幅達(dá)到13.78%，而跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)的黃金股ETF(159562)累計(jì)漲幅達(dá)到35.92%，近20日流入金額超3.1億元。
不要輕易下車(chē)
世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告認(rèn)為，根據(jù)黃金近期的表現(xiàn)，2024年黃金的回報(bào)率可能會(huì)比年初時(shí)的預(yù)期要高得多。如果價(jià)格在未來(lái)幾個(gè)月趨于平穩(wěn)，一些價(jià)格敏感型買(mǎi)家可能會(huì)重新入場(chǎng)，而投資者在等待降息和選舉結(jié)果明朗的同時(shí)，也會(huì)繼續(xù)將黃金視為良好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。
對(duì)此，紫金天風(fēng)期貨研究所劉詩(shī)瑤認(rèn)為，美國(guó)長(zhǎng)期赤字缺口問(wèn)題巨大，即使財(cái)政部開(kāi)展回購(gòu)，也對(duì)應(yīng)著一筆新發(fā)債券，由此導(dǎo)致的通脹預(yù)期抬升、美元變相違約以及潛在的信用貨幣體系崩潰都是黃金長(zhǎng)期上漲的后盾�，F(xiàn)階段黃金可能會(huì)繼續(xù)調(diào)整，但這不是在投資組合中削弱持有黃金的理由。
興業(yè)研究員王之凡表示，美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)鷹派、降息預(yù)期收斂仍帶來(lái)負(fù)面影響。短期波動(dòng)偏大。近期伴隨金價(jià)上漲，生產(chǎn)商凈空頭寸持續(xù)下降。2020年3至5月也出現(xiàn)過(guò)金價(jià)上漲與生產(chǎn)上凈空下降同步的情況，彼時(shí)生產(chǎn)商凈空頭寸持續(xù)下降后，金價(jià)再度迎來(lái)大漲。參考過(guò)去一年波動(dòng)規(guī)律，貴金屬可能在5月中旬進(jìn)入到較為適合的增持時(shí)點(diǎn)。
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