以日本為代表的亞洲國(guó)家匯率波動(dòng)引發(fā)全球關(guān)注，也給全球貿(mào)易、金融等市場(chǎng)帶來不同程度的影響。對(duì)中國(guó)而言，日元貶值對(duì)貿(mào)易、投資、金融市場(chǎng)等方面帶來哪些影響？
據(jù)記者了解，受日元貶值影響，今年以來，日本旅游業(yè)逐漸恢復(fù)至2019年的水平，尤其是作為日本旅游消費(fèi)市場(chǎng)的重要“買家”，中國(guó)赴日旅游人數(shù)大幅攀升。
此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，日元持續(xù)貶值一定程度上影響了中國(guó)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，也或?qū)⒔oA股和港股帶來利好。
赴日旅游中國(guó)游客數(shù)量攀升
“排了一個(gè)小時(shí)的隊(duì)了，還沒輪到我進(jìn)店�！痹谌毡緰|京銀座附近的LV店門口，來自中國(guó)湖北武漢的程女士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，這家店上午11點(diǎn)才開門營(yíng)業(yè)，她已經(jīng)提前至10點(diǎn)半來到，但彼時(shí)店門口已經(jīng)排起了長(zhǎng)隊(duì)。
日元持續(xù)貶值之下，日本成了不少消費(fèi)者購(gòu)買國(guó)際大牌的首選之地。現(xiàn)場(chǎng)一國(guó)內(nèi)游客告訴記者，與國(guó)內(nèi)同款的LV包包相比，按照目前日本匯率折算之后，比國(guó)內(nèi)價(jià)格便宜三四千元左右。
也因此，日本旅游業(yè)迎來了疫情后的高光時(shí)刻。據(jù)日本國(guó)家旅游局發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1—4月，赴日游客超過1100萬人，已達(dá)到2023年全年的近五成。值得注意的是，這其中有一半游客來自中國(guó)大陸，在日本所有境外地區(qū)中位列第二，僅次于韓國(guó)。以剛過去的“五一”小長(zhǎng)假數(shù)據(jù)為例，航旅縱橫數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)前往日本的民航旅客量超6.5萬人次，日均旅客量超1.3萬人次，恢復(fù)至2019年“五一”同期的73%以上。
逛奢侈品和本地藥妝店，是許多中國(guó)游客赴日旅游的行程之一。記者走訪東京多個(gè)奢侈品店、藥妝店發(fā)現(xiàn)，不僅店里中國(guó)游客居多，不少門店還推出了中文服務(wù)，部分店員甚至還會(huì)說普通話，此外，不少店鋪都支持微信和支付寶支付。
赴日旅游需求旺盛的同時(shí)，各方面成本也正在水漲船高�！拔覀�?nèi)ツ晔挥喌臇|京那家酒店，近期再看，價(jià)格居然翻了差不多一倍�！比ツ陣�(guó)慶期間曾赴日本東京旅游的岳女士告訴記者。記者通過幾個(gè)主流的OTA平臺(tái)查詢價(jià)格發(fā)現(xiàn)，近期東京銀座、新宿、澀谷等繁華商圈的酒店，均價(jià)已升至1500—2500元人民幣不等。據(jù)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)分析企業(yè)CoStar Group旗下的STR統(tǒng)計(jì)，2024年3月，日本全國(guó)酒店的ADR（平均客房單價(jià)）較2019年同期相比上漲43.7%，創(chuàng)出1996年調(diào)查開始以來的最高值。
中國(guó)進(jìn)出口業(yè)務(wù)受雙重影響
日元貶值無疑在短期內(nèi)對(duì)該國(guó)的旅游、出口等方面帶來較大利好，與此同時(shí)，亞洲其他經(jīng)濟(jì)體也會(huì)受到不同程度的影響，其中對(duì)中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口的影響已經(jīng)產(chǎn)生，尤其有利于從日本進(jìn)口商品的企業(yè)。
就在近期，多家上市公司表示，受益于日元匯率波動(dòng)，公司采購(gòu)成本降低。比如，中國(guó)中免在回答投資者提問時(shí)表示，公司以日元采購(gòu)的商品，在日元貶值時(shí)會(huì)有助于節(jié)省部分采購(gòu)成本，對(duì)提升公司銷售毛利率有積極正向影響。深紡織A也表示，日元貶值有利于降低公司進(jìn)口原材料的采購(gòu)成本。此外，三利譜(002876)也對(duì)投資者表示，公司部分原材料從日本進(jìn)口，主要以日元結(jié)算，日元貶值對(duì)公司匯兌收益有正向影響。
然而，日元貶值對(duì)中國(guó)商品出口或?qū)⒃诙唐趦?nèi)帶來一定沖擊。日中中小企業(yè)發(fā)展協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)盧剛接受記者采訪時(shí)分析，作為制造業(yè)大國(guó)，日本的部分產(chǎn)品和技術(shù)在國(guó)際市場(chǎng)上具備一定競(jìng)爭(zhēng)力，日元貶值進(jìn)一步提升了該國(guó)產(chǎn)品的出口優(yōu)勢(shì)，這或?qū)?duì)那些與日本產(chǎn)品直接競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)構(gòu)成一定的壓力，比如電子產(chǎn)品、汽車、精密機(jī)械等領(lǐng)域。
在排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升看來，日元貶值對(duì)中國(guó)的進(jìn)出口帶來雙重影響，雖然中日在一些領(lǐng)域存在貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)，若日元持續(xù)貶值，日本出口產(chǎn)品確實(shí)會(huì)獲得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力最終取決于綜合質(zhì)量和性價(jià)比，匯率只會(huì)造成階段性影響。另一方面，日元貶值可能會(huì)導(dǎo)致全球貨幣政策的連鎖反應(yīng)，尤其是在亞洲地區(qū)，其他國(guó)家可能會(huì)跟隨日本采取貶值措施來保護(hù)本國(guó)出口，這可能會(huì)對(duì)中國(guó)的出口產(chǎn)業(yè)造成壓力。
但從中國(guó)引進(jìn)日本先進(jìn)技術(shù)的角度來看，當(dāng)前卻是較好的時(shí)機(jī)�！拔覀兘衲杲哟瞬簧賮碜灾袊�(guó)的企業(yè)，他們想并購(gòu)一些日本半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的高科技企業(yè)，光是我手上就有10家了�！北R剛告訴記者，去年以來有多個(gè)中國(guó)地方政府赴日招商引資，希望引進(jìn)日資到中國(guó)發(fā)展，但在他看來，在當(dāng)前的日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，日本中小企業(yè)投資中國(guó)的壓力較大，更好的合作方式是中國(guó)企業(yè)先以并購(gòu)的方式將日本企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)引進(jìn)中國(guó)，而當(dāng)前日元貶值階段正好利好中國(guó)企業(yè)出手日本優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以及赴日投資設(shè)廠拓展海外市場(chǎng)。
或利好A股和港股市場(chǎng)
過去一個(gè)月來，為了支撐日元匯率，日本當(dāng)局在外匯市場(chǎng)上動(dòng)用價(jià)值約9.79萬億日元(622.3億美元)的資金進(jìn)行干預(yù)，這些舉措使得日元匯率沒有再創(chuàng)新低。有分析人士認(rèn)為，日本政府近期表示干預(yù)匯市，其真正的目的不在于引導(dǎo)日元升值，而是要遏制其無序下跌，畢竟日元貶值有助于幫助日本擺脫困擾30年的通縮狀況。在盧剛看來，如果日本匯率突破160大關(guān)，日本政府還會(huì)出手，對(duì)日本來說，匯率保持一美元兌130—140日元的范圍是最有利的。
而對(duì)中國(guó)股市來說，曾有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年4月中旬至5月中旬港股的一波漲幅，是受到日元貶值影響，資金外流至港股。而在安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖看來，雖然不能完全歸因于此，但日元的貶值確實(shí)可能會(huì)在一定程度上推動(dòng)港股的上漲。“日元的貶值使得一部分原本投資于日本股市的獲利資金尋找其他市場(chǎng)進(jìn)行配置，以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，相對(duì)穩(wěn)定且具有較高成長(zhǎng)潛力的A股和港股市場(chǎng)很可能成為這些資金的避險(xiǎn)選項(xiàng)�！�
姚旭升接受記者采訪時(shí)也表示，在全球資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)定復(fù)蘇階段，A股和港股成為相對(duì)安全的避風(fēng)港，以日元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)估值下降，大量資金有望從日本市場(chǎng)流向中國(guó)等新興市場(chǎng)，從而推動(dòng)股市上漲。
從投資日本股市的角度來看，維持了一年多上漲態(tài)勢(shì)的日經(jīng)225指數(shù)，在今年3月份開始了一波跌勢(shì)，截至6月7日收盤，日經(jīng)225指數(shù)已經(jīng)較一個(gè)月前的最高位跌去了5%，與此同時(shí)，日經(jīng)EFT也跟跌。值得注意的是，受今年年初日本股市大漲影響，有一些投資者購(gòu)買了日經(jīng)EFT指數(shù)基金，雖然目前仍收獲了一定的漲幅，但由于日元貶值導(dǎo)致人民幣兌換金額減少，部分投資者的實(shí)際收益率低于同期日經(jīng)225指數(shù)漲幅。因此，有機(jī)構(gòu)人士指出，日元短期內(nèi)仍將面臨較大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因而，投資日本主題ETF時(shí)仍需高度關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)。
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