自5月17日，降首付、降利率、去庫存、保交樓等房地產(chǎn)政策密集出臺，一旦政策顯效、地產(chǎn)行業(yè)整體企穩(wěn)，將有助于提振國內(nèi)需求和市場信心，A股特別是大盤股也會受益，作為A股核心資產(chǎn)的代表，滬深300指數(shù)、中證A50指數(shù)等寬基指數(shù)有望迎來進一步估值修復(fù)。
地產(chǎn)政策發(fā)力，釋放底部信號
4月以來，多地房地產(chǎn)限購政策均出現(xiàn)放松，從二線到一線均有涉及，成都、中山、無錫、南京、武漢、杭州、西安等城市陸續(xù)放松了房地產(chǎn)市場相關(guān)限制政策，一線城市中，北京、上海、深圳也有小幅政策放松跟進。其中，備受關(guān)注的無疑是西安和杭州兩地全面取消住房限購。
繼4月重要會議提出“統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施”之后，6月政策再次對房地產(chǎn)市場明確表態(tài)，要求解放思想、拓寬思路，著力推動已出臺政策措施落地見效，進一步穩(wěn)市場、去庫存，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
從城鎮(zhèn)化率角度來看，參考聯(lián)合國的相關(guān)數(shù)據(jù)，當(dāng)前我國城鎮(zhèn)化率仍然只有65%左右，相對美國、德國、日本等發(fā)達國家80%左右的水平仍然明顯的增長空間。當(dāng)前地產(chǎn)限購政策的逐步取消，有望進一步釋放合理需求入市，對地產(chǎn)市場或形成一定支撐。
中國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)潛在系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性已經(jīng)大幅下降，預(yù)計房地產(chǎn)政策仍有發(fā)力空間，助力地產(chǎn)市場走出周期底部。
房地產(chǎn)拉動，驅(qū)動A股估值修復(fù)
房地產(chǎn)本身和上下游產(chǎn)業(yè)鏈對我國經(jīng)濟增長的貢獻較大，從2006年以來的商品房銷售數(shù)據(jù)與股市大盤走勢歷史數(shù)據(jù)來看，兩者的周期重合度和相關(guān)性較高。
例如，以滬深300指數(shù)來看，在過去幾輪房地產(chǎn)政策驅(qū)動的上行周期中，多出現(xiàn)趨勢性上漲，而在地產(chǎn)的下行周期中，滬深300指數(shù)多出現(xiàn)階段性回調(diào)。
故本次房地產(chǎn)重磅政策落地，有助于提振市場對于股市大盤走強的信心和預(yù)期。如果此次政策落地能帶來提振房地產(chǎn)銷售和投資回暖的實效，也將有助于A股的估值修復(fù)。
總體看，一系列新政策出臺有望扭轉(zhuǎn)當(dāng)前房地產(chǎn)市場預(yù)期偏弱、需求不足，進而助推經(jīng)濟延續(xù)回升向好態(tài)勢，驅(qū)動A股估值修復(fù)，滬深300指數(shù)、中證A50指數(shù)等寬基指數(shù)仍具長期配置價值。當(dāng)前，市場上有滬深300ETF易方達（510310）、中證A50易方達（563080）等產(chǎn)品跟蹤上述指數(shù)。
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