央行：堅(jiān)定不移推進(jìn)債券市場高水平對(duì)外開放 助力加快建設(shè)金融強(qiáng)國

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月21日，央行金融市場司黨支部發(fā)布文章《堅(jiān)定不移推進(jìn)債券市場高水平對(duì)外開放 助力加快建設(shè)金融強(qiáng)國》，其中提到，中國人民銀行會(huì)同有關(guān)部門按照“一套制度規(guī)則、一個(gè)債券市場”原則，不斷優(yōu)化債券市場對(duì)外開放制度體系。制定各類境外主體在境內(nèi)發(fā)行熊貓債以及投資人民幣債券的統(tǒng)一規(guī)則。為境外機(jī)構(gòu)提供更加友好的投融資環(huán)境，包括簡化入市程序，優(yōu)化交易結(jié)算機(jī)制安排，豐富風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，減免稅費(fèi)，支持境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)展業(yè)，積極推動(dòng)境內(nèi)人民幣債券成為離岸合格擔(dān)保品。

原文如下：

堅(jiān)定不移推進(jìn)債券市場高水平對(duì)外開放 助力加快建設(shè)金融強(qiáng)國

(金融市場司黨支部)

以習(xí)近平同志為核心的黨中央高度重視金融高水平對(duì)外開放。2023年10月，習(xí)近平總書記在中央金融工作會(huì)議上系統(tǒng)闡釋了中國特色金融發(fā)展之路的基本要義和中國特色現(xiàn)代金融體系的主要內(nèi)涵，提出推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)金融強(qiáng)國的宏偉目標(biāo)。2024年1月，習(xí)近平總書記在省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班開班式上指出，要以制度型開放為重點(diǎn)推進(jìn)金融高水平對(duì)外開放。中國人民銀行金融市場司黨支部深入學(xué)習(xí)貫徹《習(xí)近平關(guān)于金融工作論述摘編》，強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)，加快推進(jìn)債券市場改革發(fā)展與高水平對(duì)外開放，為走好中國特色金融發(fā)展之路、加快建設(shè)金融強(qiáng)國貢獻(xiàn)力量。

一、加強(qiáng)統(tǒng)籌規(guī)劃，穩(wěn)步構(gòu)建投資者和發(fā)行人類型多元的對(duì)外開放格局

習(xí)近平總書記指出，改革開放要加強(qiáng)宏觀思考和頂層設(shè)計(jì)，更加注重改革的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，同時(shí)也要繼續(xù)鼓勵(lì)大膽試驗(yàn)、大膽突破，不斷把改革開放引向深入。近年來，中國人民銀行與有關(guān)部門通力協(xié)作，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌規(guī)劃，逐步引入境外投資者和發(fā)行人，有序擴(kuò)大銀行間債券市場境外機(jī)構(gòu)的類型和投資范圍。2005年，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行獲準(zhǔn)在我國債券市場發(fā)行人民幣債券，泛亞基金和亞債基金進(jìn)入銀行間債券市場投資，拉開了我國債券市場對(duì)外開放的序幕。2010年，我國債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者范圍擴(kuò)大至境外央行類機(jī)構(gòu)、人民幣境外清算行和參加行，2016年進(jìn)一步擴(kuò)大至境外持牌金融機(jī)構(gòu)及養(yǎng)老基金等中長期機(jī)構(gòu)投資者。截至2024年4月末，進(jìn)入我國債券市場的境外投資者達(dá)1129家，涵蓋了全球70多個(gè)國家和地區(qū)的央行和商業(yè)機(jī)構(gòu)。發(fā)行熊貓債的境外主體逐步擴(kuò)大至外國政府類機(jī)構(gòu)、國際開發(fā)機(jī)構(gòu)、境外金融機(jī)構(gòu)和境外非金融企業(yè)。我國債券市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，已位居世界第二。

二、推動(dòng)境內(nèi)外金融市場互聯(lián)互通，為債券市場改革開放注入新活力

近年來，中國人民銀行積極響應(yīng)國際投資者的合理訴求，加強(qiáng)與全球債券市場互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)多環(huán)節(jié)全方位創(chuàng)新突破。2017年，“債券通”北向通推出，成為中國金融市場對(duì)外開放的重要里程碑�！皞�券通”實(shí)施國際通行的多級(jí)托管、名義持有等制度安排，通過內(nèi)地和香港金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通，使境外投資者可以在基本不改變?cè)�有交易結(jié)算制度安排與習(xí)慣的情況下，便捷高效地配置人民幣債券資產(chǎn)。此后，“債券通”南向通與“互換通”相繼落地。“債券通”“互換通”自開通以來運(yùn)行平穩(wěn)高效，為國際投資者提供了更多投資渠道。截至2024年4月末，境外投資者通過“債券通”持有境內(nèi)債券1.1萬億元�！盎�換通”自開通以來，境外投資者累計(jì)達(dá)成人民幣利率互換交易3600多筆，名義本金總額約1.8萬億元。

三、不斷完善債券市場制度規(guī)則，提升制度型對(duì)外開放水平

習(xí)近平總書記指出，要圍繞服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，以制度型開放為重點(diǎn)，聚焦投資、貿(mào)易、金融、創(chuàng)新等對(duì)外交流合作的重點(diǎn)領(lǐng)域深化體制機(jī)制改革，完善配套政策措施，積極主動(dòng)把我國對(duì)外開放提高到新水平。中國人民銀行會(huì)同有關(guān)部門按照“一套制度規(guī)則、一個(gè)債券市場”原則，不斷優(yōu)化債券市場對(duì)外開放制度體系。制定各類境外主體在境內(nèi)發(fā)行熊貓債以及投資人民幣債券的統(tǒng)一規(guī)則。為境外機(jī)構(gòu)提供更加友好的投融資環(huán)境，包括簡化入市程序，優(yōu)化交易結(jié)算機(jī)制安排，豐富風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，減免稅費(fèi)，支持境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)展業(yè)，積極推動(dòng)境內(nèi)人民幣債券成為離岸合格擔(dān)保品。

四、推動(dòng)我國債券市場納入全球三大債券指數(shù)，增強(qiáng)國際影響力和競爭力

2019-2021年，我國債券陸續(xù)被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)、摩根大通全球新興市場多元化政府債券指數(shù)和富時(shí)世界國債指數(shù)，標(biāo)志著我國債券市場的成熟度和國際影響力進(jìn)一步提升，也為我國債券市場引入數(shù)千億美元的長期跟蹤資金，充分表明全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于我國金融業(yè)持續(xù)擴(kuò)大開放和我國債券市場的信心。截至2024年4月末，境外機(jī)構(gòu)持有我國債券4.1萬億元人民幣，較2017年末增長了248%。境外投資者已連續(xù)8個(gè)月增持我國債券，累計(jì)增持量超過8500億元。境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行熊貓債累計(jì)超過8500億元，較2017年末增長了280%。

五、統(tǒng)籌債券市場開放和安全，牢牢守住開放條件下的金融安全底線

習(xí)近平總書記指出，越是開放越要重視安全，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全兩件大事，增強(qiáng)自身競爭能力、開放監(jiān)管能力、風(fēng)險(xiǎn)防控能力。中國人民銀行高度重視風(fēng)險(xiǎn)防控能力與金融高水平開放進(jìn)程的平衡，著力構(gòu)建適應(yīng)高水平開放的金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控體系，加強(qiáng)對(duì)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控基礎(chǔ)。我國債券市場制度建設(shè)和監(jiān)管協(xié)同不斷加強(qiáng)，建立了較為完善的公司信用類債券信息披露、信用評(píng)級(jí)、統(tǒng)一執(zhí)法、違約處置等機(jī)制，提升債券市場風(fēng)險(xiǎn)防范能力和韌性。對(duì)“債券通”建立準(zhǔn)入備案、集中交易、穿透式信息收集等一系列制度安排。加強(qiáng)跨境人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)管，健全本外幣一體化的跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理框架，切實(shí)防范輸入性風(fēng)險(xiǎn)沖擊和資金大進(jìn)大出。

六、錨定加快建設(shè)金融強(qiáng)國，深入推進(jìn)中國債券市場高水平對(duì)外開放

習(xí)近平總書記指出，縱觀歷史上和當(dāng)今的金融強(qiáng)國，都具有高度開放的特征。下一步，中國人民銀行將以制度型開放為重點(diǎn)，統(tǒng)籌好開放和安全，持續(xù)推進(jìn)債券市場高水平對(duì)外開放。一是深化拓展金融市場互聯(lián)互通。繼續(xù)完善“債券通”“互換通”等安排，豐富利率匯率等衍生工具，為境外投資者配置人民幣資產(chǎn)、開展流動(dòng)性管理提供便利。探索建立將人民幣債券作為離岸合格擔(dān)保品的機(jī)制。二是改革完善基礎(chǔ)性制度。優(yōu)化債券市場清結(jié)算機(jī)制安排。推動(dòng)完善債券市場稅收安排。健全托管制度安排，培育具有全球競爭力的本土托管銀行。三是提升我國債券市場的國際吸引力。為境外機(jī)構(gòu)營造更加友好便利的投融資環(huán)境，吸引更多發(fā)行人、投資者特別是長期投資者參與我國債券市場。提升我國基礎(chǔ)設(shè)施全球化服務(wù)水平和競爭力，穩(wěn)妥有序推進(jìn)境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施、托管行之間的聯(lián)通合作，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施跨境監(jiān)管資質(zhì)互認(rèn)。四是提高金融安全保障能力。優(yōu)化跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)與分析機(jī)制。進(jìn)一步加強(qiáng)金融市場監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。

本文選自微信公眾號(hào)中國人民銀行，智通財(cái)經(jīng)編輯：張計(jì)偉。