在光伏產(chǎn)業(yè)周期性下行和產(chǎn)能加快出清的大背景下，“破局”“謀求新動能”成為了所有光伏企業(yè)面臨的課題。作為入行近20年的“老兵”，海優(yōu)新材不僅錘煉出穿越底部、平抑周期的能力，更結(jié)合自身的優(yōu)勢和稟賦，進(jìn)軍新賽道、培育新增長點。總體上看，目前海優(yōu)新材現(xiàn)金“安全墊”堅固，通過技術(shù)創(chuàng)新，公司有望在未來一兩年內(nèi)邁開盈利增長的“新起步”。
加快培育增長新動能
作為一家在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游精耕了近20年的公司，海優(yōu)新材幾經(jīng)光伏產(chǎn)業(yè)周期起伏，也在高分子材料領(lǐng)域有了深厚的創(chuàng)新技術(shù)積累。面向未來，海優(yōu)新材決心以現(xiàn)有的底層技術(shù)儲備為基礎(chǔ)，聚焦汽車用新型材料及產(chǎn)品，進(jìn)入汽車行業(yè)開拓“第二增長曲線”。
6月21日，在福耀集團(tuán)舉辦的“奪天工 幕新境”全新一代智能隔熱全景天幕新產(chǎn)品布會上，海優(yōu)新材聯(lián)合福耀集團(tuán)推出一款全新的智能調(diào)光全景汽車天幕，該產(chǎn)品的正式上市意味著海優(yōu)新材PDCLC（聚合物分散染料液晶）調(diào)光膜Light Feel?正式實現(xiàn)市場商業(yè)化。
海優(yōu)新材副總裁兼汽車事業(yè)部總經(jīng)理于航對證券時報記者表示，智能汽車領(lǐng)域具有廣闊的市場空間和增長潛力，海優(yōu)新材將在此持續(xù)發(fā)力。
“汽車行業(yè)是一個發(fā)展超過百年的成熟行業(yè)。據(jù)了解，中國的乘用車普及率為每千人約195輛，屬于汽車低普及率國家。作為世界汽車工廠的中國，本土潛在的增長規(guī)模巨大�！庇诤奖硎�，以新能源汽車為代表，中國汽車行業(yè)正引領(lǐng)世界汽車工業(yè)的發(fā)展，且中國汽車消費者對新技術(shù)的接受程度較高，這打開了一扇新“大門”，讓眾多“外行人”尤其是新技術(shù)提供者、產(chǎn)業(yè)合作者可以進(jìn)入這一行業(yè)謀求發(fā)展，海優(yōu)新材就是其中之一。
據(jù)介紹，此次新上市的新一代智能調(diào)光全景汽車天幕，將海優(yōu)新材PDCLC調(diào)光膜的隔熱控溫功效與天幕玻璃釋放車內(nèi)空間、減少車身重量的效果相結(jié)合，在打造差異化車載內(nèi)飾體驗的同時，進(jìn)一步實現(xiàn)了節(jié)能減排的綠色目標(biāo)，極具市場前景。
“目前，公司正在推進(jìn)調(diào)光膜Light Feel?的商業(yè)化進(jìn)程，積極同下游客戶磋商，加快實現(xiàn)市場導(dǎo)入，有望今年年底前實現(xiàn)量產(chǎn)�！庇诤秸f。
實際上，為加快培育增長新動能，海優(yōu)新材已在汽車領(lǐng)域進(jìn)行了多輪實踐并推出了一系列產(chǎn)品。據(jù)于航介紹，公司聚焦核心競爭力的衍生，以高分子材料的技術(shù)儲備為基礎(chǔ)，開拓了三大類汽車配件產(chǎn)品。一是最新發(fā)布的汽車調(diào)光天幕用PDCLC調(diào)光膜Light Feel?，該產(chǎn)品正在快速推進(jìn)商業(yè)化，有望今年年底前實現(xiàn)量產(chǎn)。二是新一代綠色輕量化的汽車內(nèi)飾，包括座椅皮革、表面皮革等，已邁向成熟的商業(yè)化階段。三是汽車玻璃的PVE夾膠產(chǎn)品，已實現(xiàn)小批量生產(chǎn)和商業(yè)化進(jìn)程。
“公司希望充分發(fā)揮技術(shù)積累和研發(fā)能力，通過抓住進(jìn)入汽車行業(yè)的機(jī)會，持續(xù)創(chuàng)造新價值，為股東帶來更優(yōu)質(zhì)的回報。”于航說。
另據(jù)公司透露，公司正在探索強(qiáng)化組件回收的國際化業(yè)務(wù)布局。隨著歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)的早期光伏設(shè)施進(jìn)入淘汰期，組件回收是構(gòu)建ESG閉環(huán)的重要措施，未來前景廣闊。
“兩手抓”穿越底部周期
當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)正處于深度調(diào)整的短暫“陣痛期”。以產(chǎn)業(yè)鏈價格之“錨”硅料價格為例，2023年硅料價格下跌七成，由年初的24萬元/噸降至年末的6萬元/噸；目前下跌趨勢仍未“見底”。受此影響，行業(yè)整體處于“失血”狀態(tài)，現(xiàn)金流、盈利水平開始惡化。
作為業(yè)內(nèi)知名的光伏膠膜供應(yīng)商，海優(yōu)新材卷入到了行業(yè)的下行期。
對此，海優(yōu)新材對證券時報記者表示，光伏行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)新進(jìn)產(chǎn)能較多，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，需要進(jìn)行一輪產(chǎn)能消化或產(chǎn)能出清。
“公司已經(jīng)歷多輪光伏產(chǎn)業(yè)的周期性波動，我們對這一次的下行周期有過預(yù)判，并做好了相應(yīng)準(zhǔn)備�！焙�(yōu)新材表示。
如何穿越底部，平穩(wěn)地度過這一輪周期？海優(yōu)新材的思路是持續(xù)發(fā)揮公司在創(chuàng)新上的能力。
一方面，對于穩(wěn)定供貨的傳統(tǒng)光伏膠膜，公司正在集中進(jìn)行配方的改良和創(chuàng)新。
“現(xiàn)在，傳統(tǒng)膠膜產(chǎn)品相對同質(zhì)化，我們正努力地降本增效，讓產(chǎn)品的邊際成本更低，主要舉措包括產(chǎn)品配方優(yōu)化、生產(chǎn)工藝改進(jìn)、產(chǎn)線提速、設(shè)備改造等。”海優(yōu)新材表示，新產(chǎn)品上，公司率先推出的EPE共擠膠膜以及無遷移轉(zhuǎn)光膜、0BB互聯(lián)膜等創(chuàng)新產(chǎn)品存在一定的超額利潤機(jī)會。
另一方面，公司戰(zhàn)略也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整和升級，正加大跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的投入，來減少對單一產(chǎn)品的較強(qiáng)依賴。
“公司積極拓展包括PVE玻璃膠膜等新型高分子膜的新產(chǎn)品，致力于研發(fā)并產(chǎn)業(yè)化汽車用新型材料產(chǎn)品，主要包括新能源汽車天幕等智能玻璃用電致變色調(diào)光膜、駕駛座艙新型環(huán)保表面材料XPO革等產(chǎn)品。未來一到兩年，這些新業(yè)務(wù)有望成為公司新的增長點�！焙�(yōu)新材表示，“公司將加大在汽車、環(huán)保大消費等非光伏行業(yè)積極探索和開發(fā)特種膜材料產(chǎn)品，以求逐步發(fā)展為技術(shù)領(lǐng)先型的多元化特種高分子薄膜生產(chǎn)企業(yè)�！�
現(xiàn)金“安全墊”持續(xù)加固
去年下半年以來，國內(nèi)光伏產(chǎn)品價格連續(xù)走低，光伏企業(yè)洗牌不斷加速。彼時，海優(yōu)新材已敏銳地感知到行業(yè)波動加劇的種種信號，并主動優(yōu)化現(xiàn)金流管理。
海優(yōu)新材表示，基于對行業(yè)周期的判斷，公司從去年開始主動管理庫存，公司存貨持續(xù)下降并轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，去年四季度開始票據(jù)還原后的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流已轉(zhuǎn)正，全年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為4.81億元。同時，公司通過持續(xù)壓縮短期借款等方式不斷降低杠桿率。應(yīng)收賬款方面，公司高度關(guān)注應(yīng)收賬款的安全性并從去年8、9月份起進(jìn)一步加緊管控，盡可能降低應(yīng)收賬款總量。截至目前，公司運營性資金充裕，應(yīng)收賬款總體質(zhì)量較高。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，海優(yōu)新材的貨幣資金為3.7億元，銀行理財為1億元，公司應(yīng)收票據(jù)10.5億元。其中，應(yīng)收票據(jù)數(shù)額較大，源于光伏膠膜業(yè)務(wù)的行業(yè)慣例，客戶應(yīng)收款項到期后支付票據(jù)進(jìn)行結(jié)算。
“公司目前在手各類票據(jù)金額維持在8億元以上，隨時可以變現(xiàn)以滿足公司生產(chǎn)運營等各類需要。公司可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)總額相較公司的營運及短期負(fù)債規(guī)模相比，資金充裕，無流動性風(fēng)險�！焙�(yōu)新材表示。
從經(jīng)營性現(xiàn)金流等角度來看，海優(yōu)新材的現(xiàn)金“安全墊”也呈現(xiàn)出穩(wěn)固的特征。
經(jīng)營性現(xiàn)金流方面，數(shù)據(jù)顯示，海優(yōu)新材2024年一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-2.81億元，將計入籌資性現(xiàn)金流入的票據(jù)貼現(xiàn)金額4.67億元還原至經(jīng)營性現(xiàn)金流后，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為1.86億元。2023年全年經(jīng)營性現(xiàn)金流還原后凈額為4.81億元�？傮w上看，公司主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流能夠滿足日常經(jīng)營需要。
從應(yīng)收賬款等財務(wù)指標(biāo)來看，截至2023年末，海優(yōu)新材應(yīng)收賬款前五大客戶為天合、隆基、晶科、晶澳、通威，前五大客戶應(yīng)收款占比超過了80%。以上客戶均為國內(nèi)知名光伏組件企業(yè)，為信用較好、支付能力強(qiáng)的上市公司，應(yīng)收款到期回款情況較好，支付的票據(jù)可以隨時變現(xiàn)流通。截止2024年一季度，公司的流動比率、速動比率指標(biāo)分別為1.82、1.51，較2023年指標(biāo)持續(xù)改善。
融資能力方面，截至5月底，公司尚未使用的銀行授信額度超過35億元，公司具有較強(qiáng)的融資能力，能夠應(yīng)對生產(chǎn)經(jīng)營中的突發(fā)現(xiàn)金需求。
校對：冉燕青
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