ST瑞德與克拉瑪依云投共同投資設(shè)立的克融云算公司近日迎來最新進(jìn)展。
7月9日晚間，ST瑞德發(fā)布公告表示，克融云算公司為滿足經(jīng)營需要擬向國家開發(fā)銀行新疆維吾爾自治區(qū)分行申請貸款，貸款金額為人民幣3億元，公司擬按貸款金額的40.30%為其提供擔(dān)保。
公告顯示，公司全資子公司哈爾濱奧瑞德光電技術(shù)有限公司提供房產(chǎn)、土地抵押擔(dān)保;公司全資子公司北京智算力數(shù)字科技有限公司提供20臺算力服務(wù)器抵押擔(dān)保，上述擔(dān)保對應(yīng)貸款本金總額不超過人民幣12,090.00萬元。
其他股東克拉瑪依城投公司按貸款金額的59.70%提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保對應(yīng)貸款本金金額不超過人民幣17,910.00萬元。
“克融云算如果能夠成功獲得國開行的低息貸款，那么ST瑞德可以將這種合作模式在各地復(fù)制，此舉也意味ST瑞德將打開融資天花板，對于算力集群這項重資產(chǎn)投入的業(yè)務(wù)來說將非常有利。”一位行業(yè)分析人士表示，今年的《政府工作報告》中曾提出“適度超前建設(shè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，加快形成全國一體化算力體系”，以ST瑞德為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)有望獲得各級政府的政策扶持以及融資支持。
同日發(fā)布的公告還顯示，在7月9日，公司召開董事會審議通過了《關(guān)于與克拉瑪依市云計算產(chǎn)業(yè)投資開發(fā)有限公司簽訂的議案》，變更協(xié)議生效后，克融云算公司將不再納入公司合并報表范圍。
公告還透露，公司將與克融云算簽署《專屬計算集群服務(wù)框架協(xié)議》約定，由公司租用克融云算投資建設(shè)的專屬計算集群。協(xié)議約定克融云算向公司提供專屬計算集群，公司負(fù)責(zé)運營并對外提供綜合算力服務(wù)，克融云算2024年向公司提供的專屬計算集群服務(wù)費預(yù)計為人民幣3,600.00萬元，公司將根據(jù)協(xié)議以月為周期進(jìn)行支付。
“這種結(jié)構(gòu)化的設(shè)計非常巧妙，可以看出新任總經(jīng)理朱三高深厚的投行功底。”上述行業(yè)分析人士表示，此番操作之后雖然項目公司資產(chǎn)不并表，但項目公司是將集群租給了ST瑞德，由ST瑞德對外提供算力服務(wù)，就是說算力服務(wù)的收入及其利潤依然在ST瑞德表內(nèi)。 前幾日，ST瑞德剛剛完成領(lǐng)導(dǎo)層的交接，曾在中興通訊(000063)任職十多年擁有豐富產(chǎn)業(yè)背景的付玉春升任董事長，而曾任財務(wù)總監(jiān)的朱三高升任CEO。
公開履歷顯示，朱三高曾任職于德勤華永會計師事務(wù)所和華泰聯(lián)合證券，擁有深厚的投行背景。有分析人士認(rèn)為，朱三高豐富的投行經(jīng)驗將有效增強(qiáng)ST瑞德的融資能力以及資金運作效率，提供戰(zhàn)略和資本層面的雙重保障，提升ST瑞德的盈利能力。
此外，仔細(xì)對比前后兩份協(xié)議不難發(fā)現(xiàn)，協(xié)議對于投資收益的分配進(jìn)行了更詳細(xì)的劃分，
前份協(xié)議顯示，克拉瑪依云投將獲得優(yōu)先級投資收益，在完成上述分配之后，可分配收入如果仍有剩余的，ST瑞德和算力融合(上海)按照其在合伙企業(yè)的實繳出資比例分配。
協(xié)議變更后，ST瑞德和算力融合(上海)將在合伙企業(yè)完成對克拉瑪依云投的優(yōu)先級投資收益分配后享受中間級投資收益，在上述分配完成后，ST瑞德將與克拉瑪依云投參與剩余利潤的分配，ST瑞德將獲得70%、克拉瑪依云投獲得30%。
值得注意的是，ST瑞德直接持有克融云算公司0.50%的股權(quán)，間接持有克融云算公司39.80%的股權(quán)，克拉瑪依云投間接持有克融云算公司59.70%的股權(quán)。
以四成比例的資金投入獲得七成的投資收益，此次投資收益的變更對于ST瑞德來說，無疑是更加有利。
此外，ST瑞德將提名2名董事?lián)慰巳谠扑愎究偨?jīng)理和財務(wù)負(fù)責(zé)人，克拉瑪依云投提名的董事將擔(dān)任項目公司董事長和法人，董事會成員將由3名增加為4名，“公司將與克拉瑪依云投共同主導(dǎo)克融云算項目公司的日常經(jīng)營”公告表示，協(xié)議變更后，合伙企業(yè)的運營期限也由此前的6年變更為10年。
“ST瑞德的算力集群均為在手算力，在目前市場供不應(yīng)求的狀況下，ST瑞德的先發(fā)優(yōu)勢明顯�！鄙鲜龇治鋈耸勘硎荆琒T瑞德已經(jīng)在今年一季度實現(xiàn)盈利，投資收益分配的變更有望進(jìn)一步提升公司的盈利水平。
ST 瑞德在7月5日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2024年1-6月凈利潤為-500萬元左右，這個數(shù)據(jù)也意味著公司不僅虧損大幅收窄且第二季度已經(jīng)開始盈利，單從算力租賃業(yè)務(wù)來看，ST 瑞德已在2024年第一季度實現(xiàn)盈利。此次融資天花板的打開無疑將為ST 瑞德算力集群建設(shè)提供更多的資金支持，也將為其盈利能力的提升提供有利支撐。
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