證券時(shí)報(bào)記者 許孝如
在《私募證券投資基金運(yùn)作指引》（下稱“新規(guī)”）實(shí)施前夕，私募凈值展示幾乎全網(wǎng)消失。
證券時(shí)報(bào)記者獲悉，深耕私募行業(yè)20余年的私募排排網(wǎng)已于7月26日起陸續(xù)下架所有非代銷私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)。據(jù)了解，目前私募排排網(wǎng)僅展示1000多只簽署代銷協(xié)議的私募產(chǎn)品凈值。此外，私募排排網(wǎng)已經(jīng)不顯示私募公司的累計(jì)收益、年化收益、近一年收益。
有行業(yè)人士表示，大量私募凈值消失，就像私募投資沒(méi)有了導(dǎo)航。不過(guò)，僅根據(jù)過(guò)往業(yè)績(jī)和私募凈值進(jìn)行投資也容易出現(xiàn)問(wèn)題。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，投資者將更加依賴大型專業(yè)機(jī)構(gòu)，這對(duì)中小私募的沖擊更大。
凈值展示幾乎全網(wǎng)消失
本周四，即8月1日，《私募證券投資基金運(yùn)作指引》將正式實(shí)施。
新規(guī)對(duì)于私募基金的凈值披露提出了明確要求。其中，要求私募管理人不得向不存在私募證券投資基金銷售委托關(guān)系的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人提供基金凈值等業(yè)績(jī)相關(guān)信息；除私募基金管理人、與其簽署該基金代銷協(xié)議的基金銷售機(jī)構(gòu)外，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得展示和傳遞基金凈值等業(yè)績(jī)相關(guān)信息。
在新規(guī)實(shí)施前夕，私募凈值展示幾乎全網(wǎng)消失。證券時(shí)報(bào)記者打開(kāi)私募排排網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，大量私募公司的產(chǎn)品欄已一片空白，不少行業(yè)人士表示“這周都在適應(yīng)”。
私募排排網(wǎng)表示，為響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，已于7月26日起陸續(xù)下架所有非代銷私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)，“因此帶來(lái)的不便，我們深感抱歉，接下來(lái)我們會(huì)與更多優(yōu)秀管理人合作，引入更多公私募產(chǎn)品供合格投資者選擇”。
據(jù)了解，目前私募排排網(wǎng)僅展示1000多只簽署代銷協(xié)議的私募產(chǎn)品凈值。證券時(shí)報(bào)記者同時(shí)還發(fā)現(xiàn)，私募排排網(wǎng)已經(jīng)不顯示私募公司的累計(jì)收益、年化收益、近一年收益，也就是說(shuō)以后投資者或機(jī)構(gòu)再也無(wú)法獲取某家私募機(jī)構(gòu)的整體業(yè)績(jī)。
比如，東方港灣旗下有106只產(chǎn)品，目前僅有3只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)獲顯示；景林、淡水泉等不少百億私募則沒(méi)有任何產(chǎn)品的業(yè)績(jī)被展示。相對(duì)而言，頭部量化獲展示的產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)更多，比如衍復(fù)、九坤分別有14只、9只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)?nèi)栽谡故尽?/p>
中小私募受沖擊更大
早在今年5月份，一些券商和第三方銷售渠道等就開(kāi)始準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)凈值披露的新要求。首先是陸續(xù)停更了私募業(yè)績(jī)周報(bào)，其次是緊急與私募簽署代銷協(xié)議。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，基于合規(guī)等方面的諸多原因，第三方機(jī)構(gòu)與私募簽署代銷協(xié)議的完成度并不高，目前主要針對(duì)中大型私募旗下的部分產(chǎn)品簽署了代銷協(xié)議，大量中小私募則沒(méi)有簽署代銷協(xié)議。
根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至6月底，存續(xù)的私募證券投資基金數(shù)量為9.5萬(wàn)只，存續(xù)規(guī)模5.2萬(wàn)億元，8月1日新規(guī)實(shí)施起能展示私募業(yè)績(jī)的產(chǎn)品比例僅為1%，這意味著普通投資者將很難再公開(kāi)獲得私募的凈值數(shù)據(jù)。
上海博斐基金投資總監(jiān)胡泊表示，大量私募凈值消失，就像私募投資沒(méi)有了導(dǎo)航。在過(guò)往的私募發(fā)展過(guò)程中，券商、私募排排網(wǎng)等第三方機(jī)構(gòu)給市場(chǎng)提供了大量的私募凈值數(shù)據(jù)，這對(duì)投資者做私募投資有一定的輔助作用，降低了投資者決策的成本。
“不過(guò)，這也讓一些投資者認(rèn)為私募投資是很簡(jiǎn)單的事情，部分投資者僅根據(jù)凈值就去做投資，甚至按照業(yè)績(jī)排行榜來(lái)買產(chǎn)品，這在經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)風(fēng)格變化時(shí)期會(huì)遇到很大的問(wèn)題。反之，廣大投資者看不到私募凈值，可能對(duì)私募投資有更強(qiáng)的敬畏心理。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，投資者將更加依賴大型的專業(yè)機(jī)構(gòu)，這對(duì)中小私募的沖擊更大。”胡泊說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士期待完善措施
近日，東方港灣董事長(zhǎng)但斌通過(guò)微博發(fā)布了一則溫馨提示：根據(jù)最新的規(guī)定，東方港灣的部分產(chǎn)品凈值將無(wú)法在私募排排網(wǎng)上展示。同時(shí)，但斌還表達(dá)了對(duì)私募基金不公開(kāi)凈值和持倉(cāng)情況的擔(dān)憂。
但斌認(rèn)為，應(yīng)該采取相關(guān)措施，要求所有私募基金公開(kāi)其持倉(cāng)情況。投資者只有清晰地了解自己所投資的公司，才能有效避免風(fēng)險(xiǎn)。否則，如果基金公司更換名稱后再次出現(xiàn)，投資者將難以了解真實(shí)情況。
“公布持倉(cāng)，至少有可能避免之前出現(xiàn)的情況，比如某私募先用自己的錢買三板小股票，然后用客戶的錢高位接盤套利。另外，還可以提高坐莊、操縱市場(chǎng)的難度……對(duì)公眾利益而言，陽(yáng)光一定是最好的殺毒劑�！钡笳f(shuō)。
值得提及的是，新規(guī)還要求，私募基金管理人、與其簽署該基金代銷協(xié)議的基金銷售機(jī)構(gòu)，不得將規(guī)模小于1000萬(wàn)元、成立期限少于6個(gè)月的私募證券投資基金過(guò)往業(yè)績(jī)用于宣傳、銷售、排名。這也意味著，大量的私募產(chǎn)品即便業(yè)績(jī)突出也無(wú)法用于業(yè)績(jī)排名。
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