【南方瑞合三年因業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)退回超 3200 萬元管理費(fèi)引關(guān)注】日前，南方瑞合三年因前一個(gè)封閉期內(nèi)未能取得正收益，退回 3200 余萬元管理費(fèi)至基金資產(chǎn)，引發(fā)市場(chǎng)討論。南方基金發(fā)布公告，南方瑞合三年于 9 月 6 日起進(jìn)入新一輪開放期，因業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，9 月 5 日返還最近三年管理費(fèi)至基金資產(chǎn)。該基金是分檔固定費(fèi)率基金，規(guī)定封閉期收益為正基金公司才能獲勞動(dòng)報(bào)酬。截至 9 月 5 日，南方瑞合三年累計(jì)單位凈值低于期初凈值，區(qū)間收益為-9.75%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 5.27 個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)估算，近三年管理費(fèi)約 3277 萬元。這并非業(yè)內(nèi)首只因業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)“白打工”的產(chǎn)品，東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)也因收益率為負(fù)本季度管理費(fèi)率為 0。公募管理人在管理費(fèi)領(lǐng)域有諸多探索，如在特定條件下暫停計(jì)提或不收管理費(fèi)，以及存在較多浮動(dòng)費(fèi)率基金。浮動(dòng)費(fèi)率基金根據(jù)特定條件調(diào)整管理費(fèi)收費(fèi)方式，但階段性結(jié)果看，業(yè)績(jī)表現(xiàn)未如預(yù)期。目前市場(chǎng)上共有 142 只收取浮動(dòng)管理費(fèi)的產(chǎn)品，部分產(chǎn)品近三年收益有正有負(fù)。近年來，A股 市場(chǎng)萎靡，公募基金業(yè)績(jī)不佳，投資者不滿持續(xù)積累，對(duì)虧損基金收管理費(fèi)提出質(zhì)疑。投資者觀點(diǎn)分為兩類，有人認(rèn)為掙錢才有資格收錢，有人認(rèn)為投資有風(fēng)險(xiǎn)收管理費(fèi)能理解。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降費(fèi)讓利不能打消投資者對(duì)投資回報(bào)預(yù)期的擔(dān)憂，關(guān)鍵是產(chǎn)品設(shè)計(jì)，投資者可按意愿選擇。費(fèi)率改革仍在繼續(xù)，公募基金費(fèi)率向下已成主旋律。截至 9 月 9 日，實(shí)施降費(fèi)舉動(dòng)的基金公司數(shù)量增至 153 家，涉及基金超 3908 只。今年上半年公募基金管理費(fèi)下滑，部分公司管理費(fèi)收入減少。業(yè)內(nèi)人士稱，公募基金固定收費(fèi)模式雖不完美，但相對(duì)浮動(dòng)模式利大于弊，若多數(shù)產(chǎn)品采用浮動(dòng)管理費(fèi)模式，可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)，導(dǎo)致行業(yè)馬太效應(yīng)加劇。
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