功能性飲品行業(yè)，終于走出來一家千億市值的公司。
12月23日，東鵬飲料股價(jià)突破240元/股，總市值達(dá)1263億元，成為A股唯一一家市值破千億的功能性飲品公司。
20余年間，東鵬飲料憑借“累了困了，喝東鵬特飲”的大單品戰(zhàn)略穿越了周期，2021年，東鵬特飲在中國(guó)功能性飲料市場(chǎng)的份額占比攀升至32%，超過紅牛成為No.1，同年，東鵬飲料開啟了資本市場(chǎng)之旅，2023年，東鵬飲料率先突破百億營(yíng)收困境，在東鵬特飲盈利能力仍在持續(xù)增長(zhǎng)的B面，東鵬飲料正憑借前期積累下的品牌、渠道及自建基地的優(yōu)勢(shì)謀求“做大”，出海與多元化產(chǎn)品矩陣并行。
A面：誰說大單品不可以穿越周期破百億營(yíng)收魔咒？
不僅功能性飲品，整個(gè)消費(fèi)品行業(yè)中，依靠大單品存活的公司實(shí)控人都數(shù)度喊出過百億營(yíng)收的豪言壯語(yǔ)，有些公司止步50億營(yíng)收，有些公司產(chǎn)品逐步式微，淡出歷史舞臺(tái)，真得能依靠大單品穿越周期的公司寥寥。
三年半前才在資本市場(chǎng)露面的東鵬飲料在2023年實(shí)現(xiàn)百億營(yíng)收目標(biāo)，當(dāng)年，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.63億元，同比增長(zhǎng)32.42%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為20.40億元，同比增長(zhǎng)41.60%。隨著百億營(yíng)收目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，東鵬飲料的股價(jià)騰飛，自年初的120元/股左右的低點(diǎn)一路上漲至超250元/股，市值增長(zhǎng)超過600億元。
半年報(bào)顯示，東鵬特飲添加了�；撬帷①嚢彼�、 肌醇、咖啡因、維生素 PP、維生素 B6、維生素 B12 功效成分，該產(chǎn)品經(jīng)動(dòng)物實(shí)驗(yàn)評(píng)價(jià)，具有抗疲勞的保健功能。作為保健品的東鵬特飲在飲料行業(yè)的賽道中有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
據(jù)2023年年報(bào)，東鵬飲料的大單品東鵬特飲實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.36億元，毛利率為45.35%。營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，東鵬特飲的行業(yè)占有率持續(xù)攀升，據(jù)尼爾森 IQ公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年，東鵬特飲500ml 瓶裝飲料，按銷售金額排名成為中國(guó)市場(chǎng)飲料單品SKU第三位。東鵬特飲在中國(guó)能量飲料市場(chǎng)中銷售量占比由2022年末的 36.70% 提升至43.02%，排名保持第一；銷售額占比由2022年末的26.62%提升至30.94%，排名穩(wěn)居第二。
東鵬特飲在走向能量飲料市場(chǎng)中第一位的路上，已經(jīng)走了20多年。憑借有效的強(qiáng)力營(yíng)銷，“累了困了喝東鵬特飲”的廣告搶占了消費(fèi)者的心智，東鵬特飲已經(jīng)成為廣大建設(shè)者、奮斗者在商業(yè)及職業(yè)場(chǎng)景下重要的能量加油站，更是成為了能量飲料行業(yè)中的民族品牌。
東鵬飲料將用戶群體更多的聚焦在年輕人上，由于其目標(biāo)消費(fèi)群體呈現(xiàn)出年輕化、健康運(yùn)動(dòng)化、個(gè)性化的特點(diǎn)，東鵬飲料積極參與龍舟賽、網(wǎng)球、音樂節(jié)等年輕潮流賽事或活動(dòng)，并借勢(shì)杭州亞運(yùn)會(huì)等國(guó)際賽事，打造年輕化、健康化的品牌形象。
同樣是在銷售端發(fā)力，東鵬飲料十分重視銷售渠道建設(shè)，主要以經(jīng)銷模式為主，適度與直營(yíng)、線上等多種銷售模式相結(jié)合，形成了全方位、立體化的銷售體系。在經(jīng)銷模式上，在公司具有相對(duì)銷售優(yōu)勢(shì)的核心成熟市場(chǎng)，主要采取公司精耕的運(yùn)營(yíng)模式，通過配備經(jīng)驗(yàn)豐富的銷售業(yè)務(wù)人員與經(jīng)銷商、郵差/批發(fā)商及終端門店共同進(jìn)行市場(chǎng)和消費(fèi)者的維護(hù)及開發(fā)；在其他相對(duì)弱勢(shì)及新進(jìn)入的非成熟市場(chǎng)區(qū)域，初期主要采取大流通運(yùn)營(yíng)模式，即公司與具備較強(qiáng)自有銷售團(tuán)隊(duì)及銷售渠道的經(jīng)銷商建立合作關(guān)系。
經(jīng)過多年的渠道建設(shè)，東鵬飲料不僅在一二線城市布局，也十分關(guān)注下沉市場(chǎng)，提前對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)城區(qū)渠道下沉，從廣東出發(fā)，北上、東進(jìn)、西拓，在全國(guó)大小城市、下沉市場(chǎng)多點(diǎn)布局，如今，東鵬飲料在全國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)地級(jí)市100%覆蓋。對(duì)下沉市場(chǎng)的遠(yuǎn)瞻布局，也幫助東鵬在市場(chǎng)下行周期，穿越周期，取得突破性業(yè)績(jī)。目前，其他飲料品牌也開始爭(zhēng)搶下沉市場(chǎng)渠道的布局，從這一點(diǎn)看來，更加印證了東鵬遠(yuǎn)瞻的戰(zhàn)略視角。
2023年年報(bào)顯示，與東鵬飲料保持穩(wěn)定合作的經(jīng)銷商數(shù)量從 2779 家增加至2981家，覆蓋全國(guó)100%地級(jí)城市；在公司各區(qū)域事業(yè)部及銷售大區(qū)的服務(wù)支持輻射下，繼活躍的終端銷售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目在 2022年度已超300萬家的基礎(chǔ)上，持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)至340多萬家。
密集的銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)提高了東鵬飲料的產(chǎn)品的滲透率，直接推高了營(yíng)收增長(zhǎng)，百億營(yíng)收完成之后，東鵬特飲還有更大的空間嗎？
今年的三季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)給出了答案，前三季度，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125.58億元，同比增長(zhǎng)45.34%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.07億元，同比增長(zhǎng)63.53%。
太平洋證券相關(guān)研報(bào)顯示，東鵬特飲目前正處于全國(guó)化快速擴(kuò)張階段，對(duì)于未來大單品空間太平洋證券采取了兩種方式進(jìn)行測(cè)算，其一，對(duì)標(biāo)廣東單點(diǎn)產(chǎn)出以及網(wǎng)點(diǎn)滲透率來測(cè)算，未來公司大單品空間可達(dá)到155-245億元。其二，基于白領(lǐng)、考學(xué)人群、新藍(lán)領(lǐng)人群數(shù)量增加以及藍(lán)領(lǐng)人群消費(fèi)量逐步提升的共同推動(dòng)下，未來公司大單品空間可達(dá)到166-227億元區(qū)間。
東鵬特飲的增長(zhǎng)或仍在路上。
B面：做大！60億資金儲(chǔ)備支撐多元化戰(zhàn)略
大單品戰(zhàn)略發(fā)展早已進(jìn)入后期，已經(jīng)深耕行業(yè)多年的林木勤似乎并不著急，隨著資本證券化完成，東鵬飲料的多元化戰(zhàn)略逐步鋪陳開來。此時(shí)的東鵬飲料已經(jīng)有了逐步拓寬的融資渠道作為保障來支撐東鵬飲料的多元化戰(zhàn)略。
產(chǎn)品之前，研發(fā)先行。林木勤曾對(duì)媒體表示，“研發(fā)在未來會(huì)變成東鵬最主要的競(jìng)爭(zhēng)力。以前我們有東鵬特飲這一能量飲料大單品的紅利，但未來東鵬必須有第二、第三增長(zhǎng)曲線。飲料行業(yè)的新品開發(fā)是一個(gè)很難的工程，失敗率相當(dāng)高，所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)的整體布局來看，第一是要走到前端的原料端去，建立核心競(jìng)爭(zhēng)力�！�
不打無準(zhǔn)備之仗，東鵬飲料早就對(duì)各類的產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)研儲(chǔ)備。在完成對(duì)各類飲料的預(yù)研與試銷后，東鵬飲料研發(fā)部門在品類、內(nèi)容物、口感、包裝等方面根據(jù)消費(fèi)者的口味偏好與需求進(jìn)行研發(fā)。
2022年底，電解質(zhì)飲品熱銷，在此之前，電解質(zhì)飲品已經(jīng)被東鵬飲料充分的研發(fā)儲(chǔ)備，2023 年1月開始先后推出555mL和1L規(guī)格的“東鵬補(bǔ)水啦”電解質(zhì)飲料(西柚味)，2023年7月又推出了檸檬味及荔枝、白桃口味、0 糖等多元化新品，今年前三季度，東鵬補(bǔ)水啦帶來營(yíng)業(yè)收入12.11億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重已經(jīng)迅速提升至9.66%。
目前，東鵬飲料主要對(duì)外銷售的產(chǎn)品有能量飲料、電解質(zhì)飲料、咖啡（類）飲料、茶（類）飲料、預(yù)調(diào)制酒飲料以及果蔬汁類飲料等。今年，茶（類）飲料賽道中，東鵬飲料對(duì)“上茶”系列無糖茶的口味進(jìn)行擴(kuò)容，全新推出了上茶普洱、上茶茉莉；“東鵬大咖”咖啡飲料家族再添新成員——“東鵬大咖生椰拿鐵”；今年又推出了 VIVI 雞尾酒系列飲料，目前提供了白桃、柑橘、青提三種口味；果蔬汁類飲料賽道中，東鵬飲料推出了生榨油柑汁（冷藏）、常溫油柑汁等特色產(chǎn)品；植物蛋白類飲料賽道中，東鵬飲料依靠“海島椰”椰汁飲料在餐飲場(chǎng)景初試牛刀。
東鵬飲料依靠前期的品牌積累和銷售渠道的完善，已經(jīng)開始大刀闊斧的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入各個(gè)細(xì)分賽道。
產(chǎn)品能夠快速流轉(zhuǎn)，依托于東鵬飲料在全國(guó)多地建立生產(chǎn)基地，目前，東鵬飲料已建成投產(chǎn)增城基地、華南基地、東莞基地、安徽基地、南寧基地、重慶基地、海豐基地、華東浙江基地、華中長(zhǎng)沙基地九大生產(chǎn)基地，截至2023年底，公司年設(shè)計(jì)產(chǎn)能由280萬噸增加至335萬噸，供應(yīng)能力的擴(kuò)張是產(chǎn)品品類多元化的重要保障，同時(shí)，與全國(guó)密集的銷售體系相結(jié)合，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷快速流轉(zhuǎn)，同時(shí)，節(jié)約了大量的流轉(zhuǎn)費(fèi)用成本。
11月18日，東鵬飲料宣布將在海南投資建設(shè)新生產(chǎn)基地，擬投入12億元建設(shè)海南生產(chǎn)基地，打造現(xiàn)代化高端飲料生產(chǎn)線，并配套建設(shè)智能成品倉(cāng)庫(kù)。
海南生產(chǎn)基地的建立，不僅僅是東鵬飲料全國(guó)戰(zhàn)略布局的重要補(bǔ)充，作為獨(dú)特地理優(yōu)勢(shì)的海南，更是東鵬飲料拓展東南亞、南亞市場(chǎng)的重要渠道，東鵬飲料的出海野心已經(jīng)顯現(xiàn)出來。
為了適應(yīng)東鵬飲料的另一發(fā)展重點(diǎn)——海外市場(chǎng)的需求，東鵬飲料在產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)上都下了一定功夫進(jìn)行匹配與適應(yīng)。截至2023年底，東鵬飲料已經(jīng)通過貿(mào)易商將產(chǎn)品出口到越南、 馬來西亞、新加坡、美國(guó)等18個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
東鵬飲料集團(tuán)副總裁張磊先生曾表示“東鵬將加快國(guó)際化步伐，立足本地化，成為一家國(guó)際化的飲料出品集團(tuán)”。
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