“你大爺還是你大爺！”這句話用來形容昨日的盤面最適合不過了。

　　8月22日，市場波瀾不驚，但大消費龍頭股卻走出了六親不認(rèn)的步伐。貴州茅臺(600519)簡直閃瞎了股民的雙眼，截至收盤，該股漲3.56%，報1104元/股，總市值達13868億元，再創(chuàng)歷史新高，距離滬深股市第二大市值公司只差了13%的漲幅。

　　在貴州茅臺(600519)的帶領(lǐng)下，五糧液(000858)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、瀘州老窖(000568)等多只個股同日再創(chuàng)歷史新高。

　　截至收盤，上證指數(shù)收盤漲0.11%報2883.44點；深證成指漲0.3%報9350.56點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%報1613.46點；萬得全A漲0.29%。兩市成交4402億元，較上日變化不大。北向資金連續(xù)兩日凈流入，大消費板塊造好。

　　9家機構(gòu)力挺茅臺，目標(biāo)價1424元

　　目前來看，東興證券給予貴州茅臺的目標(biāo)價最高，達到了1424元，這意味著它仍有近30%的上漲空間。

　　東興證券在研報中稱，公司長期的價值主要驅(qū)動力在于沖破高端酒天花板、出廠價的再提升和直營占比擴大，直營占比提升+放量+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級或助力公司19年超過管理層14%-16%的業(yè)績預(yù)期，預(yù)計茅臺一批價在中秋旺季仍能維持在2000元的水平，同時也給了其他高端白酒更多的價格空間和需求外漏，高端白酒的邏輯目前是整個白酒板塊邏輯最順暢的，建議堅定持有。

　　東北證券(000686)則對直銷占比進行了預(yù)測，今年上半年公司直銷占比僅為4%，低于市場預(yù)期，根據(jù)全年直銷的計劃量測算，全年直銷占比有望達到17%以上。目前物美超市、華潤萬家等首批入圍商超已開始茅臺酒預(yù)售，預(yù)計后續(xù)批次的招商、發(fā)貨工作也將加速，增強下半年業(yè)績的確定性，同時也有助于緩解批價的上漲壓力。

　　中長期來看，直銷體系的建立將增強公司應(yīng)對市場波動、熨平經(jīng)濟周期的能力，有助于公司保持穩(wěn)定和健康的發(fā)展。

　　值得注意的是，如果茅臺股價漲到1250元，屆時市值將高達15700億元，超過中國平安(601318)的15589億元（假設(shè)平安市值不增加），成為滬深股市第二大市值公司。

　　五糧液年內(nèi)漲幅達160%

　　在貴州茅臺的帶領(lǐng)下，同屬食品飲料板塊的五糧液、海天味業(yè)(603288)也一騎絕塵。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年以來貴州茅臺股價漲幅近90%，五糧液股價漲幅超過160%；調(diào)味品龍頭海天味業(yè)漲幅超過55%，三家公司漲幅均強于板塊及滬深指數(shù)。

　　恒瑞醫(yī)藥再創(chuàng)歷史新高

　　和貴州茅臺類似，作為醫(yī)藥板塊的大白馬恒瑞醫(yī)藥也是價值投資者鐘愛的標(biāo)的。

　　截至8月22日收盤，公司股價盤中再創(chuàng)歷史新高，總市值突破3100億元。

　　從醫(yī)療保健板塊市值前三名公司年內(nèi)漲幅看，市值越高漲幅越大，且絕對漲幅均明顯高于滬深股指漲幅。

　　從三家醫(yī)療保健龍頭公司走勢圖可以看出，與食品飲料龍頭基本類似，除藥明康德因5月限售股解禁經(jīng)歷了一波調(diào)整外，均表現(xiàn)出獨立于大盤的走勢。

　　美的、格力家電雙寡頭

　　再來看看同屬大消費板塊的家用電器。從市值前三名公司來看，美的集團和格力電器(000651)市值都在3000億元以上，而海爾智家市值不到1000億元，雖然排第三，但與前兩名差距明顯。從漲幅來看，美的集團年內(nèi)漲幅達44.34%，格力電器年內(nèi)漲幅達60.39%，而海爾智家漲幅僅12.67。

　　從三家公司的走勢圖也可以看出，美的集團和格力電器股價表現(xiàn)明顯抗跌，而海爾智家則幾乎與大盤同步，龍頭公司的優(yōu)勢進一步體現(xiàn)。

　　國產(chǎn)日用品領(lǐng)域差異化競爭

　　除上述三大主流消費板塊外，在家庭與個人用品領(lǐng)域，亦有少數(shù)公司表現(xiàn)亮眼。該板塊上市公司市值普遍偏低，主要是因為該領(lǐng)域多為跨國公司所壟斷，但仍有部分公司將國產(chǎn)品牌做大做強。

　　老牌日化企業(yè)上海家化(600315)及剛上市的丸美股份，以及生活用紙領(lǐng)域的中順潔柔(002511)，今年來股價均有不俗的表現(xiàn)。

　　大消費類板塊走勢強勁

　　今年以來，市場主要股指漲幅在20%左右，而大消費類板塊則明顯強于大盤。Wind統(tǒng)計顯示，今年前三個月，主要消費板塊與滬深指數(shù)走勢基本同步，4月份以后，市場波動加大，滬深指數(shù)均出現(xiàn)震蕩下跌走勢，消費類板塊雖有所調(diào)整，但整體走勢強于大盤，食品飲料板塊甚至突破3月份高位。

　　消費板塊馬太效應(yīng)明顯

　　從食品飲料、醫(yī)療保健、家用電器三大主要消費類板塊，市值前三名公司與整個板塊市值對比可以發(fā)現(xiàn)，實際上頭部公司總市值占據(jù)較大比重，食品飲料市值前三占比約45%，醫(yī)療保健市值前三占比約17%，家用電器市值前三占比約70%。

　　在食品飲料和家用電器板塊市值前三公司均占有舉足輕重的地位，醫(yī)療保健板塊市值前三名公司雖占比相對較低，主要是由于行業(yè)特征所決定，藥品種類眾多，各分支領(lǐng)域均有龍頭公司。

　　隨著市場占有率的提升，龍頭公司的盈利能力進一步強化，而小公司則面臨越來越大的競爭壓力，特別是在大消費領(lǐng)域，贏者通吃則更加明顯。

　　下周起2500億增量資金A股掃貨

　　A股市場還有一個重大消息。在未來一個月，A股將連續(xù)迎來三大國際指數(shù)基金的活水。

　　6月份剛剛納入A股的富時羅素將于8月24日凌晨公布其指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果。此次調(diào)整有望將中國A股的納入因子由5%提升至15%。該變動將于9月23日開盤前正式生效。

　　此前不久，MSCI剛剛公布8月指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果。根據(jù)此方案，該指數(shù)將于8月27日收盤后正式將A股的納入因子由10%提升至15%。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)也將于9月6日宣布納入中國A股調(diào)整名單。此前公布的初步篩選名單中，有1241只A股入圍。屆時，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動也將于9月23日開盤前正式生效。

　　三大指數(shù)集體納入A股意味著將帶來規(guī)模巨大的被動配置資金。據(jù)此前業(yè)內(nèi)專業(yè)人士估算，富時羅素九月份擴容預(yù)計可以帶來近50億美元的資金流入，MSCI和標(biāo)普道瓊斯指數(shù)納入則分別可能帶來約200億美元和100億美元增量資金。

　　三者合計可以帶來350億美元左右（折合人民幣約2500億元左右）增量資金。

　　機構(gòu)對A股前景充滿樂觀

　　近期深圳股強勢上漲，貴州茅臺、五糧液等股價創(chuàng)出歷史新高，徹底激發(fā)了市場的人氣。

　　招商證券(600999)食品行業(yè)首席分析師楊勇勝近日發(fā)布研報表示，八月份以及整體三季度，需要關(guān)注“中報”及“中秋”兩個重要因素，它們將決定整個板塊三季度能否順利進入估值切換。該券商認(rèn)為整個板塊具備估值切換基礎(chǔ)，標(biāo)的表現(xiàn)將有所分化，建議聚焦高端白酒及食品龍頭。

　　中歐基金的基金經(jīng)理周應(yīng)波表示，現(xiàn)在A股的市場估值處于中性偏低水平，因為行業(yè)集中度在提升，所以即使經(jīng)濟沒有大反彈，市場仍然會有機會。

　　上投摩根基金表示，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)型的背景下，中國經(jīng)濟增長的韌性已充分展現(xiàn)，更重要的是，隨著全球重回寬松，中國在政策刺激方面的選擇也更加從容，A股的長期投資窗口已逐漸出現(xiàn)，長期投資價值顯現(xiàn)。

　　上海某私募表示，當(dāng)前A股市場并不存在方向性選擇的問題，因為種種跡象顯示，外資流入達到一個相對高度，增幅逐步放緩后，存量博弈將會重新成為A股市場的核心策略，這是市場近幾個月反復(fù)震蕩的根本原因。

　

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