據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)綜合26日上午的消息，人民幣兌美元中間價再次大幅下調(diào)84點，報7.1293，創(chuàng)2008年2月28日以來最低。由于市場避險情緒升溫，美元、黃金等避險資產(chǎn)走強(qiáng)，給人民幣造成了一定的貶值壓力。

　　什么是人民幣中間價？

　　人民幣中間價是即期外匯市場最重要的指標(biāo)，相當(dāng)于人民幣匯率的標(biāo)桿，匯率圍繞中間價波動，相當(dāng)于商品價格圍繞著價值反復(fù)波動。但是中間價并不是簡單的算術(shù)平均價，而是在開盤前由所有的做市商向外匯交易中心報價，然后交易中心在這些報價中除去最大值和最小值后，再加權(quán)平均得到的。

　　在這里，做市商通常為商業(yè)銀行或外匯交易公司，其作用是撮合交易，外匯的買方和賣方并不直接交易，而是與做市商交易。人民幣匯率受市場因素影響上下波動，但最終還是會圍繞在中間價附近。

　　中間價創(chuàng)新低，意味著什么？

　　調(diào)整中間價也并不是央行刻意主導(dǎo)升貶值，而是人民幣匯率定價機(jī)制使然。匯改后的人民幣匯率定價機(jī)制既參考一籃子貨幣，又跟隨美元浮動，實現(xiàn)有管理的浮動，這意味著人民幣在應(yīng)對重大宏觀事件時更加游刃有余。

　　不過波動也有范圍，正如央行所說的，所謂的匯率基本穩(wěn)定，不是僅兌美元穩(wěn)定，而是兌一籃子貨幣穩(wěn)定。

　　1、其實在此前人民幣就已經(jīng)有多次走弱趨勢，最高探至7.14，盡管央行希望“保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定”，但受到外部不確定性因素影響，未來人民幣匯率依然面臨著較大沖擊。

　　2、疫情導(dǎo)致外需疲弱，給國內(nèi)出口帶來壓力，加劇人民幣走弱趨勢。

　　3、每當(dāng)人民幣匯率出現(xiàn)較大幅度波動時，央行都會出手，所以未來人民幣匯率大概率依然以穩(wěn)為主。

　　4、當(dāng)前面臨我們面臨兩難選擇，人民幣有主觀貶值需求。一方面疫情下要穩(wěn)增長、保就業(yè)、寬貨幣、降利率，另一方面穩(wěn)匯率、防風(fēng)險。與其說人民幣釋放貶值壓力，不如說央行“斷臂求生”，否則如果匯率波動對實體經(jīng)濟(jì)造成沖擊，影響一下子很難恢復(fù)。

　　中間價下調(diào)有何利弊？

　　中間價下調(diào)意味著本幣貶值，對于出口導(dǎo)向型行業(yè)是利好的，比如傳統(tǒng)的紡織服裝行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、小商品行業(yè)等等。反之，則對股市、國外旅游購物留學(xué)等，會有一定的利空，因為本幣貶值會導(dǎo)致資金外流，而股市恰恰又是資金聚集的市場。同時，人民幣貶值會降低本幣資產(chǎn)的估值，使得金融、地產(chǎn)等股市權(quán)重板塊走弱，拖累大盤。

　　那投資者應(yīng)該怎么辦？當(dāng)下是不是該把人民幣換成美元？大可不必！目前人民幣均在可控范圍之內(nèi)，如果有這方面的需要，我們要做的是資產(chǎn)配置。如果資金量大，可以配置多種避險貨幣；資金量小，可以買些紙黃金之類的分散風(fēng)險。

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