2020年初，一場突如其來的新冠疫情席卷全球，成為今年最大“黑天鵝”，世界經(jīng)濟發(fā)展受挫已經(jīng)成為必然，據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的最新預測顯示，今年全球經(jīng)濟將萎縮3%，成為自1930年代大蕭條以來最糟糕的一年。

適逢中報發(fā)布季，上市公司的經(jīng)營狀況成為市場關注焦點，就目前上市公司公布的2020年上半年業(yè)績報告及業(yè)績快報情況看，半數(shù)公司實現(xiàn)上半年凈利潤同比增長，但仍有部分企業(yè)受到疫情影響，營收大幅下滑甚至為負。

龍頭企業(yè)強者恒強

不過，即便在這樣極端的市場行情下，仍有個股表現(xiàn)亮眼，海爾生物便是其中之一。據(jù)20日，海爾生物披露的中期業(yè)績顯示，報告期內(nèi)，公司聚焦物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，各項經(jīng)營指標呈現(xiàn)良好增長態(tài)勢，盈利能力持續(xù)提升。公司營業(yè)收入達59,463.33萬元，同比增長34.83%；歸母凈利潤15,486.10萬元，同比增長85.80%。疫情對全球經(jīng)濟產(chǎn)生明顯負面影響，中報業(yè)績能夠表現(xiàn)亮眼的公司，其業(yè)績含金量是較高的，這也反映出龍頭企業(yè)強者恒強的市場邏輯，有望迎來中報行情。

面對錯綜復雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢以及停工停產(chǎn)導致的藥企、高校、科研等重要渠道嚴重受阻的不利影響，海爾生物積極應對，加快推進供應鏈優(yōu)化、場景方案轉(zhuǎn)型、市場網(wǎng)絡升級以及技術研發(fā)迭代等各項能力建設，實現(xiàn)上半年各場景業(yè)務板塊的增長。值得一提的是，在公司物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型引領下，物聯(lián)網(wǎng)相關業(yè)務發(fā)展勢頭強勁，報告期內(nèi)，物聯(lián)網(wǎng)解決方案業(yè)務收入達9,745.29萬元，實現(xiàn)倍速增長。同時，海外業(yè)務依然保持高速發(fā)展，中報顯示，海爾生物2020年上半年海外市場實現(xiàn)銷售收入20,827.65萬元，同比增長145.40%，其中，海外經(jīng)銷業(yè)務實現(xiàn)銷售收入11,036.89萬元，同比增長70.63%，海外大項目業(yè)務實現(xiàn)銷售收入9,790.75萬元，同比增長384.98%。

緊抓需求 釋放產(chǎn)能

上半年疫情對于醫(yī)療企業(yè)的影響可謂冰火兩重天。疫情下的生物醫(yī)藥行業(yè)面臨了停工停產(chǎn)，原料緊張，運輸成本大幅增加等問題的嚴峻考驗。盡管疫情帶來的國內(nèi)外醫(yī)療防護用品的巨大缺口，讓部分有能力的醫(yī)療企業(yè)釋放了較高產(chǎn)能，但是由于疫情導致的常規(guī)銷售和研發(fā)渠道受阻，很多醫(yī)藥公司業(yè)績依舊承壓，一季度有超過200家公司出現(xiàn)營收負增長。但與此同時疫情也為醫(yī)療生物行業(yè)帶來發(fā)展機會。疫情期間，公眾健康防護需求陡然增加，生物安全領域相關基礎設備需求放量，例如生物安全柜、超低溫冷藏冰箱等與抗擊疫情直接相關的產(chǎn)品需求旺盛，加之國家和地方相繼出臺相關指導和政策，包括加強衛(wèi)生體系建設、加速生物安全立法建成等，也為促進行業(yè)發(fā)展帶來機遇。其中，值得一提的是，在面臨諸多不利及不確定因素的情況下，海爾生物高效整合供應鏈系統(tǒng)，提前組織復工復產(chǎn)，一方面成為青島市首批馳援疫區(qū)的企業(yè)，用海爾速度成就了企業(yè)擔當，另一方面，保障了市場競爭力持續(xù)提升。其中，生物安全柜產(chǎn)品增長尤其顯著，收入同比增長 141 %，成功進入中國疾控中心病毒病所、中國農(nóng)業(yè)科學院蘭州獸醫(yī)研究所等一批高端用戶的高等實驗室，有力提升了產(chǎn)品口碑與市場影響力。

同時，面對疫情，海爾生物有效分析用戶需求，緊抓市場機遇，加大研發(fā)投入，通過外部資源整合，僅用13天就研發(fā)出符合WHO標準以及國內(nèi)IATA標準的A類高危標本轉(zhuǎn)運箱，21天通過中國包裝科研測試中心檢驗并取得有效報告，全力保障抗疫防疫工作。此外，公司還自主研發(fā)并上市了離心機、醫(yī)用空氣消毒設備、負壓隔離設備、高壓滅菌設備等產(chǎn)品，并積極與生態(tài)方共創(chuàng)成套PCR實驗室、P2實驗室、移動方艙等系列場景綜合方案，取得良好反響。

在后疫情時代，疫情防控常態(tài)化帶來的不僅是公眾生活習慣的改變，更是意識的改變，對于各類疫苗接種的需求意識和生物安全意識勢必提高。海爾生物的疫苗安全場景有望受益于此。目前，海爾生物已開創(chuàng)低溫存儲技術與物聯(lián)網(wǎng)技術的深度融合，率先推出物聯(lián)網(wǎng)智慧疫苗接種綜合解決方案，通過技術迭代和生態(tài)共創(chuàng)，可以為接種點提供分時預約、空氣消毒、紅外體溫監(jiān)測、手衛(wèi)生管理等成套服務，保障最佳用戶體驗。

估值合理 仍有向上空間

當前醫(yī)療板塊持續(xù)走強，主要源于長期邏輯好、企業(yè)自有現(xiàn)金流優(yōu)秀、利率降低長期趨勢下成長確定性、高景氣領域，估值具有提升空間。雖然醫(yī)療板塊指數(shù)處于高點，但其確定性在全球疫情尚在不斷惡化的不確定性中仍是稀缺資源。同時，這次疫情的爆發(fā)大幅提高了人們的健康意識和對自身免疫的重視程度，讓更多人直接意識到了疫苗接種的重要性。這其中不僅包括新冠疫苗的需求高漲，當然也包括諸如流感疫苗等常規(guī)疫苗的接種和補種需求的激增。與此同時疫情也暴露了我國公共衛(wèi)生體系的短板，生物安全這一議題被提到了至關重要的位置，因此疫情后周期，公共衛(wèi)生補短板、重視生物安全領域建設勢在必行，新一輪醫(yī)療器械采購周期即將展開，具有顯著臨床價值的設備生產(chǎn)企業(yè)有望受益，比如物聯(lián)網(wǎng)生物安全領域龍頭海爾生物。

上半年，海爾生物股價整體漲幅較多，但鑒于其業(yè)績增長對于估值足夠的支撐，估值雖有大幅提升但仍具備合理性。長期來看，不論是行業(yè)地位，業(yè)績確定性，還是政策紅利驅(qū)動市場空間打開，對增厚公司未來業(yè)績提供的機會，海爾生物作為從生物醫(yī)療低溫存儲設備商到聚焦生物安全領域，轉(zhuǎn)型為物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案提供商，都是值得長期持有的優(yōu)質(zhì)標的，其估值仍具有較大向上空間！