降準降息必要性是否有所降低？銀行業(yè)利潤下降，又面臨不良資產(chǎn)壓力增加和補充資本困難，監(jiān)管是否會放松對銀行資本的要求？

　　25日，在國務院舉行的政策例行吹風會上，中國人民銀行副行長劉國強、中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰對上述熱點問題一一進行解答。

　　貨幣政策需要有更大確定性

　　近期，央行針對貨幣政策走向頻頻發(fā)聲。在MLF利率和LPR連續(xù)四個月保持不變的情況下，市場熱議降準降息的必要性是否有所降低。

　　孫國峰強調(diào)，疫情帶來的不確定性增加，金融市場情緒難免受到一些影響，貨幣政策需要有更大的確定性來應對各種不確定性，那就是三個不變，穩(wěn)健貨幣政策的取向不變；保持靈活適度的操作要求不變，既不讓市場缺錢，也不讓市場的錢溢出來；堅持正常貨幣政策的決心不變，不采取零利率甚至負利率，以及量化寬松這樣的非常規(guī)貨幣政策，因此也就不存在所謂的退出問題。

　　光大證券(601788,股吧)首席銀行業(yè)分析師王一峰判斷，下半年貨幣投放將由“總量充�！毕颉翱偭窟m度”轉(zhuǎn)換，并通過改革辦法推動存貸款利率進一步下行，降準降息的概率已顯著降低，LPR下行空間減小。

　　孫國峰指出，下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，完善跨周期設計和調(diào)節(jié)�？偭可�，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模合理增長，支持經(jīng)濟向潛在增速回歸。結構上，有效發(fā)揮結構性貨幣政策工具的精準導向作用，引導新增融資重點流向制造業(yè)、中小微企業(yè)等實體經(jīng)濟，支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，促進提升潛在產(chǎn)出水平。價格上，繼續(xù)發(fā)揮貸款市場報價利率改革的潛力，綜合施策，推動降低綜合融資成本，確保實現(xiàn)為市場主體減負1.5萬億元的預期目標。

　　孫國峰還表示，未來LPR的走勢取決于宏觀經(jīng)濟趨勢、通貨膨脹形勢以及貸款市場供求等因素，具體要看報價行的市場化報價。隨著LPR改革推動貸款利率下降的潛力進一步釋放，預計后續(xù)企業(yè)貸款利率還會進一步下行。

　　目前沒有必要下調(diào)銀行監(jiān)管要求

　　疫情沖擊疊加經(jīng)濟下行壓力加大，銀行業(yè)盈利水平同比下降。

　　由于銀行為實體經(jīng)濟減負以及加大撥備計提力度，前瞻性應對未來貸款上升的壓力，今年上半年，銀行業(yè)金融機構實現(xiàn)利潤2.4萬億元，同比下降了12%。但總體看，銀行業(yè)整體運行穩(wěn)健，撥備和資本水平充足。截至二季度末，資本充足率為14.21%，較年初下降了0.43個百分點。

　　“雖然比年初下降了，但是遠高于10.5%的監(jiān)管要求，所以目前沒有必要下調(diào)監(jiān)管要求�！眲�國強表示，做生意是要有本錢的，保持資本充足是很重要的，未來即使資本充足率下降，也不能通過下調(diào)監(jiān)管要求來滿足，那樣做是自欺欺人，而是要有實實在在的、豐富的補充資本手段。

　　減負與銀行利潤變化不是一一對應

　　商業(yè)銀行二季度凈利潤同比出現(xiàn)罕見下降，一時間引發(fā)市場對銀行“讓利”與“盈利”如何平衡的熱議。

　　“金融部門按照商業(yè)可持續(xù)的原則，為市場主體減負，與商業(yè)銀行的利潤變化，不是一一對應關系，更不是零和關系，不是說減負1.5萬億元，商業(yè)銀行利潤就相應減少。”劉國強強調(diào)。

　　此前，對于銀行業(yè)凈利潤下降，銀保監(jiān)會釋疑稱主要有兩方面原因：一是持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利；二是不良處置和撥備計提力度加大。

　　劉國強表示，商業(yè)銀行貸款收入是貸款利率和貸款數(shù)量共同決定的，降低貸款利率后會增加貸款的需求，導致貸款數(shù)量的擴大，從而抵消價格下降的影響。

　　另外，劉國強指出，商業(yè)銀行的利潤還取決于資金成本以及不良貸款處置等諸多因素。2020年以來，央行通過貨幣政策操作，引導市場整體利率下行，并下調(diào)了再貸款、再貼現(xiàn)利率，降低了金融機構的資金成本，雖然貸給企業(yè)的利率降低了，但是金融機構自己借的錢利率也降低了，利差有所縮小，但并沒有縮小的那么大，成本下降，也對商業(yè)銀行利潤減少起著抵消作用。

　　劉國強表示，8～12月，金融部門還將繼續(xù)為市場主體減負大約6000億元，全年合計減負1.5萬億元。