萬(wàn)億規(guī)模的小貸市場(chǎng)迎來(lái)重要新規(guī)。

9月16日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)[2020]86號(hào)）（下稱“86號(hào)文”），在小額貸款公司業(yè)務(wù)范圍、對(duì)外融資比例、貸款金額、貸款用途、經(jīng)營(yíng)區(qū)域、貸款利率等方面提出要求。

具體來(lái)看，86號(hào)文再次重申了小額貸款公司的融資杠桿上限，即非標(biāo)準(zhǔn)化和標(biāo)準(zhǔn)化融資余額分別不得超凈資產(chǎn)1倍和4倍。86號(hào)文同時(shí)指出，小額貸款公司應(yīng)合理確定利率，不得從貸款本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金等。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月末，全國(guó)共有小額貸款公司法人機(jī)構(gòu)9074家，全行業(yè)實(shí)收資本9478億元，貸款余額10043億元。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，86號(hào)文的出臺(tái)使得對(duì)小貸公司監(jiān)管更加規(guī)范，鼓勵(lì)小貸公司降低貸款利率、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的要求也可以使得行業(yè)的發(fā)展更具可持續(xù)性。此外，86號(hào)文事實(shí)上明確了小貸公司是受監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，應(yīng)與民間借貸區(qū)別開(kāi)來(lái)。

明確融資杠桿上限

昨日發(fā)布的86號(hào)文主要包含四個(gè)大方面的內(nèi)容。一是在小額貸款公司業(yè)務(wù)范圍、對(duì)外融資比例等方面提出要求；二是從小額貸款公司資金管理、催收管理等方面作出規(guī)范；三是指導(dǎo)各地明確監(jiān)管責(zé)任、實(shí)施分類監(jiān)管、加大處罰力度等；四是鼓勵(lì)加強(qiáng)政策扶持、銀行合作支持、加強(qiáng)行業(yè)自律，促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

具體來(lái)看，86號(hào)文明確，小貸公司通過(guò)銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的1倍；通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的4倍。地方金融監(jiān)管部門(mén)根據(jù)監(jiān)管需要，可以下調(diào)前述對(duì)外融資余額與凈資產(chǎn)比例的最高限額。

較早前，原銀監(jiān)會(huì)曾印發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕23號(hào)）（下稱 “23號(hào)文”），23號(hào)文曾規(guī)定小貸公司杠桿為1.5倍，小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。相比23號(hào)文，86號(hào)文對(duì)小貸公司的融資杠桿上限進(jìn)行了放松。

曾剛表示，86號(hào)文引導(dǎo)小貸公司降低貸款利率、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，規(guī)范的方向非常清晰�！皬谋O(jiān)管層面上更加規(guī)范了，包括杠桿的倍數(shù)、貸款的一些要求，當(dāng)然也提到了進(jìn)一步降低成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)等等，（可以）讓整個(gè)小貸公司管理更加規(guī)范，讓行業(yè)發(fā)展更有可持續(xù)性。”曾剛表示。

劃定具體業(yè)務(wù)紅線

此次86號(hào)文還對(duì)小貸公司的利率進(jìn)行了具體要求，明確指出，小貸公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金等，違規(guī)預(yù)先扣除的，應(yīng)當(dāng)按照扣除后的實(shí)際借款金額還款和計(jì)算利率。鼓勵(lì)小額貸款公司降低貸款利率，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

小貸公司發(fā)放貸款應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持小額分散。86號(hào)文明確，小額貸款公司對(duì)同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司凈資產(chǎn)的10%；對(duì)同一借款人及其關(guān)聯(lián)方的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司凈資產(chǎn)的15%。地方金融監(jiān)管部門(mén)根據(jù)監(jiān)管需要，可以下調(diào)前述貸款余額最高限額。這一條件較之前也有所放松，此前23號(hào)文的規(guī)定為“同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司資本凈額的5%”。

在監(jiān)控貸款用途方面，小貸公司貸款不得用于股票、金融衍生品等投資；房地產(chǎn)市場(chǎng)違規(guī)融資；法律法規(guī)、銀保監(jiān)會(huì)和地方金融監(jiān)管部門(mén)禁止的其他用途。此外，小額貸款公司應(yīng)注重服務(wù)當(dāng)?shù)兀�原則上應(yīng)當(dāng)在公司住所所屬縣級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

86號(hào)文指出，小貸公司應(yīng)嚴(yán)守行為底線。不得有下列行為：吸收或者變相吸收公眾存款；通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或者地方各類交易場(chǎng)所銷售、轉(zhuǎn)讓本公司除不良信貸資產(chǎn)以外的其他信貸資產(chǎn)；發(fā)行或者代理銷售理財(cái)、信托計(jì)劃等資產(chǎn)管理產(chǎn)品；法律法規(guī)、銀保監(jiān)會(huì)和地方金融監(jiān)管部門(mén)禁止的其他行為。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人稱，86號(hào)文強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管和負(fù)面清單管理�！霸谏衔�行政法規(guī)尚未出臺(tái)的情況下，本著問(wèn)題導(dǎo)向、急用先行、逐步完善的思路，強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管，明確行業(yè)亟待統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。堅(jiān)持底線思維，嚴(yán)禁觸及違法違規(guī)高壓線，防止風(fēng)險(xiǎn)外溢，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。”該名負(fù)責(zé)人表示。

專家：明確行業(yè)受監(jiān)管地位

在民間借貸利率上限規(guī)定落地之后，有關(guān)其適用范圍、影響情況的爭(zhēng)論在業(yè)界一直未曾終止。9月4日，中國(guó)小額貸款公司協(xié)會(huì)印發(fā)通知，號(hào)召小貸全行業(yè)開(kāi)展利率定價(jià)大討論活動(dòng)。（詳見(jiàn)：爭(zhēng)議民間借貸利率上限：判例引發(fā)行業(yè)焦慮 小貸率先自救？）

在利率問(wèn)題上，86號(hào)文明確，鼓勵(lì)小額貸款公司降低貸款利率，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。曾剛表示，86號(hào)文的出臺(tái)，事實(shí)上明確了小貸公司是受監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，應(yīng)與民間借貸區(qū)別開(kāi)來(lái)。

曾剛表示：“銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)監(jiān)管規(guī)則，在一定程度上證明小貸公司是被監(jiān)管的主體。那（小貸公司）作為被監(jiān)管的主體，就不能說(shuō)是游離于監(jiān)管體系以外的民間金融。所以我想（86號(hào)文）對(duì)小貸公司行業(yè)至少還是一個(gè)比較有利的支持�！�

也有小貸行業(yè)專家與曾剛持類似觀點(diǎn)。曾在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作十六年的小微信貸行業(yè)代表性人物嵇少峰撰文指出，86號(hào)文從另一個(gè)層面明確了小額貸款公司是銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管指導(dǎo)下的持牌信貸機(jī)構(gòu)。雖沒(méi)有指明小貸公司屬于地方監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，但顯然希望司法部門(mén)不要將小貸公司納入一般的民間借貸范疇對(duì)待，這也是《非存條例》等上位法沒(méi)出臺(tái)前的無(wú)奈之舉。

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