鐵打的平臺(tái)，流水的網(wǎng)紅，網(wǎng)紅概念股雖層出不窮，但大多數(shù)已被打回原形

出品｜每日財(cái)報(bào)

作者｜呂明俠

疫情讓直播帶貨成為熱門概念，上半年直播電商領(lǐng)域站上風(fēng)口，上市公司也是沾網(wǎng)紅必火。

近期，起步股份(603557,股吧)宣布了與素有“快手一哥”之稱的帶貨網(wǎng)紅辛巴“牽手”的消息。受此消息刺激，起步股份于9月17日－9月23日連續(xù)5個(gè)交易日漲停。

然而9月24日，起步股份畫風(fēng)突變，公司股價(jià)開盤后迅速閃崩跌停，直至下午收盤一直牢牢封死跌停板，2.13萬戶投資者慘遭悶殺。

從暴漲到暴跌，起步股份這一波的“騷操作”，不禁讓人們聯(lián)想到，這是A股公司夢(mèng)潔股份(002397,股吧)、星期六(002291,股吧)、天創(chuàng)時(shí)尚(603608,股吧)、引力傳媒(603598,股吧)、新文化(300336,股吧)、廣博股份(002103,股吧)等網(wǎng)紅概念股炒作經(jīng)歷的輪回與重現(xiàn)。

從基本面來看，算上今年，起步股份的凈利潤已連續(xù)三年下滑，辛巴真的能夠提振起步股份的業(yè)績，扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)嗎？還是一把“資本鐮刀”要來割韭菜呢？

股價(jià)坐上“過山車”，股東精準(zhǔn)減持惹爭(zhēng)議

9月15日，起步股份控股股東香港起步國際集團(tuán)有限公司（下稱“香港起步”）與辛選投資簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

9月17日，起步股份公告稱，公司控股股東香港起步擬以9.16元/股價(jià)格，分別向廣州辛選投資有限公司（以下簡稱“辛選投資”）、張曉雙各轉(zhuǎn)讓公司5%的股份。

企查查顯示，辛選投資的第一大股東為辛有志（即辛巴），持股95%。張曉雙為辛選聯(lián)合創(chuàng)始人、供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人。

牽手直播網(wǎng)紅辛巴后，起步股份連續(xù)拉出5個(gè)漲停板，市值大漲60%。就在市值大漲的同時(shí)，9月23日晚，起步股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，披露香港起步正處于減持計(jì)劃期間，香港起步已通過大宗交易方式累計(jì)減持起步股份（603557）總股本的2%，通過集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持公司總股本0.36%。

《每日財(cái)報(bào)》了解到，今年8月18日是起步股份上市三周年的限售股解禁日，解禁股份2.51億股，占總股本比例的53.20%，解禁股東僅控股股東香港起步一家。

股份剛剛獲得解禁，控股股東就減持，并且光減持還不夠，還要出售10%的公司股份。香港起步的減持引發(fā)了市場(chǎng)強(qiáng)烈反響，9月24日開盤后，起步股份股價(jià)閃崩跌停，此后連續(xù)兩個(gè)交易日再次大幅下滑。

起步股份搭上直播網(wǎng)紅，到底是真合作還是要玩概念割“韭菜”呢？市場(chǎng)也傳來不同的質(zhì)疑聲，有市場(chǎng)人士質(zhì)疑公司是否存在“迎合熱點(diǎn)”的情況，也有人猜測(cè)雙方可能存在“柜子協(xié)議”。

對(duì)此，上交所向起步股份下發(fā)了監(jiān)管工作函，10月13日晚間，起步股份針對(duì)該監(jiān)管函披露了回復(fù)公告。盡管是否有“柜子協(xié)議”遭到否認(rèn)，但公司大股東借“股價(jià)暴漲之機(jī)”減持套現(xiàn)的事確在發(fā)生，且操作與歷史上部分企業(yè)的網(wǎng)紅概念股炒作經(jīng)歷大有雷同。

業(yè)績“變臉”掉頭向下，重大資產(chǎn)重組落空起步股份的股價(jià)上漲和網(wǎng)紅概念有關(guān)，但無論 “牽手”哪位網(wǎng)紅，若想保持股價(jià)持續(xù)處于高位，起步股份必須回到業(yè)績本身，如果只是炒作概念，業(yè)績卻沒有跟上來，熱點(diǎn)消停后剩下的或許只有泡沫。

據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，起步股份成立于2009年，公司于2017年上市，公司的主營業(yè)務(wù)為童鞋、童裝和兒童服飾配飾等的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。起步股份作為兒童用品行業(yè)知名的品牌服務(wù)商，主要定位中端市場(chǎng)。

公司旗下?lián)碛兄�名兒童服飾品牌“ABC KIDS”。半年報(bào)中顯示，“ABCKIDS”品牌連續(xù)8年在中國童鞋市場(chǎng)綜合占有率中位居行業(yè)第一。但與地位不相匹配的是公司業(yè)績，2020年中報(bào)顯示，上半年，受疫情影響，起步股份主營業(yè)務(wù)收入下降22.52%，報(bào)5.6億元；歸母凈利潤0.66億元，下滑38.15%。

《每日財(cái)報(bào)》注意到， 自上市以來，起步股份業(yè)績承壓。財(cái)報(bào)顯示，2014年－2016年，起步股份凈利潤增速分別為127.86%、43.2%和16.62%。

上市后，2017年仍有10%的增長，但此后業(yè)績快速“變臉”，凈利趨勢(shì)掉頭向下。

2018年至2019年，起步股份的營收分別為13.99億元、15.23億元，分別同比增長4.43%、8.91%；歸母凈利分別為1.81億元、1.43億元，分別同比變動(dòng)－7.05%、-21.13%，連續(xù)兩年增收不增利。為扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢(shì)，起步股份試圖斥資15.94億元，收購跨境電商公司澤匯科技88.57%股權(quán)，轉(zhuǎn)型跨界出口電商。

但還未對(duì)上交所問詢函進(jìn)行回復(fù)，公司就宣布終止了此次重大收購，原因是交易雙方未對(duì)重要條款達(dá)成一致。那么接下來，起步股份又該如何應(yīng)對(duì)這份“營收、凈利雙降”的尷尬呢？

網(wǎng)紅帶貨的“前車之鑒”，熱鬧過后終回原形

目前，A股已至少有近30家企業(yè)宣布與“直播網(wǎng)紅”開始合作或計(jì)劃合作，不過這種方式形式大于實(shí)質(zhì)，在消息放出股價(jià)大漲后基本都打回了原形。

業(yè)內(nèi)人士表示，頭部網(wǎng)紅帶貨可以帶來超高的銷售額但不等于能帶來可觀的利潤，頭部網(wǎng)紅帶貨需要投入各種費(fèi)用成本，產(chǎn)品也要降價(jià)，長期內(nèi)靠此不僅產(chǎn)生不了什么利潤，甚至很可能是“賠本賺吆喝”。

在辛巴之前，夢(mèng)潔股份（002397.SZ）、星期六（002291.SZ）就是典型的前車之鑒，今年5月，夢(mèng)潔股份曾宣布與薇婭合作，與起步股份一樣，夢(mèng)潔股份也曾走出一輪暴漲行情。自5月12日至5月21日，夢(mèng)潔股份曾創(chuàng)下“9天8板”的上漲記錄，熱炒退潮后，夢(mèng)潔股份也回吐漲幅，股價(jià)接近腰斬。

此前因投資李子柒團(tuán)隊(duì)股東所在公司一舉創(chuàng)下26天18個(gè)漲停，但潮水退去后，今年上半年，星期六凈虧損1.04億元的業(yè)績表現(xiàn)也將眾多試圖牽手“網(wǎng)紅”挽回頹勢(shì)的公司拉回到了現(xiàn)實(shí)。辛選投資看上的或許是，起步股份在兒童服飾領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，希望能夠填補(bǔ)其在兒童類商品上的空缺。

對(duì)應(yīng)著，起步股份選擇辛選投資，看中的自然是辛巴強(qiáng)大的“帶貨能力”。但據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年5月份前的3場(chǎng)直播中，薇婭為夢(mèng)潔股份帶貨812萬元，扣除213萬元費(fèi)用后，實(shí)際收入僅為599萬元，占?jí)魸嵐煞?019年總營收比例不到0.4%�？梢娋W(wǎng)紅帶貨并非業(yè)績爆發(fā)的助推器，而只是營銷的補(bǔ)充而已。

據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，大多數(shù)網(wǎng)紅帶貨主要在性價(jià)比上進(jìn)行博弈，而企業(yè)發(fā)展，扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢(shì)，更需要做好的產(chǎn)品研發(fā)、正確的品牌傳播，執(zhí)迷網(wǎng)紅概念反而可能得不償失。

值得注意的是，鐵打的平臺(tái)，流水的網(wǎng)紅，辛巴也曾被快手封號(hào)，起步股份若未來線上業(yè)務(wù)與辛巴團(tuán)隊(duì)深度綁定，屆時(shí)一榮未必俱榮，但一損必俱損。對(duì)此《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。

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