地方陸續(xù)發(fā)布限產(chǎn)的政策，尤其是鋼鐵重鎮(zhèn)河北省。

　　從9月底10月初開始，鋼鐵行業(yè)的秋冬限產(chǎn)浪潮再度興起。

　　10月10日，唐山市發(fā)布《唐山市2020-2021年秋冬季工業(yè)企業(yè)日常減排措施》，規(guī)定唐銀、唐山建龍、新寶泰、榮程特鋼、軋一鋼鐵5大鋼廠將按時(shí)限要求停產(chǎn)，其余28家鋼廠未來6個(gè)月將限產(chǎn)。

　　此后，為應(yīng)對(duì)10月23日的中重度污染天氣，唐山發(fā)布關(guān)于唐山市進(jìn)一步加嚴(yán)大氣管控措施的通知，針對(duì)11個(gè)區(qū)縣的鋼鐵企業(yè)進(jìn)行限產(chǎn)。

　　除了唐山之外，河北邯鄲、河南安陽等地也發(fā)布限產(chǎn)通知，與此同時(shí)很多地區(qū)還發(fā)布鋼鐵行業(yè)超低排放改造，河北邢臺(tái)甚至提出，要加快推進(jìn)中鋼邢機(jī)、邢臺(tái)鋼鐵、國泰發(fā)電退城搬遷。

　　“確實(shí)有很多地區(qū)發(fā)布秋冬限產(chǎn)文件，包括華北地區(qū)、長三角地區(qū)等，從減產(chǎn)范圍來看有所擴(kuò)大，但是減產(chǎn)力度上要弱于前幾年，主要體現(xiàn)在限產(chǎn)制度的安排上，特別是分級(jí)管理�！�中信建投期貨分析師趙永均告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，之所以從政策層面上判斷限產(chǎn)力度減弱，主要原因還是國內(nèi)鋼鐵企業(yè)在環(huán)保設(shè)備、技術(shù)等方面的投入已經(jīng)有所成效。

　　而限產(chǎn)，對(duì)于鋼鐵行業(yè)的具體影響會(huì)如何？

　　多地啟動(dòng)鋼鐵限產(chǎn)

　　從9月底開始，以生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（征求意見稿）》為標(biāo)志，一系列針對(duì)秋冬污染防治的政策陸續(xù)出臺(tái)。

　　這一征求意見稿提出，對(duì)各類污染物不能穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放或未達(dá)到排污許可管理要求的企業(yè)，不納入績效分級(jí)管理范疇（但應(yīng)納入應(yīng)急減排清單），在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間采取停產(chǎn)或最嚴(yán)級(jí)別限產(chǎn)措施。

　　隨后的10月12日，生態(tài)環(huán)境部關(guān)于征求《長三角地區(qū)2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（征求意見稿）》意見的函發(fā)布，也提出了類似的限產(chǎn)要求。

　　地方也陸續(xù)發(fā)布限產(chǎn)的政策，尤其是鋼鐵重鎮(zhèn)河北省。

　　以唐山市為例，今年10月10日，根據(jù)相關(guān)政策，當(dāng)?shù)劁搹S根據(jù)不同績效等級(jí)進(jìn)行不同程度限產(chǎn)，評(píng)級(jí)為A級(jí)的首鋼遷鋼、首鋼京唐，采取自主減排。最嚴(yán)格的方案針對(duì)唐銀鋼鐵、唐山建龍、新寶泰鋼鐵、榮程特鋼、軋一鋼鐵，需嚴(yán)格按時(shí)限要求停產(chǎn)。這一政策實(shí)施期限為2020年10月1日0時(shí)至2021年3月31日24時(shí)。

　　相關(guān)政策低于市場的預(yù)期。根據(jù)國泰君安期貨的預(yù)計(jì)，今年唐山的限產(chǎn)方案總體變化不大，限產(chǎn)時(shí)間小幅延長，但整體限產(chǎn)力度稍弱于2019年。根據(jù)測算，整體影響最大鐵水產(chǎn)量也從去年的1300萬噸下降至今年的990萬噸。

　　但是，隨后的10月23日，唐山提出，在嚴(yán)格落實(shí)《唐山市2020-2021年秋冬季工業(yè)企業(yè)日常減排措施》的基礎(chǔ)上，按照《重污染天氣應(yīng)急工業(yè)源污染物減排清單》中“橙色預(yù)警減排措施”執(zhí)行，其中鋼鐵行業(yè)高爐、轉(zhuǎn)爐、石灰、球團(tuán)等按照《重污染天氣應(yīng)急工業(yè)源污染物減排清單》《唐山市2020-2021年秋冬季工業(yè)企業(yè)日常減排措施》執(zhí)行，增加燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)比例。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，20多家唐山鋼鐵企業(yè)的部分燒結(jié)機(jī)被臨時(shí)停產(chǎn)。

　　而除了唐山之外，隸屬河北省邯鄲市的縣級(jí)市武安市，根據(jù)《武安市2020年10-12月鋼鐵、焦化、水泥企業(yè)生產(chǎn)調(diào)控實(shí)時(shí)方案》，鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)涉及當(dāng)?shù)?4家企業(yè)，實(shí)施時(shí)間為2020年10月1日-2020年12月31日。

　　此外，10月22日，為應(yīng)對(duì)重污染天氣過程，邯鄲市鋼鐵行業(yè)2020年10月22日至10月28日高爐嚴(yán)格按照《邯鄲市2020年10-12月重點(diǎn)行業(yè)生產(chǎn)調(diào)控方案》執(zhí)行生產(chǎn)負(fù)荷，燒結(jié)機(jī)在現(xiàn)有生產(chǎn)調(diào)控負(fù)荷的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化管控再加嚴(yán)50%的限產(chǎn)負(fù)荷。

　　四季度鋼價(jià)或下跌

　　那么，限產(chǎn)對(duì)于鋼鐵行業(yè)的影響幾何？

　　從目前來看，盡管限產(chǎn)有利于減少供應(yīng)，但在高庫存的情況下，市場普遍認(rèn)為四季度鋼鐵價(jià)格并不樂觀。

　　趙永均表示，9月底至10月中旬，限產(chǎn)政策接連發(fā)布后，鋼材價(jià)格有小幅上漲，但是價(jià)格上漲空間比較有限。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價(jià)格變動(dòng)情況，10月上旬除了無縫鋼管（219*6，20#）外的幾種黑色金屬和水泥產(chǎn)品價(jià)格都有小幅上漲。

　　其中，螺紋鋼（Φ16-25mm，HRB400E）、線材（Φ6.5mm，HPB300）、角鋼（5#）、普通中板（20mm，Q235）、熱軋普通薄板（3mm，Q235）的漲跌幅分別為0.9％、0.1％、0.8％、0.1％和0.3％。

　　不過，趙永均判斷，目前，雖然是鋼鐵消費(fèi)的旺季，但是與今年二季度相比，消費(fèi)水平和持續(xù)時(shí)間還是有差距的，并且?guī)齑婵偭咳匀槐容^大，對(duì)后市鋼材價(jià)格并不是特別樂觀，預(yù)計(jì)四季度價(jià)格以下跌為主。

　　首先，以螺紋鋼為例，目前庫存達(dá)到1050萬噸以上，雖然現(xiàn)在消費(fèi)比九月份好，每周庫存減少在60萬噸左右，但是做一個(gè)簡單的計(jì)算，就會(huì)發(fā)現(xiàn)壓力仍然是比較大的。假設(shè)螺紋鋼庫存后面每周減少60萬噸，持續(xù)到11月下旬，庫存共減少300萬噸。也就是說將帶著750萬噸的庫存進(jìn)入冬儲(chǔ)，比前幾年冬儲(chǔ)前的庫存高了250萬噸左右。

　　但是馬上要進(jìn)入冬季，螺紋鋼消費(fèi)水平將逐漸降低，去庫存速度將大打折扣，冬儲(chǔ)前的庫存可能要比我們計(jì)算的還要高。這種條件下，貿(mào)易商進(jìn)行冬儲(chǔ)的意愿或備貨量都會(huì)降低，特別是現(xiàn)在地產(chǎn)行業(yè)不是很明朗，明年的不確定性也比較大。而目前上海螺紋價(jià)格3760元/噸，比去年冬儲(chǔ)價(jià)格還要高，貿(mào)易商以現(xiàn)在的價(jià)格進(jìn)行冬儲(chǔ)的意愿會(huì)更低。因此，為解決冬儲(chǔ)問題，降價(jià)將成為大概率事件。

　　他指出，目前，螺紋鋼消費(fèi)還可以，更激烈的主動(dòng)減產(chǎn)意愿也不高，但是主動(dòng)減產(chǎn)只是時(shí)間早晚的問題，主動(dòng)減產(chǎn)與政策限產(chǎn)還是有區(qū)別的。加之鐵礦石整個(gè)庫存累積幅度比較快，說明鐵礦石供給已經(jīng)大于需求。而目前的價(jià)格要明顯高于去年，也就是說鐵礦石估值偏高。這么高的鐵礦石價(jià)格鋼廠春節(jié)前備貨的意愿也會(huì)比較低。因此，主動(dòng)減產(chǎn)遲早回來。減產(chǎn)后，鐵礦石價(jià)格下跌，鋼材成本下降，將會(huì)打開鋼廠降價(jià)賣貨的空間。

　　事實(shí)上，10月26日上午，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)召開相應(yīng)發(fā)布會(huì)，并在發(fā)布會(huì)上表示，四季度，我國經(jīng)濟(jì)仍將保持增長態(tài)勢，在國家“六穩(wěn)”“六�！闭�策落實(shí)的帶動(dòng)下，下游鋼材需求也將繼續(xù)恢復(fù)。但隨著北方天氣轉(zhuǎn)冷，用鋼需求強(qiáng)度將有所下降，鋼鐵產(chǎn)量增幅將有所回落。

　　不過趙永均指出，從整個(gè)行業(yè)角度看，今年政策限產(chǎn)力度比較有限，但是從微觀品種和區(qū)域上會(huì)有所差異。華北地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量已經(jīng)比8月底降低了25%左右，唐山地區(qū)更是降低了三分之二，因此，華北地區(qū)后面的減產(chǎn)主要來源于板材，這和華北地區(qū)鋼材生產(chǎn)結(jié)構(gòu)有關(guān)。而華東地區(qū)，無論是螺紋鋼還是板材產(chǎn)量都處于高位，但是目前螺紋鋼利潤要比板材利潤低，因此，華東地區(qū)鋼廠更傾向于減產(chǎn)螺紋鋼。