近幾日，風(fēng)靡一時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品在各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相繼下架，被市場(chǎng)視為央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融亂象的進(jìn)一步整頓。

近兩年來(lái)，多家銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)推出存款產(chǎn)品，加大攬存力度，拓寬獲客渠道，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也已引起監(jiān)管部門警惕。

在11月、12月兩次公開(kāi)演講中，中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)孫天琦曾點(diǎn)名互聯(lián)網(wǎng)存款風(fēng)險(xiǎn)。11月7日，孫天琦披露，加總目前11家頭部平臺(tái)上展示的銀行，涉及存款在售的銀行50多家，絕大部分為中小銀行。單戶存款金額大都在50萬(wàn)元（含）以下�！坝械闹行°y行今年4月才開(kāi)通互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款業(yè)務(wù)，短短幾個(gè)月時(shí)間已吸收存款200多億元，占其各項(xiàng)存款的比例快速攀升至25%。某銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)吸收存款總額甚至占到其各項(xiàng)存款的70%�！�

對(duì)于此輪平臺(tái)下架相關(guān)存款產(chǎn)品，第一財(cái)經(jīng)記者了解到，多為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的“主動(dòng)”行為，平臺(tái)尚未收到監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)或監(jiān)管通知。

與此同時(shí)，各方都在關(guān)注，產(chǎn)品下架后，對(duì)銀行、投資人、第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)又有哪些影響？

產(chǎn)品全下架

截至記者發(fā)稿，支付寶、騰訊理財(cái)通、度小滿金融、京東金融、陸金所、滴滴金融、攜程金融APP等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，均下架了互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品的發(fā)行模式其實(shí)并不復(fù)雜，銀行通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)銷售存款產(chǎn)品，產(chǎn)品和服務(wù)由銀行提供，平臺(tái)提供存款產(chǎn)品的信息展示和購(gòu)買接口（債權(quán)債務(wù)關(guān)系為存款人與銀行）。

通過(guò)平臺(tái)銷售的存款產(chǎn)品，全部為個(gè)人定期存款，以3年、5年期為主，3年期利率最高為4.125%，5年期最高為4.875%，均已接近或達(dá)到全國(guó)自律定價(jià)機(jī)制上限。近半數(shù)產(chǎn)品的起存金額僅50元，且都可以提前隨時(shí)支取。

從平臺(tái)上展示的銀行類型來(lái)看，多為中小銀行，例如，北京中關(guān)村(000931,股吧)銀行、振興銀行、華通銀行、華瑞銀行、金城銀行、營(yíng)口沿海銀行等。

日前，螞蟻集團(tuán)表示，根據(jù)監(jiān)管部門對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)存款行業(yè)的規(guī)范要求，目前螞蟻主動(dòng)下架平臺(tái)上所有的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品，只對(duì)已購(gòu)買產(chǎn)品的用戶可見(jiàn)，持有產(chǎn)品的用戶不受影響。

此后，京東、百度等多家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相繼下架了所有互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。京東金融表示，當(dāng)前，根據(jù)監(jiān)管部門對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)的關(guān)注，京東金融APP已停止新增上線互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品、停止新用戶購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品，并已對(duì)存量客戶和業(yè)務(wù)進(jìn)行穩(wěn)妥有序地調(diào)整：相關(guān)產(chǎn)品將只對(duì)已購(gòu)買產(chǎn)品的用戶可見(jiàn)，已購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品的用戶不受影響。未來(lái)，京東金融將密切關(guān)注相關(guān)監(jiān)管政策和指導(dǎo)意見(jiàn)，認(rèn)真落實(shí)。

度小滿方面則稱，會(huì)嚴(yán)格遵守相關(guān)政策規(guī)定及監(jiān)管要求，擁抱監(jiān)管，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)，目前已下架平臺(tái)上的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品，產(chǎn)品下架后將只對(duì)已購(gòu)買產(chǎn)品的用戶可見(jiàn)，已購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品的用戶不受影響。未來(lái)，會(huì)根據(jù)監(jiān)管政策的要求，不斷完善相關(guān)業(yè)務(wù)。

突破地域限制、擾亂存款利率市場(chǎng)機(jī)制、推高負(fù)債成本、資產(chǎn)端風(fēng)險(xiǎn)增加等諸多風(fēng)險(xiǎn)，成為此輪互聯(lián)網(wǎng)存款整治的根本原因。

比如，大部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將各家銀行的存款產(chǎn)品以利率高低進(jìn)行集中展示，利率高的排名靠前，從而導(dǎo)致流量的差異，加劇了銀行間競(jìng)價(jià)吸收存款的行為。

光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰表示，競(jìng)價(jià)模式推高了很多中小銀行的負(fù)債成本，導(dǎo)致中小銀行被迫發(fā)展高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，除了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外，信用風(fēng)險(xiǎn)壓力也一定程度上加大。

此外，這一業(yè)務(wù)也突破了網(wǎng)點(diǎn)的地域限制，一些中小銀行實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)經(jīng)營(yíng)。孫天琦在上述演講中羅列了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款存在的一系列問(wèn)題。

比如，一些高風(fēng)險(xiǎn)銀行用貌似穩(wěn)定的不穩(wěn)定資金來(lái)源維持其高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步加劇了自身風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，平臺(tái)存款的跨地域?qū)傩栽黾恿孙L(fēng)險(xiǎn)的外溢性，加大了處置難度；此外，一些中小銀行以高利率在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)攬儲(chǔ)，并向平臺(tái)支付“導(dǎo)流費(fèi)”，進(jìn)一步推升其負(fù)債端資金成本，這將刺激銀行尋求高收益資產(chǎn)，將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。長(zhǎng)期看，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款依賴度較高的中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也將面臨考驗(yàn)等等。

中小銀行負(fù)債端生變

事實(shí)上，部分中小銀行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款產(chǎn)品的確彌補(bǔ)了存款不足的問(wèn)題。從數(shù)據(jù)來(lái)看，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)吸收存款后，一些中小銀行存款規(guī)模極速上升，上述部分中小銀行就存在存款規(guī)模飆升的情況。

第一財(cái)經(jīng)記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，華通銀行2019年末客戶存款規(guī)模約為70.77億元，而2018年末其客戶存款規(guī)模僅為約14.36億元；華瑞銀行2019年末的個(gè)人定期儲(chǔ)蓄存款余額約為60.61億元，2018年僅為8831.3萬(wàn)元。

但存款規(guī)模增多也會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。孫天琦指出，中小銀行高息吸收存款必然追求高收益資產(chǎn)，匹配高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，導(dǎo)致資產(chǎn)端風(fēng)險(xiǎn)增加。

“因?yàn)槌杀咎�高，只是少�?shù)的、客戶基礎(chǔ)相對(duì)較弱、網(wǎng)點(diǎn)較少的、想快速發(fā)展的沖動(dòng)的銀行才會(huì)用這種方法去做�！眹�(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)存款過(guò)度依賴不利于銀行發(fā)展，短期通過(guò)這一方法迅速擴(kuò)張規(guī)模，但會(huì)導(dǎo)致推高資金成本、資產(chǎn)端偏好高風(fēng)險(xiǎn)，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

此外，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款利率敏感性高、客戶黏性低，存款穩(wěn)定性遠(yuǎn)低于線下網(wǎng)點(diǎn)。

“客戶所認(rèn)的是平臺(tái)，不是銀行，這意味著如果在該平臺(tái)上，其他銀行的收益更高，存款就可能會(huì)轉(zhuǎn)到別的銀行去。因此，這類存款并沒(méi)有儲(chǔ)蓄存款作為核心存款的穩(wěn)定性意義�！痹鴦偡Q，短期靠互聯(lián)網(wǎng)存款擴(kuò)張的規(guī)模，實(shí)際上積累了很多流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如果在互聯(lián)網(wǎng)端出現(xiàn)大規(guī)模存款搬家的情況，可能會(huì)影響到銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

資產(chǎn)端投不出去是個(gè)大問(wèn)題

目前來(lái)看，下架互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品對(duì)于已辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的普通用戶影響不大，依舊可按照正常流程操作。但對(duì)于沒(méi)有辦理過(guò)相關(guān)業(yè)務(wù)的用戶則無(wú)法再使用這類業(yè)務(wù)。

從合作模式來(lái)看，一些中小銀行以高利率在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)攬儲(chǔ)，并向平臺(tái)支付“導(dǎo)流費(fèi)”，一般銀行根據(jù)平臺(tái)日均存款余額的千分之二至千分之三向平臺(tái)支付手續(xù)費(fèi)，按月或按季進(jìn)行結(jié)算。

下架互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品后，對(duì)于相關(guān)的中小銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)又會(huì)有哪些影響？

綜合來(lái)看，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)推出的存款產(chǎn)品，便利了消費(fèi)者享受存款服務(wù)，但互聯(lián)網(wǎng)存款并不是一種可持續(xù)發(fā)展的模式。這類產(chǎn)品給銀行帶來(lái)的客戶黏性并不高，雖然短期內(nèi)，監(jiān)管的強(qiáng)化會(huì)限制這些銀行發(fā)展，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有利于銀行的穩(wěn)健可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

王一峰認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品作為第三方平臺(tái)的產(chǎn)品體系存在，下架后，第三方平臺(tái)沒(méi)有了相對(duì)期限偏長(zhǎng)的產(chǎn)品，對(duì)產(chǎn)品貨架的豐富度會(huì)有一些影響。但客戶黏性并未消失，第三方平臺(tái)未必會(huì)受到太多沖擊；對(duì)于個(gè)體銀行來(lái)講，市場(chǎng)認(rèn)可度低、客群體系薄弱的銀行確實(shí)會(huì)受到較大影響，發(fā)展速度放緩，但卻能降低銀行自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有助于控制負(fù)債成本，穩(wěn)定資金，減輕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

曾剛建議，這類中小銀行應(yīng)端正發(fā)展理念，在現(xiàn)有金融框架下探索長(zhǎng)期、可持續(xù)增長(zhǎng)路徑，既要調(diào)低規(guī)模偏好，也要夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，通過(guò)多元化的服務(wù)，提高客戶綜合收益，提高客戶黏性。

“目前一些銀行高息攬儲(chǔ)，但資產(chǎn)端能不能用出去是個(gè)很大的問(wèn)題，如果資產(chǎn)端沒(méi)有與之相對(duì)應(yīng)的好回報(bào)，會(huì)對(duì)銀行的盈利能力有負(fù)面影響。實(shí)際上，大多數(shù)中小銀行是錢多的投不出去，已經(jīng)有銀行開(kāi)始主動(dòng)壓縮中長(zhǎng)期存款規(guī)模了�！痹鴦偡Q。