上周五，上證指數(shù)收報3509.08，當周漲幅-5.06%。

菜基組合第113周戰(zhàn)績出爐：本周漲幅-8.90%，累計收益49.60%，跑贏同期滬深300指數(shù)15.36%。

2019年4月15日，菜基實盤組合正式成立，總倉位10萬領(lǐng)投，按照總持有成本計算，最新倉位約55%。

截止本周五，菜基實盤組合收益如下：

累計收益率=累計收益/（總資產(chǎn)-持有收益）

在上周大跌之后，本周繼續(xù)大跌，苦中作樂的股民已經(jīng)重新定義了“跌媽不認”和“難忘今宵”

本周大跌也觸發(fā)了菜基組合的加倉策略，一周加了3次，倉位從48%增加到55%。

有菜友擔心：在目前市場還沒有見底企穩(wěn)的情況下，倉位會不會加的過快？

菜基自己覺得整體倉位還在可控可承受的范圍內(nèi)，如果說現(xiàn)在是半山腰55%不算多，如果說現(xiàn)在是山頂55%我也扛得住。

所以，要不要加倉，以及加多少倉，大家要問問自己能否承受后面繼續(xù)下跌。

相比上周，菜基組合最新持有收益已經(jīng)腰斬，今年以來的收益已經(jīng)盡數(shù)回吐。

基金訓(xùn)練營里，跟投早的學(xué)員還剩個一兩千收益，而今年才入場的本金已經(jīng)虧了一千多。

之前一直提醒今年要降低收益預(yù)期，但沒想到開年直接進入地獄模式，考驗長期投資信仰的時候已經(jīng)到了。

不過話說回來，風險總是漲出來的，機會總是跌出來的，這一波大跌對未必是壞事。

關(guān)于現(xiàn)在的行情分析和應(yīng)對思路，上周的周報已經(jīng)寫了很多，回顧請戳《開年大跌兩天，是繼續(xù)加倉還是先撤退？》。

堅守抱團還是去追順周期，文章里面都有詳細的分析。

從本周菜基組合表現(xiàn)看，其實不只是抱團主題的基金在跌，順周期主題的基金也在跌。

只不過順周期主題基金相對抗跌，接下來反彈可能也會率先上漲。

開年以來，受關(guān)注的順周期板塊包括：有色、化工、基建（水泥）、“三傻”（銀行、保險、地產(chǎn)）。

菜基組合本周加倉了“三傻”基金，這里簡單說說看好銀保地的原因。

現(xiàn)在市場基本形成共識：疫情在今年可能完全得到控制，經(jīng)濟迎來復(fù)蘇。

在這種共識之下，各國央媽的水龍頭必然逐步收緊，收緊流動性意味著市面上的錢會變少。

從供需的關(guān)系來看，一方面經(jīng)濟復(fù)蘇會增強企業(yè)以及個人借錢的需求，而央媽減少流動性又會減少貨幣的供給。

那么這樣一來，意味著著市場借錢的利率就會提高。

利率提高首先利好的就是銀行，因為大部分企業(yè)都是從銀行貸款。

也利好保險，因為保險公司很大一部分收益靠投資利差（利率之差），利率提高利好投資收益率。

另外，保險對于普通人來說屬于可選消費，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇收入增長，普通人又會繼續(xù)買保險。

至于地產(chǎn)行業(yè)，受政策影響比較大，只能說目前估值較低，具備投資的性價比。

在順周期中，銀保地的投資邏輯比較容易理解，也離大家生活比較近，很容易成為承接抱團資金的去向。

本周地產(chǎn)板塊暴動萬科漲停，也從側(cè)面印證了這一邏輯。

在選擇具體基金上，從長期投資的角度看，菜基不建議選擇順周期行業(yè)ETF，比如銀行ETF。

原因是順周期行業(yè)往往是二八格局甚至是一九格局，除了龍頭的幾家甚至一家公司，剩下大部分的公司沒有長期的投資價值。

如果選擇行業(yè)ETF，短期踩對節(jié)奏收益高體驗好，但是長期來看，容易被套收益一般，大部分公司會拖累龍頭表現(xiàn)。

所以，順周期基金更建議選擇持倉股以行業(yè)龍頭為主的主動型基金，菜基組合中的一只金融地產(chǎn)基金就是如此。

大家感興趣的話，可以去搜搜金融地產(chǎn)類的主動型基金，也可以點擊下方視頻，回看本周四菜基直播，里面也有詳細解答：

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