近日，美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司（SZ，002044，以下簡(jiǎn)稱“美年健康(002044,股吧)”）發(fā)布2020年年報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.15億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.54億元，同比增長(zhǎng)163.93%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，得益于疫后經(jīng)濟(jì)重振和消費(fèi)場(chǎng)景的重啟，以及后疫情時(shí)期大眾對(duì)自身健康的關(guān)注度顯著提升，加上政策支持，體檢市場(chǎng)消費(fèi)反彈力度及增長(zhǎng)潛力將邊際增強(qiáng)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

　　“健康體檢市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)容和非公體檢的占有率提升是長(zhǎng)期趨勢(shì)，公司的門(mén)店數(shù)量遙遙領(lǐng)先，規(guī)模化和先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯�！敝刑┳C券分析師認(rèn)為，美年健康作為國(guó)內(nèi)體檢行業(yè)唯一的上市公司，預(yù)計(jì)2021年將實(shí)現(xiàn)蟄伏后的再出發(fā)，領(lǐng)跑身位將進(jìn)一步擴(kuò)大，市占率有望持續(xù)提升，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊，當(dāng)下布局價(jià)值凸顯。

　　政策加持 專業(yè)體檢龍頭地位穩(wěn)固

　　2021年是“十四五”規(guī)劃開(kāi)局之年，“十四五”規(guī)劃建議明確，把保障人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略位置，堅(jiān)持預(yù)防為主的方針，深入實(shí)施健康中國(guó)行動(dòng)，完善國(guó)民健康促進(jìn)政策，織牢國(guó)家公共衛(wèi)生防護(hù)網(wǎng)，為人民提供全方位全周期健康服務(wù)。前不久，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2020年下半年重點(diǎn)工作任務(wù)》也把“以預(yù)防為主”擺在更加突出位置，繼續(xù)著力推動(dòng)把以治病為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐匀嗣窠】禐橹行摹?/p>

　　從政策端來(lái)看，健康體檢行業(yè)已進(jìn)入政策紅利期，國(guó)家層面持續(xù)出臺(tái)政策強(qiáng)調(diào)預(yù)防的重要性，體檢作為疾病預(yù)防過(guò)程中的前端與必要條件，產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯不斷強(qiáng)化。作為中國(guó)最大的預(yù)防醫(yī)學(xué)龍頭企業(yè)，美年健康在品牌布局協(xié)同化、城市分布全面化等方面持續(xù)發(fā)力，強(qiáng)化升級(jí)醫(yī)療品質(zhì)，深耕預(yù)防醫(yī)學(xué)領(lǐng)域。

　　年報(bào)顯示，美年健康旗下?lián)碛小懊滥甏蠼】怠�、“慈銘”、“奧亞”、“美兆”四大品牌，在大眾健康體檢市場(chǎng)方面以“美年大健康”和“慈銘”兩大品牌為市場(chǎng)核心覆蓋，高端團(tuán)體健康體檢及綜合醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)及高端個(gè)人健康體檢則分別通過(guò)“奧亞”、“美兆”提供高水準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，以多層次、全方位、精準(zhǔn)化、個(gè)性化的健康服務(wù)滿足不同層次、不同群體的需求，提升體檢內(nèi)涵。據(jù)了解，在疫情之前，美年健康每年客戶接待量接近3000萬(wàn)人次，已成為全國(guó)最大的健康需求超級(jí)流量平臺(tái)。

　　在城市布局上，美年健康在鞏固和發(fā)展一二線核心城市優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí)，繼續(xù)深耕三四五線城市。截止2020年底，美年健康已在全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)的308個(gè)城市布局體檢中心，已實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)大陸版圖（除港澳臺(tái)地區(qū)）全覆蓋。據(jù)了解，隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，美年健康旗下體檢中心逐漸進(jìn)入成熟期，其中，人口數(shù)量多、經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的區(qū)域?qū)�營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)較大。開(kāi)源證券分析師預(yù)計(jì)，盈利門(mén)店及成熟門(mén)店數(shù)量占比將持續(xù)提升，帶動(dòng)整體凈利率提升。

　　在醫(yī)療品質(zhì)不斷提升方面，據(jù)了解，美年健康持續(xù)加強(qiáng)規(guī)范“集團(tuán)督查-省級(jí)巡查-市級(jí)檢查-分院自查”四級(jí)醫(yī)療質(zhì)量和安全管理體系，以查促改，全面落實(shí)“檢前-檢中-檢后”各環(huán)節(jié)的質(zhì)控要求。同時(shí)，全面升級(jí)上線鑒權(quán)合規(guī)及醫(yī)技護(hù)人臉識(shí)別管理系統(tǒng)、血液檢測(cè)實(shí)時(shí)追蹤系統(tǒng)、放射影像和實(shí)驗(yàn)室質(zhì)控體系等，從多個(gè)維度不斷完善標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)。

　　以檢驗(yàn)領(lǐng)域?yàn)槔�，美年健康加�?qiáng)對(duì)檢驗(yàn)儀器和試劑的質(zhì)量控制，從優(yōu)采購(gòu)，從源頭開(kāi)始確保檢驗(yàn)質(zhì)量，在全流程上切斷不穩(wěn)定因素，出具快速、精準(zhǔn)的檢驗(yàn)結(jié)果。據(jù)介紹，目前，美年健康擁有由300余家區(qū)域檢驗(yàn)中心及臨檢實(shí)驗(yàn)室構(gòu)成的完善實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)絡(luò)，并建立數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化平臺(tái)，持續(xù)進(jìn)行嚴(yán)格質(zhì)量監(jiān)管，確保檢驗(yàn)報(bào)告達(dá)到統(tǒng)一規(guī)范。此外，公司還與多家的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室建立合作關(guān)系，為客戶提供高品質(zhì)檢測(cè)服務(wù)及更多樣的特檢產(chǎn)品選擇。

　　需求旺盛 搶跑黃金賽道

　　在健康消費(fèi)市場(chǎng)需求端，受疫情影響，國(guó)民健康意識(shí)提升與健康消費(fèi)需求極大迸發(fā)，民眾對(duì)于高質(zhì)量醫(yī)療服務(wù)的需求更加旺盛。國(guó)民預(yù)防意識(shí)的不斷提高，將有利于帶動(dòng)加快體檢市場(chǎng)快速擴(kuò)容，體檢市場(chǎng)想象空間仍值得期待。政策的持續(xù)出臺(tái)疊加民眾健康需求的提升，預(yù)防醫(yī)學(xué)行業(yè)將迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

　　從市場(chǎng)數(shù)據(jù)方面來(lái)看，中研研究院《2020-2025年中國(guó)健康體檢行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)與前景展望研究報(bào)告》顯示，2018年全年健康體檢市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1498億元，預(yù)計(jì)到2024年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3284億元，我國(guó)健康體檢市場(chǎng)前景廣闊。

　　據(jù)了解，目前，健康體檢市場(chǎng)布局整體上呈現(xiàn)以公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主、非公專業(yè)健康體檢機(jī)構(gòu)為輔的行業(yè)格局。而根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測(cè)，非公專業(yè)健康體檢機(jī)構(gòu)市場(chǎng)規(guī)模將從2019年185億元快速增長(zhǎng)至2021年的558億元，增速迅猛。

　　記者發(fā)現(xiàn)，體檢需求被疫情壓制后的反彈疊加公立醫(yī)院產(chǎn)能不足的客戶溢出，美年健康2020年四季度收入創(chuàng)下歷史最高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.96億元，同比增長(zhǎng)51.1%、環(huán)比增長(zhǎng)30.4%。中泰證券分析師指出，Q4收入創(chuàng)單季度新高，經(jīng)營(yíng)逐季環(huán)比改善顯著，呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。隨著疫情的平息，美年健康常規(guī)體檢業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)，全口徑客單價(jià)也隨之逐漸提高，并超過(guò)2019年全口徑客單價(jià)同期水平，客單價(jià)保持穩(wěn)中有升的良好趨勢(shì)。

　　實(shí)際上，非公體檢市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，與其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)密不可分：非公專業(yè)健康體檢機(jī)構(gòu)可復(fù)制性強(qiáng)，能形成規(guī)模效應(yīng)，且更易整合行業(yè)上下游資源，更優(yōu)質(zhì)、更個(gè)性化的專項(xiàng)服務(wù)，有效延展健康預(yù)防端業(yè)務(wù)。

　　以美年健康來(lái)看，在設(shè)備采購(gòu)方面，通過(guò)集中采購(gòu)模式，為旗下體檢中心引進(jìn)西門(mén)子、飛利浦、GE等國(guó)際高端醫(yī)療品牌的大型高科技專業(yè)體檢設(shè)備，更具規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；在疾病早篩方面，美年健康持續(xù)探索科技創(chuàng)新，將AI技術(shù)廣泛應(yīng)用于乳腺、甲狀腺的超聲影像檢查，以及眼科的糖尿病視網(wǎng)膜病變篩查等領(lǐng)域，目前已上線多種AI閱片工具，嵌入胸部CT、眼底相機(jī)、膠囊胃鏡等多個(gè)環(huán)節(jié)，通過(guò)現(xiàn)代科技賦能醫(yī)生，提高閱片準(zhǔn)確率，降低陽(yáng)性漏診率，更早期、更高效地達(dá)到疾病篩查的目的。

　　經(jīng)過(guò)近十年的快速發(fā)展，目前國(guó)內(nèi)專業(yè)健康體檢行業(yè)進(jìn)入了龍頭整合階段，集中度的提升將是近幾年市場(chǎng)的主流趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士指出，未來(lái)，增加健康管理等服務(wù)或成體檢行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。此外，體檢機(jī)構(gòu)的多樣化和差異化服務(wù)的發(fā)展，有利于推動(dòng)體檢機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　記者了解到，美年健康近年來(lái)持續(xù)關(guān)注C端內(nèi)增長(zhǎng)，全力突破個(gè)檢市場(chǎng)，不斷推出膠囊胃腸鏡、基因檢測(cè)、冠脈核磁、AD早期檢測(cè)、腫瘤早篩、眼底智能等技術(shù)領(lǐng)先的高端體檢產(chǎn)品，創(chuàng)新推出“1+X專項(xiàng)健康管理”產(chǎn)品，致力于為客戶提供高品質(zhì)的個(gè)性化、定制化、智能化健康管理服務(wù)。此外，美年健康還開(kāi)創(chuàng)性地設(shè)立“健康下午查”下午場(chǎng)體檢場(chǎng)次，重點(diǎn)關(guān)注常見(jiàn)高發(fā)慢性病和腫瘤的早期篩查，或針對(duì)某一個(gè)部位或者疾病的專項(xiàng)檢查，例如女性兩癌篩查、肺部CT等，倡導(dǎo)錯(cuò)峰體檢。

　　與此同時(shí)，在肺小結(jié)節(jié)AI篩查、消化道早篩、腦健康預(yù)警和干預(yù)、乳腺健康管理等創(chuàng)新賽道，美年健康也在加速前行，引用7條人工智能管線，研發(fā)致力于實(shí)現(xiàn)腦、眼、肺、胃、乳腺等多部位的AI輔助篩查，提高重大疾病篩查效率。例如，在糖尿病視網(wǎng)膜病變篩查項(xiàng)目方面，美年健康與合作伙伴共同研發(fā)創(chuàng)新，在眼底相機(jī)的基礎(chǔ)上，輔助智能診斷軟件，運(yùn)用人工智能輔助診斷技術(shù)，搭建糖網(wǎng)篩查遠(yuǎn)程診斷平臺(tái)，面向健康體檢人群開(kāi)展大規(guī)模糖尿病視網(wǎng)膜病變篩查。

　　東吳證券(601555,股吧)分析師指出，美年健康不斷增強(qiáng)技術(shù)基底，實(shí)現(xiàn)預(yù)防醫(yī)學(xué)上的智能化革新。未來(lái)隨著個(gè)檢產(chǎn)品組合豐富，客單價(jià)仍有繼續(xù)提升空間，助力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　美年健康表示，通過(guò)技術(shù)賦能，有效提高醫(yī)療品質(zhì)和診斷效率，同時(shí)會(huì)持續(xù)強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)、提升醫(yī)療品質(zhì)，深度鎖定醫(yī)療專家團(tuán)隊(duì)和健康管理師團(tuán)隊(duì)建設(shè)，繼續(xù)發(fā)揮在大數(shù)據(jù)與人工智能的科研應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，在消化道智能檢查、重大腫瘤早篩、腦健康等前沿醫(yī)學(xué)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)科研突破，為全民健康事業(yè)創(chuàng)造更大價(jià)值。

　　值得注意的是，在專業(yè)業(yè)務(wù)方面，美年健康也在根據(jù)疫情情況做針對(duì)性的資源配置和服務(wù)創(chuàng)新。例如，在北京新發(fā)地疫情期間，美年健康旗下的美年、慈銘、美兆、以及子公司美因基因在政府統(tǒng)一部署下，共計(jì)完成50萬(wàn)人次的核酸檢測(cè)服務(wù)。今年春節(jié)前，美年健康再度號(hào)召各體檢網(wǎng)點(diǎn)醫(yī)務(wù)人員，以核酸檢測(cè)為基礎(chǔ)防疫專業(yè)能力，在冬春季疫情防控的特殊時(shí)刻，主動(dòng)承接地方核酸檢測(cè)任務(wù)，助力地方疫情防控工作大局。

　　近年來(lái)，隨著預(yù)防醫(yī)學(xué)概念的不斷普及，中國(guó)體檢市場(chǎng)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)資深人士指出，政策的支持、健康體檢消費(fèi)需求持續(xù)攀升等因素將有力地推動(dòng)健康體檢行業(yè)的發(fā)展。美年健康表示，智能醫(yī)療時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，核心技術(shù)和平臺(tái)流量結(jié)合起來(lái)就是未來(lái)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。中泰證券分析師指出，美年健康作為行業(yè)龍頭長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊，當(dāng)下布局價(jià)值凸顯，預(yù)計(jì)2021年美年健康將鞏固并擴(kuò)大在非公體檢市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)開(kāi)拓個(gè)檢市場(chǎng)和優(yōu)質(zhì)團(tuán)檢客戶，圍繞產(chǎn)品和服務(wù)的升級(jí)持續(xù)發(fā)力，有望迎來(lái)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)。（孫宏亮/文）

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