國潮崛起，李寧徹底火了！

一款發(fā)售價1499元的李寧鞋，在得到APP上售價竟達48889元，漲幅高達31倍。據(jù)了解，李寧的多個系列的主推單品出現(xiàn)一貨難求的情況。

受益于銷量的增長，李寧股價從3月以來也一路上行。5月7日上探至72.95元/股的高點，截至5月7日收盤，股價報68.5元/股，總市值超1700億港元。在3月9日至5月7日期間，李寧股價累計上漲達67.07％。今日，李寧股價有所下調，截至發(fā)稿跌4.38%，報65.5港元/股。

國潮崛起，李寧銷量與業(yè)績齊飛

李寧公司發(fā)布集團2020年度業(yè)績表示，持續(xù)推進“單品牌、多品類、多渠道“策略，增強產(chǎn)品力和品牌力，穩(wěn)步提升盈利能力，進一步增強品牌韌性。

2021年3月19日，李寧公司公布2020年財務報告，報告期內，公司實現(xiàn)總收入144.57億元人民幣，較2019年同期上升4.2%。毛利則較2019年的68.05億元人民幣上升4.2%，至70.94億元人民幣，整體毛利率為49.1%，與上年持平。

年輕化的品牌戰(zhàn)略成功出圈

90年代創(chuàng)立之初，李寧只是一個傳統(tǒng)的國產(chǎn)運動品牌，主要經(jīng)營運動鞋、服裝、器材和運動配件等產(chǎn)品。而如今，李寧早已成為最受年輕人歡迎的國潮品牌之一，以“國風+潮流”的理念引領運動服裝行業(yè)新風尚，“潮流”“時尚”早已成為圍繞李寧的重要關鍵詞。

（圖片來源于清博輿情）

李寧公司自2014年創(chuàng)始人李寧回歸后，大量調研年輕消費者，成為“國潮”代表。

2018年和2019年，李寧分別以“中國李寧”和“行”為主題登上巴黎時裝周和紐約時裝周，二次登錄時裝周，微博話題討論聲量達2億，引發(fā)社交媒體討論熱潮，2018年中國李寧服裝系列總銷量超過550W件，鞋系列銷量超過5W件，新品售罄率均超過70%。

時裝周后上線的“悟道”等秀品迅速賣斷貨，“少不入川”、“長安少年”等主題產(chǎn)品更是展現(xiàn)了對國潮的把握。以中國花卉為創(chuàng)作靈感的怒放系列，聯(lián)合敦煌博物館推出的“敦煌-拓”系列無不受到年輕消費者熱捧。

此外，李寧不斷和各大品牌和IP聯(lián)手跨界，超級IP星球大戰(zhàn)、人民日報、《國家寶藏》、故宮等等都曾與李寧有深度合作。

如今的“中國李寧”，儼然躋身于一線潮牌，“中國元素+潮流設計”牢牢了抓住新一代年輕消費者的喜好。

浙商證券的研究顯示，中國李寧的消費主力人群在18-25歲，95后、00后對中國李寧的認知度明顯高于其他年齡段，中國李寧的定價也在1300-1400元，中國李寧也幫助李寧品牌重新站回一線城市最中心的商圈位置。

天風證券研報表示，李寧品牌具有持之以恒的創(chuàng)新探索基因，自 2010 年“90 后李寧”品牌年輕化戰(zhàn)略以來，相繼推出“Lining X Jessica”、LNG、李寧彈簧標，最終于2018 年借由紐約時裝周平臺推出中國李寧系列獲得成功，內源性品牌創(chuàng)新是中國李寧成功的基礎。

布局國風潮流，完成傳統(tǒng)大眾運動品牌形象重塑，李寧品牌完成“傳統(tǒng)文化精髓 X 運動員精神”品牌文化拓展，品牌力實現(xiàn)穩(wěn)步提升。

天風證券研報表示，李寧品牌具有持之以恒的創(chuàng)新探索基因，自 2010 年“90 后李寧”品牌年輕化戰(zhàn)略以來，相繼推出“Lining X Jessica”、LNG、李寧彈簧標，最終于2018 年借由紐約時裝周平臺推出中國李寧系列獲得成功，內源性品牌創(chuàng)新是中國李寧成功的基礎。

布局國風潮流，完成傳統(tǒng)大眾運動品牌形象重塑，李寧品牌完成“傳統(tǒng)文化精髓 X 運動員精神”品牌文化拓展，品牌力實現(xiàn)穩(wěn)步提升。

新疆棉事件后國產(chǎn)品牌受益

“新疆棉”風波（3月24日）發(fā)生后，安踏第一時間退出了BCI組織，表明了自己的立場，李寧更是在網(wǎng)絡上直接放出了李寧的標簽，上面一直有清楚的寫著李寧產(chǎn)品使用的是新疆的棉花。

一周內，含“新疆棉”的商品數(shù)相比24日前一周增長3.4倍，銷量增長13.5倍。與此同時，線上商品名稱中含“新疆棉”標識的品類大幅增加。

浙商證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，“新疆棉”事件爆發(fā)后，李寧官方旗艦店3.24-4.4的銷售同比增長超過200%，安踏體育同樣增速超過100%，同時李寧、安踏等品牌的“限量款”球鞋價格直線上升。

瑞信發(fā)表中國體育用品行業(yè)報告指出，4月天貓旗艦店的銷售額占內地體育品牌總體線上銷售額的30％至40％。在五一假期前后，國產(chǎn)品牌更是出現(xiàn)了銷售額集體大增的情況。

瑞信統(tǒng)計，4月27日至5月3日，比較2020年同期水平，李寧旗下“中國李寧”品牌在天貓旗艦店銷售大增419％，其次是安踏增長46.3％、特步上升29.3％。

與之形成鮮明對比的是，天貓旗艦店阿迪達斯和耐克等品牌的4月銷售額下滑嚴重，均較上年同期腰斬。其中，阿迪達斯4月銷售額同比下滑了78％，耐克4月銷售額同比下滑了59％。優(yōu)衣庫4月銷售同比下滑超20％。

對此，經(jīng)濟學家郎咸平認為，李寧熱賣而耐克等銷量暴跌的原因有三：一是中國制造水平高，質量有保障；二是時尚潮牌更易獲得年輕人關注；三是民族情結、愛國情結等多因素夾雜。

浙商證券研報指出，10年前，海外品牌憑借供應鏈管理、零售管理、品牌力等優(yōu)勢，在中國消費者品牌意識不斷蘇醒的大背景下不斷擴大市場份額。國產(chǎn)服裝品牌企業(yè)在最近五年地位提升顯著。95后乃至00后消費文化自信的崛起，讓中國品牌不斷獲得年輕人更多的關注，不少領域正在超越海外巨頭。

在羽絨服行業(yè)，波司登重回行業(yè)世界第一。浙商證券表示，波司登集團在2021財年的業(yè)務收入增長將在25%以上，收入有望超過120億元人民幣，按照目前歐元兌人民幣匯率計算（7.7:1），在2021年財年結束后，波司登集團的羽絨服業(yè)務收入將再次超過Moneler，重回行業(yè)世界第一。

廣發(fā)證券研究報告指出，短期來看，李寧?科技系列產(chǎn)品的持續(xù)推出有望提升公司主品牌的業(yè)績增長及增強品牌效應，疊加新疆棉事件的

余波及代言人肖戰(zhàn)的引流作用，公司短期業(yè)績有望保持高增長態(tài)勢。長期來看，李寧上升勢頭仍在半途，廣發(fā)證券(000776,股吧)認為體現(xiàn)在：（1）行業(yè)加速形成了提升線上收入占比的共識，李寧電商占比提升空間大；（2）李寧渠道尚未飽和，仍有較大擴張空間；（3）李寧線下經(jīng)營效益仍有提升空間，可通過擴店面、開高效店等方式不斷提升店均。