[ 5月份人民幣貸款增加1.5萬億元，比上年同期多增143億元，比2019年同期多增3127億元。 ]

　　6月10日，中國人民銀行公布5月金融數(shù)據(jù)，新增人民幣信貸和M2數(shù)據(jù)明顯高于預(yù)期，貸款對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度穩(wěn)固。

　　具體而言，5月末，廣義貨幣(M2)余額227.55萬億元，同比增長8.3%，增速比上月末高0.2個百分點(diǎn)；人民幣貸款增加1.5萬億元，比上年同期多增143億元，比2019年同期多增3127億元；社會融資規(guī)模增量為1.92萬億元，比上年同期少1.27萬億元，比2019年同期多2081億元；社會融資規(guī)模存量為297.98萬億元，同比增長11%。

　　信貸保持同比多增

　　數(shù)據(jù)顯示，5月份人民幣貸款增加1.5萬億元，比上年同期多增143億元，比2019年同期多增3127億元。前5個月新增人民幣貸款10.6萬億元，同比多增3590億元，繼續(xù)保持同比多增態(tài)勢。

　　中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，5月新增人民幣貸款在2020年應(yīng)對疫情期間的高基數(shù)上多增143億元，體現(xiàn)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求得到比較強(qiáng)的支撐，支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)。

　　從數(shù)據(jù)來看，5月份，企業(yè)中長期貸款高增、居民中長期貸款有所回落。分部門看，住戶貸款增加6232億元，其中，短期貸款增加1806億元，中長期貸款增加4426億元；企（事）業(yè)單位貸款增加8057億元，其中，短期貸款減少644億元，中長期貸款增加6528億元。居民中長期貸款新增額較4月下降10%，這已經(jīng)是該項(xiàng)新增額連續(xù)兩個月下降。

　　6月10日，中國人民銀行行長易綱表示，將繼續(xù)運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，發(fā)揮部門政策合力，引導(dǎo)銀行在商業(yè)可持續(xù)的前提下，加大首貸、信用貸支持力度。

　　社融增量正常回落

　　數(shù)據(jù)顯示，5月末社會融資規(guī)模存量為297.98萬億元，同比增長11%；5月社會融資規(guī)模增量為1.92萬億元，比上年同期少1.27萬億元，比2019年同期多2081億元。

　　社會融資規(guī)模存量增速已經(jīng)連續(xù)15個月保持在11%以上的較高增速，與此同時，社會融資規(guī)模增量與正常年份相比并不少，結(jié)構(gòu)也比較好。

　　李迅雷表示，去年應(yīng)對疫情期間，企業(yè)額外融資需求比較多，金融機(jī)構(gòu)予以充分滿足，社會融資規(guī)模增量明顯高于正常年份，今年企業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)了，社會融資規(guī)模增量相應(yīng)回落一些也是很正常的。從結(jié)構(gòu)看，金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款合理增長，股票融資持續(xù)較高，間接融資和直接融資共同發(fā)力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　“在去年新增社會融資規(guī)模中，債券和股票融資占比已經(jīng)達(dá)到37%左右，還可以有更大的發(fā)展空間，特別是債券市場還有很大潛力。”6月10日，在2021年陸家嘴(600663,股吧)論壇上，中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清表示。

　　實(shí)際上，社會融資規(guī)模增量同比少增主要受表外三項(xiàng)和政府債券的拖累影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票均同比減少，合計(jì)比上年同期多減2855億元。其中，委托貸款減少408億元，同比多減135億元；信托貸款減少1295億元，同比多減958億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少926億元，同比多減1762億元。

　　“今年新增地方政府債務(wù)限額下達(dá)晚于去年，5月政府債券凈融資比上年同期少4661億元，也對社會融資規(guī)模增量有下拉作用�！崩钛咐追Q。

　　紅塔證券研究所所長李奇霖認(rèn)為，后續(xù)社融還有一定的下行壓力，嚴(yán)監(jiān)管下，表外融資大概率會繼續(xù)回落；而在政策加大對房地產(chǎn)調(diào)控力度的背景下，后續(xù)居民中長期貸款也有下行壓力。

　　貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭

　　5月末，M2余額227.55萬億元，同比增長8.3%，增速比4月末回升了0.2個百分點(diǎn)，比上年同期低2.8個百分點(diǎn)。M1則為6.1%，比上月末回落0.1個百分點(diǎn)。

　　開源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉表示，M1增速連續(xù)處于低位，企業(yè)活期存款并沒有明顯超季節(jié)性、活化現(xiàn)象不明顯。M2的回升，主要緣于非銀存款大幅增加，或與資金滯留金融體系、非銀派生增多有關(guān)。

　　M2和社會融資規(guī)模增速保持平穩(wěn)，同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配�！翱偟膩砜�，當(dāng)前貨幣政策保持了連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，政策力度和節(jié)奏把握得比較好，體現(xiàn)了央行強(qiáng)調(diào)的穩(wěn)字當(dāng)頭和注重跨周期供求平衡�！崩钛咐追Q。

　　易綱在正在舉行的陸家嘴論壇上表示，考慮到我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間內(nèi)，在潛在產(chǎn)出水平附近，物價走勢整體可控，貨幣政策要與新發(fā)展階段相適應(yīng)，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和節(jié)奏。