原標(biāo)題：關(guān)鍵周！鮑威爾證詞攜CPI數(shù)據(jù)重磅出爐 債市狂飆能否繼續(xù)？

　　財聯(lián)社（上海，編輯 瀟湘）訊，上周全球債市的多頭們紛紛大舉出動，主要國家10年期國債收益率幾乎全線下跌，其中，10年期美債收益率一度失守1.3%大關(guān)，創(chuàng)下近五個月來新低，英國和德國債券收益率也一度跌至了幾個月來的最低點。債市的狂飆行情令不少業(yè)內(nèi)人士措手不及，而本周這一幕會否再度上演，無疑正備受市場人士的矚目。、

　　全球債券收益率上周普遍下挫

　　行情數(shù)據(jù)顯示，10年期美債收益率上周四連跌第八天，這是自截至2020年3月3日連續(xù)九個交易日下跌以來持續(xù)時間最長的一輪跌勢。盡管在當(dāng)周最后一個交易日美債收益率出現(xiàn)反彈，上漲近7個基點重回1.35%關(guān)口上方，結(jié)束連日陰跌的同時守住了200日均線，但許多華爾街的交易員目前依然驚魂未定。

　　不少分析人士指出，債券收益率的下跌反映出再通脹交易可能已不再具有吸引力——最近的勞動力市場和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)讓投資者停下腳步，他們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)增長的步伐可能不再如最初預(yù)期的那樣強勁，并正顯現(xiàn)出潛在疲軟的跡象，而新冠Delta變異毒株也加劇了人們的擔(dān)心，即全球經(jīng)濟(jì)可能再次面臨限制。

　　許多押注收益率將因通脹回歸而上漲的人被迫平倉以減少損失。此外，導(dǎo)致收益率下跌的其他因素包括近期石油市場波動、上周缺乏長債標(biāo)售導(dǎo)致供應(yīng)不足，歐洲央行調(diào)整通脹目標(biāo)展露鴿派傾向等。

　　Seaport Global Holdings駐紐約董事總經(jīng)理Tom di Galoma表示，“隨著夏季一天天過去，人們開始有些擔(dān)心，秋季可能會再次出現(xiàn)封鎖。在某種程度上一切都將倒退，回到大流行的又一次大爆發(fā)，這是一個大問題�！�

　　不過，在上周全球債市尤其是美債價格一路狂飆之后，一些業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，本周債市多頭們可能會暫時停下腳步進(jìn)行一番休整。其中，本周頭兩個交易日的美債標(biāo)售可能有助于供應(yīng)面并推高收益率。

　　美國財政部本周一將標(biāo)售380億美元10年期美債，周二還將標(biāo)售240億美元30年期美債。

　　美國Maple Capital Management Inc．的投資組合經(jīng)理David Brownlee表示，“我們?nèi)杂锌赡芸吹矫纻�收益率艱難地跌向1%的水平，但未來一周將公布通脹數(shù)據(jù)并進(jìn)行國債標(biāo)售——包括曲線尾端的供應(yīng)，我們認(rèn)為這是一個很好的了結(jié)機會。技術(shù)面的目標(biāo)現(xiàn)在已經(jīng)基本實現(xiàn)�！�

　　本周鮑威爾證詞攜CPI數(shù)據(jù)重磅出爐

　　從消息面看，本周一系列重磅風(fēng)險事件的來襲，也可能令債券市場重新面臨方向的抉擇。其中最受矚目的無疑將是美聯(lián)儲主席鮑威爾的證詞講話。按照半年一次的慣例，鮑威爾將在當(dāng)?shù)貢r間本周三和周四前往國會山，接受負(fù)責(zé)監(jiān)督美聯(lián)儲的兩個重要委員會質(zhì)詢。

　　美聯(lián)儲上周五在向國會提交的美國經(jīng)濟(jì)狀況半年度報告中表示，新冠疫苗接種方面的進(jìn)展已導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)重新開放，經(jīng)濟(jì)增長強勁，但生產(chǎn)材料短缺和招聘困難抑制了許多行業(yè)的活動。美聯(lián)儲還指出，其低利率政策為從冠狀病毒大流行中復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)提供了“強有力的支持”，其計劃維持這種支持，直到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從去年的嚴(yán)重衰退中取得進(jìn)一步進(jìn)展。

　　美聯(lián)儲主席上一次出席國會聽證會的情況十分平順，但隨著當(dāng)前通脹火熱而就業(yè)市場復(fù)蘇不順，鮑威爾這次的出席可能會比較煎熬。鮑威爾的任期只剩六個多月，目前還沒有任何跡象顯示美國總統(tǒng)拜登是否會再次任命他擔(dān)任聯(lián)儲主席。而不論任命決定如何，鮑威爾都需要獲得參議院金融委員會的支持，因此其本周在金融委員會的問答部份，可能會攸關(guān)委員會對他的評價。

　　荷蘭國際集團(tuán)首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley表示，鑒于經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的供應(yīng)面緊張，政策收緊的可能時機正在提前，鮑威爾可能會給出更明確的暗示，即今年將開始縮減量化寬松資產(chǎn)購買規(guī)模。

　　除了鮑威爾證詞外，本周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的最新表現(xiàn)也料將對債市走向至關(guān)重要。市場在未來幾天將迎來一段數(shù)據(jù)密集公布期，美國6月的通脹和消費支出數(shù)據(jù)都將包含其中：周二的CPI和周三的PPI將率先拉開一系列重磅數(shù)據(jù)的序幕，這兩項數(shù)據(jù)最近都創(chuàng)下了多年來的新高，周五美國還將公布有著“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的零售銷售數(shù)據(jù)。

　　5月份美國CPI同比上漲了5%，正式邁入“5時代”，而目前市場預(yù)期6月數(shù)據(jù)也依然可能很“火熱”，外媒調(diào)查同比漲幅中值預(yù)期為4.9%。摩根士丹利投資管理公司全球宏觀策略主管Jim Caron指出，“我認(rèn)為所有的通脹數(shù)據(jù)都將變得更加重要，這不是通脹會不會下跌的問題，而是是否會以足夠快的速度下跌讓美聯(lián)儲保持耐心。如果依舊是停留在高水平，那就不妙了。”

　　可以預(yù)見，所有華爾街人士的目光都將聚焦10年期美債收益率對數(shù)據(jù)的反應(yīng)，在過去一周的大部分時間里，美股的板塊輪動都可以從債券市場中獲得線索，部分成長股伴隨著債券收益率的下跌重新奪回了領(lǐng)跑地位。而本周，美股的二季度財報也將正式拉開序幕，多重風(fēng)險事件的交織很可能令行情走向變得更為錯綜復(fù)雜。