中新經(jīng)緯客戶端7月24日電 (張燕征)“資管行業(yè)要培育金融投資深度、長期、理性和價值投資理念，提高整個社會的金融素養(yǎng)�！�7月24日，中國銀行(601988,股吧)保險監(jiān)督管理委員會副主席肖遠企在“2021青島·中國財富論壇”上表示，對投資者財富實施跨時期、跨市場的優(yōu)化配置，在合理風險和期限水平下取得合理收益。自然也要遵循金融規(guī)律，特別是風險和回報匹配原則，不可能制造一夜暴富的神話，在這方面尤其要避免過度渲染超額回報，炒作非理性預(yù)期。

中國銀行保險監(jiān)督管理委員會副主席肖遠企 中新經(jīng)緯 張燕征 攝

肖遠企認為，當前中國已是世界第二大經(jīng)濟體，2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值突破100萬億元人民幣，人均接近7萬元，居民人均可支配收入達到3.2萬元，中等收入群體超過4億人，財富管理需求進入新階段，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來新的發(fā)展機遇。

肖遠企表示，中國正在加快構(gòu)建新發(fā)展格局，經(jīng)濟正在向高質(zhì)量轉(zhuǎn)變，過去那種過度追求短期收益的模式已不可持續(xù)，今后增長功能將主要來自于科技創(chuàng)新、綠色產(chǎn)業(yè)、先進制造、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，這些都需要相當規(guī)模的長期投資。另外，隨著老年人口的增加，養(yǎng)老金融投資需求不斷增長，市場前景十分廣闊。

在肖遠企看來，資管行業(yè)在養(yǎng)老方面有天然的資金和人才優(yōu)勢，可以集中長期穩(wěn)定資金探索跨周期投資模式，滿足經(jīng)濟社會長期投資需求，資管行業(yè)要做市場的價值投資者，主動培育投資而非投機的市場氛圍。

近年來，非銀行金融中介，也包括資管行業(yè)等傳統(tǒng)金融體系外的金融活動，對金融周期乃至經(jīng)濟周期的影響方式引發(fā)廣泛的討論和關(guān)注。針對資管行業(yè)對金融周期的影響，肖遠企分析稱主要有三方面的因素：一是資產(chǎn)管理人投資的羊群效益放大周期波動。資管行業(yè)在規(guī)�？焖侔l(fā)展后，管理人投資決策更容易受到從眾心理影響，投資標的趨于集中。

二是集中兌付造成的流動性風險加劇周期波動。資管行業(yè)的負債雖然具有來源廣泛的優(yōu)勢，眾多開放式產(chǎn)品遇到很大的集中贖回壓力，在短期市場壓力事件下會放大影響，集中兌付導致被動拋出資產(chǎn)和資產(chǎn)甩賣，可能就會觸發(fā)金融周期逆轉(zhuǎn)。

三是可能同樣存在“大而不能倒”的困境。當資管達到一定體量后會對金融市場資產(chǎn)戰(zhàn)略產(chǎn)生重要影響。大型資管機構(gòu)產(chǎn)品出現(xiàn)危機也會顯著傳導到金融市場，進而引起市場恐慌和定價失靈，甚至引發(fā)更大范圍的風險。

“資管行業(yè)與經(jīng)濟金融周期的關(guān)系是新的問題，目前難易得出準確的結(jié)論，必須強化監(jiān)測和分析，推動完善制度，遵循組合投資的基本規(guī)律，合理塑造投資預(yù)期，降低新周期性運行波動曲線，推動金融經(jīng)濟發(fā)展，維護市場穩(wěn)定�！毙みh企稱。(中新經(jīng)緯APP)