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　　儲能板塊是未來所有新能源產(chǎn)業(yè)鏈中增長最確定最具爆發(fā)力的細分賽道，可能沒有之一。

　　來源 | 心中無股HK

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　　新能源持續(xù)火熱，接下來的儲能板塊可能會出現(xiàn)一些陽光電源(300274,股吧)一樣一年15倍的超級潛力股。

　　背后的核心邏輯用常識可能更容易理解，新能源已經(jīng)是公認的長期優(yōu)質賽道，而光伏儲能又是新能源中最確定的超級細分賽道。

　　原因很簡單，如果儲能不能快速跟上，整個電網(wǎng)就無法接受更多的光伏電上網(wǎng)，就會嚴重制約整個光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。光伏儲能已經(jīng)成了整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈最主要的短板，于是最近國家出臺的光伏電站強制配置20%儲能政策成了儲能板塊爆發(fā)的導火線。

　　公開資料顯示，未來10年全球儲能的復合年增長將超過60%以上，而中國的增速甚至有機會達到70%。一個行業(yè)整體有如此大增速是非常罕見的。

　　事實上，儲能的高景氣已經(jīng)持續(xù)了半年多，本人最近通過對儲能板塊相關企業(yè)跟蹤研究發(fā)現(xiàn)，無論是儲能電池還是光伏逆變器與變流器，都已經(jīng)是嚴重的供不應求。今年前三個月中國光伏光伏逆變器出口同比增長1.2倍，儲能電池的各個環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了供應緊張。

　　很顯然，儲能板塊是未來所有新能源產(chǎn)業(yè)鏈中增長最確定最具爆發(fā)力的細分賽道，可能沒有之一。

　　光伏儲能龍頭陽光電源一年多時間上漲15倍已經(jīng)率先作出了表率，接下來儲能板塊會有更多5倍、10倍潛力股冒出來。在接下來相當長時間內(nèi)，二級市場只要能看到“儲能”二字的股票都有機會大漲。

　　基于儲能行業(yè)進入了確定性的長周期高增速，目前及接下來相當長時間內(nèi)的產(chǎn)能就是印鈔機。

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　　因此，標的選擇就顯得相對比較簡單：除了繼續(xù)長線鎖倉陽光電源頭部企業(yè)外，可以直接找今明二年產(chǎn)能增量最大與股價彈性最好個股。百川股份(002455,股吧)與上能電氣就是基于這樣的思路挖掘出來的，目前它們不到100億市值的股價，相當于一年前陽光電源啟動前的情形。

　　從公開信息研究發(fā)現(xiàn)，百川股份突出看點是目前市場對它巨大的認知差。市場至今還在把它當化工企業(yè)看待，而事實是公司即將轉型成為鋰電池與光伏儲能行業(yè)最具潛力的企業(yè)之一。

　　公司的業(yè)務有三塊構成：

　　一是傳統(tǒng)業(yè)務精細化工。目前在這個細分領域占市率30%，全國第一。公司已經(jīng)公告上半年盈利同比大增7倍，雖然這塊業(yè)務漸入佳境，但它不是本文要看好的主要業(yè)務；

　　二是儲能。公司控股32%的“�；鶅δ堋笔且患叶ㄎ浑娋W(wǎng)側儲能，全國布局最早、技術水平最先進的儲能公司之一。目前產(chǎn)能1GW，年底前有望新增1.5GW產(chǎn)能，預計未來產(chǎn)能會有機快速提升，公司發(fā)展將會進入快車道；

　　三是寧夏30億投資的鋰電池儲能項目。這是百川的最大看點，這個項目經(jīng)過二年的建設，幸運的在光伏與儲能行業(yè)全面進入爆發(fā)期的明年5月前全面投產(chǎn)（部分項目已經(jīng)提前在今年上半年投產(chǎn)）。

　　從公開披露的信息了解到，該項目由儲能電池、廢舊鋰電池回收二大部分組成。據(jù)業(yè)內(nèi)專家估算，投產(chǎn)后，百川鋰電的針狀焦、負極、石墨化個別產(chǎn)品的單體產(chǎn)能將進入全國前5，一體化（約占整個電池價值量的40%）項目有望進入行業(yè)前列。

　　產(chǎn)品除了供應百川旗下�；鶅δ芡�，主要供應鋰電池儲能企業(yè) 。目前已投入項目開始運營，陽光電源等光伏儲能企業(yè)都是它的客戶。預計全面投產(chǎn)后將會形成80億以上的年收入，這將給公司帶來較大的盈利貢獻。這個收入與盈利規(guī)模相對于百川目前才60億市值的股價，它的股價彈性足夠的大；

　　上能電氣的突出看點有：

　　公司專注于大型光伏電站逆變器與變流器業(yè)務，而占整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈價值20%的光伏變器是整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈中競爭格局最好的細分賽道。

　　公開信息顯示，作為一家最近股價翻番后市值還不到100億的公司，今年新增產(chǎn)能10GW，明年底總產(chǎn)能有機會達到30GW。而市值2300億的陽光電源去年一年儲能的出貨量也就35GW。

　　公開信息顯示，上能的逆變器全球市場份額為5% ，在全球列第6，在國內(nèi)僅次于陽光、華為列第3。遠超400億市值的固德威與300億市值的錦浪等競爭對手。

　　公司在今年國內(nèi)大型電站集采中優(yōu)勢明顯，幾乎是全面勝出。在第一批“領跑者”中公司明顯占優(yōu)，手持訂單大增，大唐、國投及三峽等巨頭都是上能的客戶。

　　另外包括李飛在內(nèi)的公司主要研發(fā)團隊成員都來自華為，公司擁有完整的產(chǎn)品知識產(chǎn)權，強大的技術是這家公司的核心競爭力。

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