作者： 杜卿卿

　　[ 截至12月30日，北滬深三大交易所總市值達(dá)到91萬(wàn)億元，上市公司總數(shù)達(dá)到4694家。 ]

　　如果要用一個(gè)詞語(yǔ)來(lái)定格2021年，絕對(duì)不是“躺平”。或許更適合的，恰恰就是“拒絕躺平”。

　　這一年，疫情仍未結(jié)束，但創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)從未停歇；這一年，外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，但內(nèi)部改革力度不減。站在資本市場(chǎng)來(lái)看，這一年資產(chǎn)價(jià)格起起伏伏，但市場(chǎng)發(fā)展持續(xù)向前。

　　這一年，有大邁步。北京證券交易所設(shè)立，證券市場(chǎng)進(jìn)入“北滬深”時(shí)代。在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及北交所助力下，A股進(jìn)入90萬(wàn)億時(shí)代，上市公司數(shù)量逼近4700家。

　　這一年，有大改革。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，證監(jiān)會(huì)年底表態(tài)，條件逐步具備，正在抓緊制定全市場(chǎng)注冊(cè)制改革方案。

　　這一年，有大挑戰(zhàn)。中概股遭遇至暗時(shí)刻，股票市值高比例蒸發(fā)。地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，恒大事件率先走向化解�！皞问兄倒芾戆浮北┞哆`法犯罪分子操縱市場(chǎng)隱蔽規(guī)則，監(jiān)管打擊違法違規(guī)持續(xù)高壓。

　　這一年，有大爭(zhēng)議。“元宇宙”概念橫空出世，席卷A股下半年。各類技術(shù)概念鑲嵌其中，相關(guān)股票價(jià)格波浪起伏。“碳中和”背景下，新能源概念備受追捧，但價(jià)值如何爭(zhēng)議仍存，“寧茅”也在年底遭遇估值挑戰(zhàn)。

　　這一年，也有最欣慰。中辦、國(guó)辦第一次聯(lián)合印發(fā)打擊證券違法活動(dòng)的專門文件，證監(jiān)會(huì)與司法機(jī)關(guān)聯(lián)手密織“零容忍”保護(hù)網(wǎng)，中小投資者合法權(quán)益得到更好保護(hù)�？得浪帢I(yè)5萬(wàn)多受損投資者年底獲得100%賠償，中國(guó)特色的集團(tuán)訴訟時(shí)代來(lái)臨。

　　下面，我們就用十大難忘時(shí)刻，來(lái)總結(jié)資本市場(chǎng)的2021年。

　　北交所敲鐘開市

　　資本市場(chǎng)三十而立，迎來(lái)交易所“第三子”。

　　9月2日晚，宣布設(shè)立北京證券交易所（下稱“北交所”），打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

　　11月15日，北交所宣布揭牌，81家上市公司集體敲鐘上市。

　　“在全黨全國(guó)深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九屆六中全會(huì)精神的重要時(shí)刻，我們?cè)诖斯餐�見證北京證券交易所揭牌開市�！弊C監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在開市儀式上欣喜致辭道，這是我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的又一重要標(biāo)志性事件。

　　從宣布設(shè)立到正式開市，北交所僅用了74天時(shí)間。在如此短的時(shí)間內(nèi)就能夠準(zhǔn)備就緒，宣布開市，在很大程度上受益于前期的改革積累。

　　北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。與科創(chuàng)板初試注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板增量再嘗試不同，北交所站在前述兩個(gè)板塊的豐富經(jīng)驗(yàn)之上，可以在審核、發(fā)行、上市、交易、退市等各個(gè)環(huán)節(jié)吸收已經(jīng)證明行之有效的制度設(shè)計(jì)。同時(shí)，得益于新三板多年來(lái)服務(wù)中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，北交所對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持，也將更加清晰。

　　與滬深交易所相比，北交所有其獨(dú)特定位——服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)。不過北交所更獨(dú)特的地方，在于其內(nèi)外部聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

　　內(nèi)部，北交所作為主陣地的“龍頭”，發(fā)揮示范引領(lǐng)和“反哺”作用，激發(fā)整體市場(chǎng)活力；基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層是基礎(chǔ)，承擔(dān)規(guī)范培育功能，源源不斷為北交所輸送上市資源。外部，北交所設(shè)有轉(zhuǎn)板機(jī)制，上市企業(yè)滿足條件可向滬深交易所轉(zhuǎn)板上市。

　　在資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度更加市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化，在投資者更加理性成熟、市場(chǎng)生態(tài)不斷改善的今天，北交所承載著眾多中小企業(yè)借助資本市場(chǎng)獲得更大發(fā)展的夢(mèng)想，正式揚(yáng)帆起航。

　　A股進(jìn)入90萬(wàn)億大時(shí)代

　　2021年，A股跨過90萬(wàn)億市值門檻。截至12月30日，北滬深三大交易所總市值達(dá)到91萬(wàn)億元，上市公司總數(shù)達(dá)到4694家。

　　規(guī)模背后，有注冊(cè)制試點(diǎn)帶來(lái)的IPO數(shù)量增加。2021年A股IPO數(shù)量超過500家。

　　科創(chuàng)板設(shè)立之后，在堅(jiān)持硬科技屬性的標(biāo)準(zhǔn)之下，持續(xù)迎來(lái)科技企業(yè)上市。目前擁有377家上市公司，總市值5.57萬(wàn)億元。創(chuàng)業(yè)板改革后，定位“三創(chuàng)四新”企業(yè)，目前上市公司1090家，市值13.99萬(wàn)億元。北交所開市一個(gè)半月，上市公司82家，市值2704億元。

　　規(guī)模背后，是投資者規(guī)模的擴(kuò)大和多元。

　　首先，投資者入市熱情不減，截至2021年11月底，投資者總數(shù)達(dá)到1.96億，其中自然人1.9557億。11月單月新增投資者超過133萬(wàn)。

　　其次，機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模壯大�；�金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，資管管理總規(guī)模達(dá)到65.87萬(wàn)億元，其中公募基金規(guī)模25.32萬(wàn)億元，私募基金規(guī)模19.73萬(wàn)億元。值得注意的是，2021年成為“量化萬(wàn)億元年”，據(jù)中信證券(600030)研究部估算，截至2021年二季度末，國(guó)內(nèi)量化類證券私募基金行業(yè)管理資產(chǎn)總規(guī)模10340億元，正式邁過“1萬(wàn)億”關(guān)口。

　　另外，外資持續(xù)流入。2021年1至10月，境外投資者通過QFII、滬深股通等渠道累計(jì)凈流入約2409.76億元。截至2021年10月末，外資持有A股流通市值3.67萬(wàn)億元，占比約4.97%。

　　全面注冊(cè)制改革啟航

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。

　　12月30日，易會(huì)滿表示，全面實(shí)行注冊(cè)制的條件已逐步具備。證監(jiān)會(huì)正抓緊制定全市場(chǎng)注冊(cè)制改革方案，扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)準(zhǔn)備工作，確保這項(xiàng)重大改革平穩(wěn)落地。

　　自2012年底新一輪股票發(fā)行制度改革啟動(dòng)以來(lái)，近十年間，資本市場(chǎng)一直在為全市場(chǎng)注冊(cè)制準(zhǔn)備條件。2019年科創(chuàng)板設(shè)立并試點(diǎn)注冊(cè)制，使得注冊(cè)制從設(shè)想步入實(shí)踐。

　　隨后，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，深市中小板、主板合并，北交所設(shè)立并實(shí)行注冊(cè)制，都在為全市場(chǎng)最后的攻堅(jiān)儲(chǔ)備條件。

　　今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)推進(jìn)優(yōu)化發(fā)行定價(jià)、股東核查、督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、現(xiàn)場(chǎng)檢查和輔導(dǎo)驗(yàn)收、提高招股說(shuō)明書質(zhì)量等多項(xiàng)制度規(guī)則改革。

　　而在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作出明確部署之后，全面注冊(cè)制改革將持續(xù)推進(jìn)，不僅需要完善各項(xiàng)規(guī)則、業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，還要強(qiáng)化改革的風(fēng)險(xiǎn)控制和質(zhì)量控制。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將以注冊(cè)制改革為牽引，全面深化資本市場(chǎng)改革開放。

　　注冊(cè)制改革不僅是發(fā)行環(huán)節(jié)的改革，而且是資本市場(chǎng)全要素、全鏈條的改革。易會(huì)滿也表示，證監(jiān)會(huì)將以此為契機(jī)，統(tǒng)籌推進(jìn)提高上市公司質(zhì)量、健全退市機(jī)制、多層次市場(chǎng)建設(shè)、中介和投資端改革、健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制和投資者保護(hù)體系等重點(diǎn)改革，推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，探索一條中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)發(fā)展道路。

　　中概股經(jīng)歷至暗時(shí)刻

　　2021年，是境外上市中企最艱難的一年。一方面是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的規(guī)范與監(jiān)管；一方面是美國(guó)SEC推出修改后的《外國(guó)公司責(zé)任法》，收緊監(jiān)管要求。

　　這一年，中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)暴跌60%。教培等行業(yè)中概股市值高比例蒸發(fā)，私有化退市，或回歸中國(guó)香港，被許多中概股企業(yè)提上議程。

　　不過，面對(duì)境外上市的一系列疑慮，中國(guó)監(jiān)管部門及時(shí)作出回應(yīng)。

　　“國(guó)家擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開放的方向不會(huì)改變，支持企業(yè)依法合規(guī)到境外上市、用好兩種資源的態(tài)度不會(huì)改變，規(guī)范的目的是促進(jìn)發(fā)展�！敝袊�(guó)證監(jiān)會(huì)24日發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定(草案征求意見稿)》及《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法(征求意見稿)》，對(duì)境外上市作出明確規(guī)則，打消行業(yè)疑慮。

　　具體而言，境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外上市活動(dòng)，統(tǒng)一實(shí)施備案管理。對(duì)涉及外商投資安全審查、網(wǎng)絡(luò)安全審查等法律法規(guī)規(guī)定范圍內(nèi)的企業(yè)境外上市，在提交備案申請(qǐng)前，企業(yè)需要依法申報(bào)安全審查。

　　同時(shí)，明確在遵守境內(nèi)法律法規(guī)的前提下，滿足合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)備案后可以赴境外上市。

　　而對(duì)于中概股在美面臨的監(jiān)管問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也在12月17日有過明確表態(tài)。

　　證監(jiān)會(huì)稱，一直以來(lái),中國(guó)監(jiān)管部門在對(duì)外交往中堅(jiān)持開放合作的態(tài)度。中美雙方相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在就開展審計(jì)監(jiān)管合作事宜進(jìn)行磋商，并已取得一些積極進(jìn)展。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示，對(duì)SEC和PCAOB繼續(xù)與中方保持溝通、積極解決問題的態(tài)度表示歡迎，中方隨時(shí)準(zhǔn)備與美方進(jìn)一步溝通。

　　“相信基于尊重國(guó)際慣例和雙方法律的原則，秉持相互尊重、增進(jìn)互信的精神，雙方一定能夠找到滿足彼此監(jiān)管需求的合作路徑，共同保護(hù)全球投資者合法權(quán)益，促進(jìn)兩國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展�！敝袊�(guó)證監(jiān)會(huì)稱。

　　地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步化解

　　2021年，地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)之一。而恒大事件的解決，具有標(biāo)志性意義。

　　12月3日晚間，中國(guó)恒大（03333.HK）宣布，無(wú)法履行2.6億美元債務(wù)擔(dān)保義務(wù)。

　　同日晚間，廣東省政府同意向恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司派出工作組，督促推進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置工作，督促切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)控管理，維護(hù)正常經(jīng)營(yíng)。

　　隨后，央行對(duì)于廣東省政府向恒大派出工作組表示支持，并稱“短期個(gè)別房企出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響中長(zhǎng)期市場(chǎng)的正常融資功能”。央行表示，近期境內(nèi)房地產(chǎn)銷售、購(gòu)地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)，一些中資房企開始回購(gòu)境外債券，部分投資人也開始買入中資房企美元債券。

　　銀保監(jiān)會(huì)也表示，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的個(gè)案現(xiàn)象。不會(huì)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)的正常運(yùn)行造成任何負(fù)面影響。該發(fā)言人還表示，中國(guó)金融的市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化改革開放取向不會(huì)有任何改變。

　　針對(duì)恒大風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)資本市場(chǎng)的影響，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人晚間表示，A股市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，交易所債券市場(chǎng)違約率保持在1%左右的較低水平，涉房上市公司、債券發(fā)行人經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)指標(biāo)總體健康，恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的外溢影響可控。

　　12月30日，央行再對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解作出表態(tài)。央行稱，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提高服務(wù)效率，為房地產(chǎn)企業(yè)間的項(xiàng)目并購(gòu)營(yíng)造良好的融資環(huán)境，助力化解風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)行業(yè)出清。

　　同日，易會(huì)滿也表示，將穩(wěn)妥化解債券違約風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)配合相關(guān)方面抓好重點(diǎn)個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)處置，盡可能消除外溢影響。

　　偽市值管理迎痛擊

　　2021年，“葉飛爆料門”在A股市場(chǎng)掀起一場(chǎng)圍繞偽市值管理的風(fēng)波，多家上市公司卷入其中。隨后，證監(jiān)會(huì)及公安部門快速介入進(jìn)行調(diào)查。

　　10月13日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱，相關(guān)人員涉嫌操縱“南嶺民爆(002096)”“今創(chuàng)集團(tuán)(603680)”“昊志機(jī)電(300503)”股票價(jià)格案取得重大進(jìn)展。其中，也查實(shí)，“葉某”在明知?jiǎng)⒛碂畹热瞬倏v南嶺民爆股票價(jià)格的情況下，積極提供相關(guān)幫助及建議，為操縱市場(chǎng)創(chuàng)造有利條件，并謀取非法利益。同時(shí)，鑒于上述人員的違法行為達(dá)到刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)已將相關(guān)案件線索移送公安機(jī)關(guān)。

　　在嚴(yán)懲違法犯罪分子的同時(shí)，相關(guān)制度規(guī)則陸續(xù)推出，四大協(xié)會(huì)發(fā)出“遠(yuǎn)離偽市值管理”倡議。

　　長(zhǎng)期以來(lái)市值管理都沒有準(zhǔn)確定義，與偽市值管理的界限，也并不清晰。不過，9月24日，證監(jiān)會(huì)宣布設(shè)定“三條紅線+三項(xiàng)原則”，首次為“市值管理”劃邊。

　　三條紅線包括，一是嚴(yán)禁操控上市公司信息，不得控制信息披露節(jié)奏，不得選擇性信息披露，虛假信息披露，欺騙投資者。二是嚴(yán)禁進(jìn)行內(nèi)幕交易或操縱股價(jià)牟取非法利益，擾亂資本市場(chǎng)的三公秩序。三是嚴(yán)禁損害上市公司利益及中小投資者合法權(quán)益。

　　三條原則，一是市值管理的主體必須是上市公司或者其他依法準(zhǔn)許的主體，除法律法規(guī)明確授權(quán)外，控股股東實(shí)際控制人和董監(jiān)高等其他主體，不得以自身名義實(shí)施管理。二是賬戶實(shí)名直接進(jìn)行證券交易的賬戶，必須是上市公司或者依法準(zhǔn)許的其他主體的實(shí)名賬戶。三是披露充分，必須按照現(xiàn)行規(guī)定真實(shí)準(zhǔn)確、完整、及時(shí)公平地披露信息，不得操控信息，不得有抽屜協(xié)議。

　　“元宇宙”風(fēng)潮驟起

　　2021年堪稱元宇宙元年。

　　6月，元宇宙代表公司Roblox上市，騰訊提出全真互聯(lián)網(wǎng)概念，F(xiàn)acebook旗下AR/VR設(shè)備Quest 2銷量快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)元宇宙進(jìn)展投以高度關(guān)注。

　　10月，F(xiàn)acebook改名Meta，成為元宇宙發(fā)展的里程碑事件。Facebook創(chuàng)始人扎克伯格對(duì)元宇宙的應(yīng)用場(chǎng)景視頻“破圈”傳播，并提出“元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)的下一站”。

　　受上述進(jìn)展影響，A股掀起元宇宙投資熱潮。上市公司紛紛發(fā)布公告，“貼邊”元宇宙，針對(duì)元宇宙的研究報(bào)告紛至沓來(lái)。

　　在近半年的時(shí)間里，元宇宙概念股頻頻掀起漲停潮——雖然沒有人是先知，能夠準(zhǔn)確定義元宇宙，但所有人似乎都達(dá)成的共識(shí)是，元宇宙代表未來(lái)，不可錯(cuò)過。

　　12月27日，百度元宇宙“希壤”正式開放內(nèi)測(cè)，京東上線靈稀數(shù)字藏品交易平臺(tái)，再掀元宇宙討論風(fēng)潮。

　　目前關(guān)于元宇宙，業(yè)內(nèi)主流看法有三點(diǎn)。第一，元宇宙的技術(shù)發(fā)展投資不容錯(cuò)過。第二，元宇宙目前的投資炒作有泡沫。第三，元宇宙很可能是互聯(lián)網(wǎng)的下一站。

　　新能源遭遇分歧

　　在碳中和大背景下，綠色轉(zhuǎn)型被認(rèn)為是必然趨勢(shì)。而新能源成為資金最為追捧的板塊之一。上半年新能源指數(shù)持續(xù)上漲，新能源成為整個(gè)市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧“最靚的仔”。

　　寧德時(shí)代(300750)作為行業(yè)龍頭，2021年一度實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。去年從去年末的350元/股，一路上漲至最高692元/股，被市場(chǎng)封為“寧茅”。

　　不過，最熱門的領(lǐng)域，也是爭(zhēng)議最大的領(lǐng)域。臨近年末，以寧德時(shí)代為代表，市場(chǎng)對(duì)新年能源產(chǎn)業(yè)鏈趨于理性。寧德時(shí)代股價(jià)回落，12月30日?qǐng)?bào)收于590元/股。

　　“零容忍”密織法網(wǎng)

　　2021年，是證監(jiān)會(huì)與司法機(jī)關(guān)聯(lián)手打擊證券期貨違法犯罪合作最為密切的一年。

　　今年7月，中辦、國(guó)辦公布《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，對(duì)加快健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制，加大重大違法案件查處懲治力度，加強(qiáng)跨境監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，夯實(shí)資本市場(chǎng)法治和誠(chéng)信基礎(chǔ)，推動(dòng)形成崇法守信的良好市場(chǎng)生態(tài)作出重要部署。

　　這是資本市場(chǎng)歷史上第一次以中辦、國(guó)辦名義聯(lián)合印發(fā)打擊證券違法活動(dòng)的專門文件，是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期全方位加強(qiáng)和改進(jìn)證券監(jiān)管執(zhí)法工作的行動(dòng)綱領(lǐng)，意義重大、影響深遠(yuǎn)。

　　《意見》發(fā)布之后，相關(guān)法律法規(guī)加快制定，打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組成立，最高人民檢察院駐證監(jiān)會(huì)檢察室揭牌，北京金融法院正式成立。

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年證監(jiān)會(huì)累計(jì)向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長(zhǎng)均達(dá)到1倍以上。而伴隨《意見》的出臺(tái)及落實(shí)，更多違法犯罪行為正在被陸續(xù)立案、集中查處。

　　首例集團(tuán)訴訟落地

　　經(jīng)過多年努力，中國(guó)版集團(tuán)訴訟終于在2021年落地。

　　新《證券法》創(chuàng)設(shè)了特別代表人訴訟制度，即中國(guó)版集團(tuán)訴訟制度。之后，第一案花落康美藥業(yè)。

　　康美藥業(yè)成為第一單，理由十分充分。公司連續(xù)3年財(cái)務(wù)造假，涉案金額巨大，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，性質(zhì)特別嚴(yán)重，社會(huì)影響惡劣，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的合法權(quán)益。

　　去年5月，證監(jiān)會(huì)對(duì)康美藥業(yè)董事長(zhǎng)馬興田等22人進(jìn)行行政處罰，并對(duì)6人采取證券市場(chǎng)禁入措施。去年7月，馬興田等被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。年底，11名投資者就康美藥業(yè)虛假陳述案向廣州中院提起普通代表人訴訟。

　　2021年4月16日，廣州中院發(fā)布案件轉(zhuǎn)為特別代表人訴訟的公告。本案涉案投資者人數(shù)超過5萬(wàn)人，且絕大多數(shù)為中小投資者。

　　12月30日，廣東揭陽(yáng)市中級(jí)人民法院消息稱，裁定康美藥業(yè)破產(chǎn)重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，終結(jié)重整程序�？得浪帢I(yè)全部債務(wù)通過現(xiàn)金、股份、信托權(quán)益等方式實(shí)現(xiàn)100%清償，至此，*ST康美破產(chǎn)重整已如期實(shí)現(xiàn)重整目標(biāo)結(jié)案。