靠小白鼠這門生意，百奧賽圖將二度沖刺資本市場(chǎng)！

3月4日，遞表失效半年后的百奧賽圖再次向港交所遞交了招股書。

成立于2009年的百奧賽圖，是醫(yī)藥外包產(chǎn)業(yè)鏈上的一家專門做臨床階段生物技術(shù)及臨床前研究服務(wù)創(chuàng)收的生物公司，其主要技術(shù)平臺(tái)包括專有基因編輯技術(shù)、轉(zhuǎn)基因小鼠平臺(tái)、綜合動(dòng)物病患模型等。

要知道，現(xiàn)代醫(yī)學(xué)取得的每一項(xiàng)成就都離不開動(dòng)物實(shí)驗(yàn)，藥物研發(fā)在開展人體臨床試驗(yàn)前，會(huì)先進(jìn)行動(dòng)物實(shí)驗(yàn)。利用各類動(dòng)物做實(shí)驗(yàn)進(jìn)行相關(guān)研究或藥物研發(fā)，這類拿來(lái)做實(shí)驗(yàn)的動(dòng)物也被稱為“模式動(dòng)物”。其中，老鼠是用于實(shí)驗(yàn)的常見(jiàn)動(dòng)物。

百奧賽圖就是靠這門“小白鼠”生意發(fā)家的，當(dāng)然百奧賽圖提供的并不是普通的老鼠，而是通過(guò)轉(zhuǎn)基因和基因敲除等方法在實(shí)驗(yàn)動(dòng)物身上復(fù)制及模擬人類疾病，利用這些經(jīng)過(guò)基因改造的實(shí)驗(yàn)小鼠。最終提供給醫(yī)藥研發(fā)公司或科研機(jī)構(gòu)等，來(lái)進(jìn)行疾病的發(fā)病機(jī)理等基礎(chǔ)研究或進(jìn)行藥物研發(fā)，從而就有機(jī)會(huì)找到治療人類疾病的藥物。

目前，百奧賽圖的收益主要來(lái)自基因編輯、臨床前藥理藥效評(píng)估、模式動(dòng)物銷售及抗體開發(fā)相關(guān)的臨床前研究服務(wù)。

其中以小鼠為主的模式動(dòng)物的銷售額在整體營(yíng)收中占比達(dá)三成，根據(jù)招股書，一只4-8周的B-NDG小鼠的平均單價(jià)在240-260元，4-8周人源化小鼠單價(jià)在1300-4700元。這一塊業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)76%。

2021年百奧賽圖提供了48萬(wàn)只基因編輯小鼠，根據(jù)招股書，2020年及2021年百奧賽圖的收入為2.54億元、3.55億元。不過(guò)與同樣是做實(shí)驗(yàn)小白鼠生意的同行集萃藥康和南模生物已經(jīng)盈利相比，目前百奧賽圖仍處于虧損狀態(tài)。

2020年和2021年，百奧賽圖分別虧損4.77億元和5.46億元，兩年虧損超10億元。虧損的一個(gè)重要原因是投入研發(fā)，同期百奧賽圖的研發(fā)費(fèi)用分別為2.76億元和5.58億元。

作為百奧賽圖的創(chuàng)始人沈月雷并不滿足于只做一個(gè)“賣鏟子的人”，他還要親自“下場(chǎng)做藥”。

在2020年的一次內(nèi)部培訓(xùn)會(huì)議上，沈月雷在會(huì)議開始就明確了百奧賽圖的定位：一家以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)新藥研發(fā)的“Biotech”企業(yè)。

目前，百奧賽圖擁有12條藥物研發(fā)管線，其主要集中于晚期實(shí)體瘤、胰腺癌、肝細(xì)胞癌（HCC）及非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）等。不過(guò)目前還沒(méi)有任何產(chǎn)品成功商業(yè)化。

從只是做醫(yī)藥外包服務(wù)到自己做藥，百奧賽圖的發(fā)展似乎是很多這類企業(yè)的縮影，在沈月雷創(chuàng)業(yè)最初與投資人就公司未來(lái)發(fā)展道路選擇產(chǎn)生矛盾時(shí)，沈月雷曾說(shuō)：“我的目標(biāo)是做一個(gè)汽車制造廠，而不是一個(gè)賣汽車的商人。”

不僅是百奧賽圖的發(fā)展之路不那么順利，作為創(chuàng)始人的沈月雷的學(xué)術(shù)之路也曾遭遇過(guò)重大挫折。

一心想走學(xué)術(shù)路的沈月雷是一個(gè)典型的“學(xué)霸”。1992年沈月雷畢業(yè)于武漢大學(xué)病毒學(xué)及分子生物學(xué)系，之后又在中國(guó)藥品生物制品檢定所（現(xiàn)名中國(guó)食品藥品檢定研究院）完成了碩士學(xué)習(xí)，一路開掛的他又先后進(jìn)入美國(guó)馬薩諸塞大學(xué)醫(yī)學(xué)院病理系Ken Rock 實(shí)驗(yàn)室和紐約大學(xué)醫(yī)學(xué)院Dan Littman 實(shí)驗(yàn)室，從免疫學(xué)博士到成為博士后。

值得一提的是，在博士后階段，沈月雷主要是應(yīng)用模式小鼠進(jìn)行基礎(chǔ)免疫學(xué)研究�？稍谡�整5年多時(shí)間里，沈月雷費(fèi)盡心血研究了兩個(gè)關(guān)于“基因敲除小鼠”的課題，卻被競(jìng)爭(zhēng)實(shí)驗(yàn)室搶先發(fā)表了。

就這樣，沈月雷不僅和教授位置失之交臂，甚至連找工作都成了問(wèn)題。再加上碰到2008年的金融危機(jī)，最終遭受各種打擊的沈月雷決定自己創(chuàng)業(yè)。第二年，百奧賽圖在北京五環(huán)外的中關(guān)村(000931)生命科學(xué)園里誕生。

根據(jù)招股書，在上市前，沈月雷與妻子倪健為公司最大股東，IPO前，沈月雷持股為7%，倪健持股為7.7%。

（作者｜曾嘉藝，編輯｜廖影）