近期，凱盛科技(600552)披露年報，2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入63.24億，歸母凈利潤同比增長30.35%，各項經(jīng)營指標(biāo)均創(chuàng)歷史最好水平。值得注意的是，凱盛科技旗下重要非全資子公司均有高管持股，存在利潤分配不均的潛在風(fēng)險；2021年凱盛科技少數(shù)股東損益占比高于權(quán)益占比。
一、重要非全資子公司高管均有持股
據(jù)財報顯示，凱盛科技重要的非全資子公司主要有深圳國顯科技有限公司（簡稱“深圳國顯”或“國顯科技”）和安徽中創(chuàng)電子信息材料有限公司（簡稱“中創(chuàng)公司”）兩家子公司，對少數(shù)股東損益影響較大。
深圳國顯科技有限公司系本公司控股子公司，主要產(chǎn)品為液晶顯示模組，注冊資本9,000萬元，總資產(chǎn) 325,785 萬元，凈資產(chǎn)84,634萬元。報告期實現(xiàn)營業(yè)收入473,997萬元，營業(yè)利潤24,786萬元，凈利潤23,195萬元。
從持股結(jié)構(gòu)來看，據(jù)天眼查資料顯示，上市公司凱盛科技持有深圳國顯75.58%的股份，深圳國顯少數(shù)股東歐木蘭直接持有子公司15.71%股數(shù)。作為國顯科技少數(shù)股東，歐木蘭曾任香港毅力集團總經(jīng)理助理，深圳市松子電子有限公司總經(jīng)理。目前是深圳國顯科技有限公司總經(jīng)理、蚌埠國顯科技有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；上市公司凱盛科技副總經(jīng)理，光電顯示事業(yè)部總經(jīng)理。
同時，凱盛科技股份有限公司還持有安徽凱盛應(yīng)用材料有限公司股份（原“中創(chuàng)公司”）62.57%，蚌埠中創(chuàng)持有安徽凱盛應(yīng)用材料公司股份37.43%；安徽凱盛應(yīng)用材料有限公司則就是安徽中創(chuàng)電子信息材料有限公司改名而來。凱盛科技副總經(jīng)理王永和持有安徽凱盛科技（原”中創(chuàng)公司”）37.43%股份。
據(jù)悉，中創(chuàng)公司少數(shù)股東王永和曾任華洋超細(xì)粉體新技術(shù)有限責(zé)任公司副總本公司副總經(jīng)理，光電顯示事業(yè)部總經(jīng)理。經(jīng)理，現(xiàn)任蚌埠中恒新材料科技有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；安徽中創(chuàng)電子信息材料有限公司董事長；凱盛科技副總經(jīng)理，新材料事業(yè)部總經(jīng)理。
中創(chuàng)公司主要產(chǎn)品為納米鈦酸鋇、稀土拋光粉等，注冊資本5,594萬元，總資產(chǎn)44,796萬元，凈資產(chǎn)16,206萬元。報告期實現(xiàn)營業(yè)收入43,522 萬元，營業(yè)利潤12,039 萬元，凈利潤10,348萬元。
二、重要非全資子公司的盈利能力遠(yuǎn)高于上市公司
在高管持股子公司的情況下，凱盛科技少數(shù)股東損益占凈利潤比重遠(yuǎn)高于其權(quán)益比重。2021年末，凱盛科技的少數(shù)股東損益為9,058.28萬元，占凈利潤的比重為36.69%；而少數(shù)股東權(quán)益占股東權(quán)益比重僅為9.84%。
導(dǎo)致這種原因，國顯科技與中創(chuàng)公司這兩家重要非全資子公司總體的盈利能力高于上市公司。2021年國顯示科技的凈利潤為2.32億，凈資產(chǎn)為8.46億，凈資產(chǎn)收益率為27.42%；中創(chuàng)公司凈利潤為1.03億，凈資產(chǎn)為1.62億，凈資產(chǎn)收益率為63.58%；而凱盛科技整的凈利潤僅為2.48億，凈資產(chǎn)為29.56億，凈資產(chǎn)收益率為8.39%。
三、分紅比例變動，按實繳比例執(zhí)行
此外，凱盛科技對于控股子公司的分紅比例也發(fā)生了一定變動：2020年年報中，凱盛科技對中創(chuàng)公司的持股比例為62.57%，但分紅是按照實繳比例進行。2021年報告中，凱盛科技表示，對中創(chuàng)公司在2020年對公司分紅比例進行調(diào)整，由原 53.97%分紅比例整為62.57%，差額部分由中創(chuàng)公司少數(shù)股東補給公司，導(dǎo)致資本公積增加1088.69萬元。
對于少數(shù)股東損益變動的情況，凱盛科技表示是由于本期控股子公司利潤增加所致。雖然子公司利潤增加對于公司發(fā)展具有一定幫助，但是少數(shù)股東損益占比若長期高于權(quán)益占比或許會引發(fā)公司利潤分配不均的爭議。
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