23.23萬(wàn)億元，這是截至去年末銀保監(jiān)會(huì)披露的保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額。這些保險(xiǎn)資金都分布在什么資產(chǎn)上？

　　中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的《2021-2022年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)綜合調(diào)研數(shù)據(jù)（保險(xiǎn)資金運(yùn)用專題）》（下稱“調(diào)研數(shù)據(jù)”）顯示，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司2021年配置資產(chǎn)規(guī)模前三為債券、銀行存款和金融產(chǎn)品，合計(jì)占比68%；而其他權(quán)益類投資（含可轉(zhuǎn)債可交債、優(yōu)先股權(quán)益類融資工具等）、利率債、公募基金（不含貨基）資產(chǎn)規(guī)模增速則位列前三。

　　據(jù)了解，截至2021年末，全行業(yè)共有206家保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司。本次調(diào)研共計(jì)194家機(jī)構(gòu)參與，反饋率達(dá)到96%，涉及投資資產(chǎn)總計(jì)21.76萬(wàn)億元，基本覆蓋全行業(yè)保險(xiǎn)資金投資管理情況。

　　在這21.76萬(wàn)億險(xiǎn)資中，債券仍是“最愛(ài)”，在去年末的大類資產(chǎn)配置中占比為42%，同比上升近3個(gè)百分點(diǎn)；銀行存款（含現(xiàn)金及流動(dòng)性資產(chǎn)）和金融產(chǎn)品均占比13%，并列第二大資產(chǎn)，但較2020年末均同比下降約1個(gè)百分點(diǎn)。

　　從增速來(lái)看，2021年參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司整體投資資產(chǎn)規(guī)模增速為13%。其中，其他權(quán)益類投資（含可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股權(quán)益類融資工具等）、利率債、公募基金（不含貨基）增速為前三，分別為47%、36%和29%；而股票、信托計(jì)劃等資產(chǎn)則呈現(xiàn)規(guī)模同比下降的態(tài)勢(shì)。

　　調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司投資金融產(chǎn)品2021年末規(guī)模合計(jì)2.77萬(wàn)億元，較上年末減少752億元，已連續(xù)兩年有所下降。業(yè)內(nèi)人士分析表示，金融產(chǎn)品的規(guī)模下降和近兩年的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒和信用風(fēng)險(xiǎn)升高有關(guān)。

　　2021年，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司新增金融產(chǎn)品投資品種主要為債權(quán)投資計(jì)劃和集合信托計(jì)劃。2022年內(nèi)，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司存量金融產(chǎn)品中約有5500億元到期，且以集合資金信托計(jì)劃為主，占比61%。

　　而在股權(quán)投資方面，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司2021年末股權(quán)投資資產(chǎn)合計(jì)1.71萬(wàn)億元，占整體可投資資產(chǎn)的8%，占比在險(xiǎn)資去年末大類資產(chǎn)配置中排名第四，直接股權(quán)投資和間接股權(quán)投資規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。其中，未上市企業(yè)股權(quán)（非保險(xiǎn)類）和股權(quán)投資基金（非保險(xiǎn)系）配置規(guī)模最大，合計(jì)占比69%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司累計(jì)投資私募股權(quán)基金1012只，累計(jì)認(rèn)繳規(guī)模合計(jì)8455億元，單只基金平均認(rèn)繳規(guī)模約8億元。從私募股權(quán)基金行業(yè)投向來(lái)看，醫(yī)療健康、集成電路/半導(dǎo)體/芯片、物流/供應(yīng)鏈行業(yè)基金規(guī)模較大。

　　而在投資方式方面，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資的投資方式較為多樣。2021年，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司采用委托關(guān)聯(lián)方保險(xiǎn)資管公司方式的投資規(guī)模占比最高，達(dá)到70%。同時(shí)，業(yè)外管理人管理保險(xiǎn)資金規(guī)模同比增長(zhǎng)41%，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)，不同投資方式下，險(xiǎn)資配置品種的側(cè)重也存在一定區(qū)別。具體來(lái)說(shuō)，“自主投資”方式下，債券、股權(quán)投資和金融產(chǎn)品的配置規(guī)模為前三，合計(jì)占比53%；“委托關(guān)聯(lián)方保險(xiǎn)資管公司”方式下，債券、金融產(chǎn)品和銀行存款的配置規(guī)模為前三，合計(jì)占比73%；“委托非關(guān)聯(lián)方保險(xiǎn)資管公司”方式下，債券、金融產(chǎn)品、股票和境外資產(chǎn)的配置規(guī)模為前四，合計(jì)占比81%；而“委托業(yè)外管理人”方式下，以債券和股票的配置為主，合計(jì)占比85%。