穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，一系列政策在發(fā)力。在低谷徘徊的水泥行業(yè)嗅到了復(fù)蘇的信號(hào)。不過(guò)在此之前，水泥企業(yè)仍然要經(jīng)歷陣痛。

　　 天風(fēng)證券(601162)在研報(bào)中指出，上周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格472元/噸，環(huán)比下滑9元/噸，價(jià)格回落地區(qū)主要在華北、華東和中南。最新全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）報(bào)收156.6點(diǎn)，環(huán)比下跌2.71%；長(zhǎng)江流域水泥價(jià)格指數(shù)（YRCEMPI）報(bào)收147.41點(diǎn)，環(huán)比下跌4.85%。

　　 “目前水泥企業(yè)庫(kù)存較高，庫(kù)滿(mǎn)逼停企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)象不在少數(shù)�！�6月6日，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳柏林接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，水泥價(jià)格整體走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)8月份會(huì)得到一定緩解。

　　 多地下調(diào)水泥價(jià)格

　　 據(jù)陳柏林介紹，4、5月份本是傳統(tǒng)的水泥旺季，但是受疫情等多種因素影響，漲價(jià)窗口已經(jīng)錯(cuò)過(guò)。

　　 武漢當(dāng)?shù)匾患宜�泥企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，3月中旬，隨著上海防控措施升級(jí)，長(zhǎng)三角水泥需求呈現(xiàn)斷崖式下跌。中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月份上海市場(chǎng)幾乎停擺，當(dāng)月水泥產(chǎn)量?jī)H1.52萬(wàn)噸，同比下滑96.23%。沿江多個(gè)省份受到影響，江蘇同比下滑35.06%，浙皖兩省也有大幅下降。

　　 “長(zhǎng)三角是非常重要的水泥銷(xiāo)售市場(chǎng)，牽一發(fā)而動(dòng)全身�！鄙鲜鲐�(fù)責(zé)人表示，以武漢為例，當(dāng)?shù)夭糠炙�泥沒(méi)法外銷(xiāo)到長(zhǎng)三角之后，只能擠壓內(nèi)銷(xiāo)空間，盡管采取了錯(cuò)峰停產(chǎn)等措施，企業(yè)庫(kù)存仍然保持高位。

　　 陳柏林表示，伴隨上海全面有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，水泥行業(yè)前期壓制的部分需求會(huì)得到釋放。但是，6、7月份又將迎來(lái)下游施工淡季，雨季、農(nóng)忙、中高考等因素都會(huì)對(duì)施工產(chǎn)生影響，需求拉動(dòng)作用需要慢慢顯現(xiàn)。

　　 目前來(lái)看，進(jìn)入6月初，下游需求表現(xiàn)仍然顯得有些疲軟。天風(fēng)證券指出，企業(yè)出貨量維持在六七成水平，部分地區(qū)企業(yè)為增加出貨量，競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始加劇，價(jià)格出現(xiàn)大幅回落。前期價(jià)格能夠維持更多依靠于各大主導(dǎo)企業(yè)的維護(hù)，但在此過(guò)程中，銷(xiāo)量損失也十分明顯。進(jìn)入淡季后，部分地區(qū)大企業(yè)為維護(hù)自身市場(chǎng)份額，價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性探底走勢(shì)。

　　 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多位市場(chǎng)人士處了解到，進(jìn)入6月，華東多地下調(diào)水泥價(jià)格，合肥、安慶、蕪湖等地累計(jì)降幅接近110元/噸。浙江的杭州、嘉興等地下調(diào)水泥價(jià)格30元/噸，5月以來(lái)的累計(jì)降幅達(dá)到80元/噸。此外，湖北、河南、湖南等地，相繼有企業(yè)下調(diào)水泥價(jià)格20-50元/噸。

　　 面對(duì)市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格下滑的擔(dān)憂(yōu)，水泥上市公司上峰水泥(000672)(000672.SZ)回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，水泥產(chǎn)品價(jià)格一般隨市場(chǎng)周期性波動(dòng)及淡旺季影響浮動(dòng)，各區(qū)域差異也較大。需求方面，階段性來(lái)看基建產(chǎn)業(yè)鏈、建材產(chǎn)品需求剛性而穩(wěn)定，復(fù)工復(fù)產(chǎn)對(duì)水泥產(chǎn)品階段性需求會(huì)有較快恢復(fù)。

　　 尋求新的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極

　　 市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)是，一季度業(yè)績(jī)已經(jīng)承壓的水泥企業(yè)，能否在二季度尋找到突破？

　　 數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，水泥行業(yè)上市公司的凈利同比減少16.95%。以水泥龍頭海螺水泥(600585)（600585.SH）為例，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為254.62億元、49.25億元，同比分別下降26.07%、15.21%。不僅雙雙下降，且今年一季度的凈利潤(rùn)明顯不及2019年同期。

　　 對(duì)于二季度表現(xiàn)，市場(chǎng)普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。陳柏林認(rèn)為，從施工進(jìn)度、需求量來(lái)看，下游房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥的拉動(dòng)作用尚需觀察。雖然基建預(yù)期較好，但是受部分地區(qū)物資、人員管控等影響，目前的市場(chǎng)發(fā)展還沒(méi)有達(dá)到年初預(yù)期。

　　 華泰證券(601688)預(yù)計(jì)，由于價(jià)格回落和銷(xiāo)量疲軟，二季度水泥公司盈利同比降幅或進(jìn)一步擴(kuò)大，整個(gè)行業(yè)有望在四季度旺季迎來(lái)供需格局改善。天風(fēng)證券則更為樂(lè)觀一些，認(rèn)為三季度表現(xiàn)值得期待，受煤價(jià)影響同比減弱、去年銷(xiāo)量低基數(shù)等影響，業(yè)績(jī)恢復(fù)彈性較大。

　　 值得注意的是，水泥企業(yè)一直在“困境”中進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)的轉(zhuǎn)型探索。6月2日晚間，海螺水泥發(fā)布公告，公司計(jì)劃通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)上增持等方式取得港股公司海螺環(huán)保控制權(quán)。海螺水泥稱(chēng)，通過(guò)本次收購(gòu)，布局水泥主業(yè)相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè)，打造新的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　 海螺環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及水泥窯協(xié)同處置工業(yè)固廢及危廢、飛灰水洗、油泥處置等。目前，海螺環(huán)保是我國(guó)最大的水泥窯廢物處置服務(wù)供應(yīng)商，2021年?duì)I收達(dá)16.98億元，凈利潤(rùn)6.47億元。光大證券(601788)分析稱(chēng)，海螺環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)是與海螺水泥主業(yè)具有高度協(xié)同效應(yīng)的新興產(chǎn)業(yè)。

　　 更早些的5月30日，華新水泥(600801)（600801.SH）罕見(jiàn)地“反向”操作，在A、H股同步公告，擬以自有資金10億元投資入股黃石市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（下稱(chēng)“黃石市國(guó)資公司”），投資后持有黃石市國(guó)資公司5.2173%股權(quán)。華新水泥表示，黃石市國(guó)資公司在綠色礦山投資、砂石集并中心、清潔能源、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資等業(yè)務(wù)發(fā)展上具有豐富的經(jīng)驗(yàn)及良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，與公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向契合。

　　 此外，水泥企業(yè)依然熱衷于在砂石骨料等產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2022年至今，國(guó)內(nèi)砂石骨料擬建項(xiàng)目近百個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)3億噸/年。建筑類(lèi)、砂石類(lèi)和水泥類(lèi)企業(yè)爭(zhēng)相布局砂石業(yè)務(wù)，其中水泥企業(yè)擬建產(chǎn)能占比預(yù)計(jì)達(dá)到30%左右。

　　 對(duì)于未來(lái)骨料產(chǎn)業(yè)布局，天山股份(000877)（000877.SZ）在投資者關(guān)系活動(dòng)上表示，目前骨料產(chǎn)能1.9億噸，今年公司在江西、河南、安徽區(qū)域?qū)⒂行碌墓橇暇�投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年骨料銷(xiāo)量同比大幅增加。