21世紀經(jīng)濟報道記者楊志錦 上海報道 “在二季度經(jīng)濟增速低于市場預(yù)期的情況下，加大宏觀政策力度的聲音可能會重現(xiàn)。當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施實施才一個多月時間，有的政策還沒有完全落地，有的還有相當(dāng)?shù)膶嵤┛臻g。因此，最重要的還是要加大一攬子政策措施的實施力度，確保盡快落地見效�！� 中國人民銀行貨幣政策委員會委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任王一鳴7月16日在中國財富管理50人論壇2022中期宏觀峰會上表示。

　　王一鳴表示，推動經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)，既要加強逆周期調(diào)節(jié)，也要預(yù)留跨周期政策空間。當(dāng)前推動經(jīng)濟運行回歸正常軌道，宏觀政策既要有力有效，也不能透支未來，加重后期的債務(wù)負擔(dān)，更不能回歸債務(wù)驅(qū)動的傳統(tǒng)增長模式。穩(wěn)增長的實施路徑，要協(xié)同推進宏觀政策調(diào)節(jié)和增長動能的轉(zhuǎn)換。

（央行貨幣政策委員會委員王一鳴）

　　王一鳴認為，這一輪經(jīng)濟的恢復(fù)情況與2020年有四大不同，經(jīng)濟恢復(fù)面臨新的挑戰(zhàn)：

　　一是需求不足的矛盾更加突出。上半年消費同比下降了0.7%，雖然6月增速轉(zhuǎn)正，但是增幅仍然較低，這跟收入增長放緩分不開。上半年居民人均消費支出扣除價格因素實際僅增長0.8%，家庭支出更趨謹慎。

　　投資方面，制造業(yè)投資前期增勢比較強勁，但是隨著能源、用工成本上升，上半年制造業(yè)投資比一季度回落了5.2個百分點。房地產(chǎn)投資還在回調(diào)之中，基建投資在專項債發(fā)行進度加快支撐下保持較快增長，但還是受到項目儲備、地方財政配套能力和清理隱性債務(wù)方面的約束。

　　二是微觀主體行為也在發(fā)生變化。持續(xù)兩年多的疫情消耗了比較多的儲備，所以部分企業(yè)資產(chǎn)負債表受損、市場主體的承受力也在減弱。企業(yè)決策更加短期化，投資的風(fēng)險偏好下降，居民家庭消費更趨謹慎。

　　第三，經(jīng)濟恢復(fù)的動力結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。2020年一季度GDP負增長6.8%，二季度轉(zhuǎn)正到3.2%，非常強勁。除了強有力的政策支持之外，還得益于數(shù)字經(jīng)濟的逆勢上揚，房地產(chǎn)行業(yè)還對經(jīng)濟有比較大的拉動，以及國內(nèi)疫情率先得到控制后外貿(mào)出口強勁回升。而本輪經(jīng)濟恢復(fù)，這些動力都有相應(yīng)的變化，比如平臺經(jīng)濟增勢減弱、房地產(chǎn)持續(xù)低迷、出口擴張的空間正在收窄。

　　第四，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻。當(dāng)前全球通脹水平持續(xù)攀升，美國6月份CPI達到9.1%。在這種超預(yù)期通脹的背景下，美聯(lián)儲等主要經(jīng)濟體央行加大了加息力度，滯脹和經(jīng)濟衰退的風(fēng)險也在大幅上升。這對外部市場需求形成收縮效應(yīng)，中國穩(wěn)定外需的難度明顯增加。此外，主要經(jīng)濟體的緊縮政策還會通過資本流動和匯率等渠道來影響中國的經(jīng)濟金融穩(wěn)定，在一定程度上會擠壓政策空間。

　　王一鳴表示，我們不僅要著眼于下半年，還要著眼于明年，要有一個中期視角。當(dāng)前中國正處在高速增長轉(zhuǎn)向中速增長的階段，這個轉(zhuǎn)換過程還沒有完全完成。實際上，從2010年開始，我們增速逐步放緩，主要是供給側(cè)潛在增長水平的下降。但現(xiàn)在面臨需求側(cè)的變化，主要是人口的老齡化：去年人口凈增48萬，人口總量達峰，需求側(cè)新常態(tài)的影響也會顯現(xiàn)。

　　基于以上變化，王一鳴建議，下半年要在繼續(xù)推動穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策落地基礎(chǔ)上協(xié)同推進宏觀調(diào)節(jié)和動力轉(zhuǎn)換。政策著力點應(yīng)轉(zhuǎn)向更大力度的擴大國內(nèi)需求，轉(zhuǎn)向增強市場主體的內(nèi)生動力，轉(zhuǎn)向培育經(jīng)濟增長的新動能。

　　第一,擴大內(nèi)需需要繼續(xù)發(fā)揮投資對經(jīng)濟恢復(fù)的關(guān)鍵性作用。當(dāng)前增加有效投資仍是加快經(jīng)濟恢復(fù)的關(guān)鍵。除了落實好交通、水利、市政管網(wǎng)等基建投資和民生補短板的投資項目外，重點是推進“十四五”規(guī)劃確定的102項重大項目建設(shè)，同時還要拓展新的投資空間，包括適度超前布局5G數(shù)據(jù)中心等新基建。

　　第二,要增強消費持續(xù)擴大的內(nèi)生動力。當(dāng)前采取了一些階段性的措施，比如減征部分乘用車購置稅、鼓勵家電以舊換新等。這些措施短期效應(yīng)比較明顯，但會在一定程度上透支下一步的消費，應(yīng)該有中長期的措施，比如加快戶籍制度改革，加快農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，以釋放巨大的消費潛能。

　　第三，要加快產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。“此外，要推出一些提振市場信心的改革和政策舉措。當(dāng)前尤為重要的是研究出臺支持民營經(jīng)濟、平臺經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的政策措施�！蓖跻圾Q表示。