6月工業(yè)企業(yè)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，行業(yè)分化縮小 | 高頻看宏觀

2022-07-29 14:24:28 第一財(cái)經(jīng)

一、第一財(cái)經(jīng)中國(guó)高頻經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)

2022年7月26日第一財(cái)經(jīng)中國(guó)高頻經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)（YHEI）為1.00，相比一周前上升0.06。截至7月26日的一周里，“30城市商品房銷售指數(shù)”大幅回升0.24至0.93，“沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)”和“進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)”分別下降0.12和0.06，上述指標(biāo)均延續(xù)了之前一周的趨勢(shì)；其余指標(biāo)基本穩(wěn)定。

圖1 中國(guó)高頻經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指數(shù)

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)研究院

二、周度形勢(shì)總體判斷

本周鋼鐵價(jià)格企穩(wěn)，唐山鋼坯價(jià)格在截至7月26日的一周保持水平不變，過(guò)去一個(gè)月下跌了9.44%，較去年同期下降了31.73%。水泥和煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下降，在截至7月26日的一周下降了0.24%，過(guò)去一個(gè)月下降了2.71%，較去年同期上漲了2.37%。動(dòng)力煤價(jià)格過(guò)去一個(gè)月來(lái)下降了0.14%，較去年同期上漲了9.40%。

截至7月26日的一周，央行通過(guò)公開市場(chǎng)凈回籠資金為90億元。銀行間隔夜利率在截至7月26日的一周下跌23個(gè)基點(diǎn)，過(guò)去一個(gè)月來(lái)下跌41個(gè)基點(diǎn)，較去年同期下跌了108個(gè)基點(diǎn)。七天回購(gòu)利率過(guò)去一周上漲15個(gè)基點(diǎn)，過(guò)去一個(gè)月來(lái)下跌75個(gè)基點(diǎn)，較去年同期下跌60個(gè)基點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布數(shù)據(jù)，1-6月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為42702.2億元，同比增長(zhǎng)1.0%，與1-5月增速保持一致。6月工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)率為6.53%，今年以來(lái)連續(xù)4個(gè)月上升，但盈利能力依然還未達(dá)到去年末的水平（6.81%）。具體來(lái)看，6月末產(chǎn)成品存貨同比增長(zhǎng)18.90%，較上月減少了0.8個(gè)百分點(diǎn)。在疫情好轉(zhuǎn)后，物流恢復(fù)，產(chǎn)品出庫(kù)加快的情況下，6月累計(jì)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.1%，與上月持平，今年以來(lái)累計(jì)增速逐漸放緩的趨勢(shì)停止。雖然收入增長(zhǎng)向好，但成本及費(fèi)用方面，6月營(yíng)業(yè)成本率（累計(jì)值）較上月繼續(xù)增加了0.1個(gè)百分點(diǎn)至84.52%，自去年11月以來(lái)持續(xù)走高；每百元營(yíng)業(yè)收入中的費(fèi)用（累計(jì)值）則開始回升，結(jié)束了持續(xù)四個(gè)月的降低。成本率和費(fèi)用率上升可能在未來(lái)影響工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

1-6月各行業(yè)利潤(rùn)率差異縮小。上游的采礦業(yè)6月利潤(rùn)總額累計(jì)同比增長(zhǎng)119.80%，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率（累計(jì)值）為25.31%，較上月減少了0.46個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)利潤(rùn)率開始回落；制造業(yè)和電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額依然是負(fù)增長(zhǎng)，但累計(jì)利潤(rùn)率均在繼續(xù)上升，分別達(dá)到5.61%和4.35%。其中，1-6月電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)成本率已連續(xù)4個(gè)月降低，盈利能力與去年11月水平已較接近（相差0.6個(gè)百分點(diǎn)）。

三、一周數(shù)據(jù)（2022.7.13-2022.7.19）

1、央行貨幣操作