中國(guó)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)不搞“大水漫灌”，但下半年宏觀政策更加積極作為，財(cái)政政策發(fā)力適度加碼。

近日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，但仍有小幅波動(dòng)。要貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院部署，有針對(duì)性加大財(cái)政、貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

積極的財(cái)政政策在當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)中擔(dān)當(dāng)重任。此次國(guó)常會(huì)相關(guān)部署中，基本明確當(dāng)前財(cái)政政策加碼細(xì)節(jié)，概括起來主要有三項(xiàng)：盤活地方政府專項(xiàng)債券（下稱“專項(xiàng)債”）限額空間，擴(kuò)大有效投資；適當(dāng)擴(kuò)大稅費(fèi)支持政策，比如新能源車免車購稅政策延期，增值稅留抵退稅新政擴(kuò)圍至養(yǎng)老托育服務(wù)業(yè)；強(qiáng)化困難群眾基本生活保障，保障基本民生。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒告訴第一財(cái)經(jīng)，財(cái)政政策強(qiáng)調(diào)有針對(duì)性加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，主要是希望將有限的資金精準(zhǔn)發(fā)力，提高資金使用效率，這在當(dāng)前及未來財(cái)政緊平衡的背景下尤為重要。財(cái)政政策精準(zhǔn)發(fā)力，將對(duì)穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤發(fā)揮重要作用。

“比如此次會(huì)議針對(duì)新能源汽車新增1000億元車購稅減免，降低個(gè)人消費(fèi)信貸成本，有利于刺激消費(fèi)。充分使用專項(xiàng)債資金，有利于提振基建投資�！绷_志恒說。

萬億級(jí)存量專項(xiàng)債“新彈藥”

7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但受疫情、高溫多雨等因素的影響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭邊際放緩，鞏固經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)仍需加力。

羅志恒表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)進(jìn)程中遇到波折，主要體現(xiàn)在消費(fèi)仍較低迷，其中餐飲消費(fèi)仍是負(fù)增長(zhǎng)；爛尾樓引發(fā)的“斷供風(fēng)波”沖擊居民和金融機(jī)構(gòu)信心，導(dǎo)致房地產(chǎn)銷售、投資增速進(jìn)一步下滑；企業(yè)投資意愿不足，新增中長(zhǎng)期貸款同比少增，制造業(yè)投資增速下滑，主要是基建投資和出口在支撐當(dāng)前經(jīng)濟(jì)。

今年主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資數(shù)據(jù)比較亮眼，增速連續(xù)三個(gè)月加快。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)7.4%。

基建投資保持較快增長(zhǎng)背后，離不開今年上半年3.45萬億元新增專項(xiàng)債基本完成發(fā)行，為重大基建項(xiàng)目提供資金支撐。不過今年新增專項(xiàng)債額度已經(jīng)基本在上半年用完，要保持全年基建投資穩(wěn)定，分析師們認(rèn)為可能面臨資金缺口。

上述國(guó)常會(huì)要求，依法盤活地方專項(xiàng)債限額空間。這是國(guó)務(wù)院近期第二次提及盤活專項(xiàng)債限額空間，也是落實(shí)7月18日政治局會(huì)議提出的“支持地方政府用足用好專項(xiàng)債務(wù)限額”。

民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文告訴第一財(cái)經(jīng)，依法盤活地方專項(xiàng)債限額空間是當(dāng)前財(cái)政政策的發(fā)力重點(diǎn)，由于今年專項(xiàng)債已于6月底基本發(fā)行完畢，明年專項(xiàng)債提前發(fā)行可能會(huì)在四季度落地，三季度屬于政策空窗期，通過盤活地方專項(xiàng)債限額空間可以使財(cái)政政策保持在一定力度，繼續(xù)發(fā)揮政策效能。

為了防控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中央給地方舉債設(shè)立“天花板”，采取限額管理，舉債余額不得突破限額。由于各種因素，地方并未用足限額，即地方專項(xiàng)債余額低于限額部分，成為可供地方使用的存量額度。根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，截至今年上半年專項(xiàng)債約有1.55萬億元存量額度。

王靜文表示，專項(xiàng)債余額與限額之間的差距主要來自兩方面。一是往年已批未發(fā)行的部分，這部分主要是中小銀行專項(xiàng)債，對(duì)投資沒有影響，這部分剩余額度在3000億元以上。二是部分債券到期后，并未相應(yīng)發(fā)行再融資債券，釋放了額度。所以，能夠穩(wěn)投資的專項(xiàng)債規(guī)模約1.2萬億元。

羅志恒表示，今年發(fā)達(dá)地區(qū)受房地產(chǎn)市場(chǎng)影響，土地出讓收入也受到?jīng)_擊，總體財(cái)政壓力大于往年，用好限額能夠適當(dāng)緩解部分地區(qū)財(cái)政壓力以及推動(dòng)基建的能力。

他表示，2021年末各地專項(xiàng)債的限額與余額之差的地域分布不太均衡，發(fā)達(dá)地區(qū)空間大、欠發(fā)達(dá)地區(qū)空間相對(duì)小，北京、上海、江蘇、山東、福建、浙江六省市剩余限額合計(jì)達(dá)到6199.6億元，占地方政府全部剩余額度的41.3%。

“分布不均衡的特點(diǎn)以及各地對(duì)專項(xiàng)債的需求度不一，同時(shí)部分地方政府反饋專項(xiàng)債的使用受到限制，尤其是中部地區(qū)項(xiàng)目收益相對(duì)較低，因此實(shí)際上完全發(fā)揮出作用仍要在項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、篩選上下足工夫�！绷_志恒說。

王靜文表示，從動(dòng)用存量專項(xiàng)債手續(xù)上來看，地方盤活這一限額不需要當(dāng)?shù)厝舜蠡蛘呷舜蟪Ｎ瘯?huì)批準(zhǔn)，只需要財(cái)政部批準(zhǔn)即可，手續(xù)更為簡(jiǎn)便。目前財(cái)政部門也有讓財(cái)政狀況好的地方多發(fā)債的政策導(dǎo)向，預(yù)計(jì)東部經(jīng)濟(jì)大省可能會(huì)增發(fā)一些專項(xiàng)債券，以更好地承擔(dān)支撐全國(guó)經(jīng)濟(jì)的重任。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步研究指導(dǎo)地方用足用好專項(xiàng)債務(wù)限額，依法盤活債務(wù)限額空間，發(fā)揮有效投資作用。

稅費(fèi)支持再加碼、強(qiáng)化民生兜底

積極財(cái)政政策除了加大政府投資力度對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，今年另一大關(guān)鍵是實(shí)施力度空前的退稅減稅降費(fèi)、緩稅費(fèi)等一攬子稅費(fèi)支持政策，給企業(yè)紓困。

稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至7月20日，合計(jì)新增減稅降費(fèi)及退稅緩稅緩費(fèi)超3萬億元。

此次國(guó)常會(huì)繼續(xù)出臺(tái)針對(duì)性強(qiáng)的稅費(fèi)支持政策。

為了促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)，上述會(huì)議決定，將已兩次延期實(shí)施、今年底到期的免征新能源汽車購置稅政策，再延期實(shí)施至明年底，預(yù)計(jì)新增免稅1000億元。

為了緩解受疫情沖擊較大的養(yǎng)老托育服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，上述會(huì)議決定對(duì)養(yǎng)老托育服務(wù)業(yè)增值稅留抵稅額一次性退存量、按月退增量。

這也意味著今年增值稅留抵退稅新政實(shí)施范圍再次擴(kuò)大，新增養(yǎng)老托育服務(wù)業(yè)。今年以來增值稅留抵退稅規(guī)模已經(jīng)超2萬億與，實(shí)施范圍將擴(kuò)大至制造業(yè)等14行業(yè)。

民生支出一直是財(cái)政保障重中之重，此次受疫情、災(zāi)情沖擊，困難群眾增多。上述會(huì)議部署加大困難群眾基本生活保障力度的舉措， 兜牢民生底線 。

比如全面落實(shí)低保擴(kuò)圍。在現(xiàn)行覆蓋低保對(duì)象、孤兒等7類群體基礎(chǔ)上，將領(lǐng)取失業(yè)補(bǔ)助金人員、低保邊緣人口新增納入保障。擴(kuò)圍后政策覆蓋6700萬人。向低保對(duì)象等困難群眾增發(fā)的一次性生活補(bǔ)貼，要盡快發(fā)放到位等。

官方數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國(guó)財(cái)政累計(jì)支出低保等資金1200多億元，同比增加7%。