出品：新浪財經(jīng)創(chuàng)投Plus

　　作者：shu

　　5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》正式實施。新規(guī)對私募基金的募資、投資及運(yùn)作管理等環(huán)節(jié)提出嚴(yán)格要求，有效提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，加速不合規(guī)基金和管理人的出清。中國證券基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，5月僅有2家私募基金管理人完成登記備案，類型為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，環(huán)比下降97.67%。私募證券基金管理人的備案數(shù)量為0，而4月有53家同類型機(jī)構(gòu)完成登記。

　　新規(guī)的嚴(yán)格推行，短期無疑對市場整體產(chǎn)生一定的壓力。據(jù)公開數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，本月國內(nèi)一級股權(quán)投資市場共計發(fā)生融資事件431起，較2022年同期下降19.14%，環(huán)比下降7.11%。披露融資總金額491.46億元億元人民幣，若剔除SHEIN G輪的20億美元，報告期內(nèi)融資總額同比減少3.17%，平均單筆融資額縮水25.31%。

　　新浪財經(jīng)創(chuàng)投Plus本月聚焦市場活躍度較高的3家機(jī)構(gòu)，圍繞其投資節(jié)奏、階段、行業(yè)偏好以及被投項目等方面展開解讀。

　　投資事件數(shù)同比腰斬 B輪階段企業(yè)占比75%

　　結(jié)合中國證券投資基金業(yè)協(xié)會和天眼查公開披露的信息顯示，高瓴創(chuàng)投（GL Ventures，下文簡稱：高瓴）是高瓴資本旗下專注投資早期創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)構(gòu)，聚焦生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械、軟件服務(wù)和原發(fā)科技創(chuàng)新、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)及科技、新興消費(fèi)品牌及服務(wù)四大領(lǐng)域。目前管理資本規(guī)模超100億元，以美元和人民幣雙幣種模式運(yùn)營。

　　2023年最新登記備案的兩只基金，杭州富陽項恒股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和珠海奕恒股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）出資額分別約為2.09億元、5460萬元，均與高瓴第三期人民幣基金相關(guān)。

　　統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)，高瓴創(chuàng)投公開披露的股權(quán)投資事件共4起，同比下降55.56%，環(huán)比增長33.33%。其中，特種纖維材料研發(fā)生產(chǎn)商青昀新材時隔一年再獲融資。往期數(shù)據(jù)顯示，自2022年第三季度開始，高瓴的投資節(jié)奏陡然放緩，至今仍未完全恢復(fù)。

　　從投資階段來看，高瓴創(chuàng)投本月參投的B輪融資事件數(shù)占比達(dá)75%。相較于其他早期投資機(jī)構(gòu)，高瓴更偏好B輪和C輪階段的企業(yè)，一年內(nèi)二者合計占近三成。從所關(guān)注的行業(yè)賽道來看，本月的4筆投資均勻分布在汽車交通（自動駕駛）、新材料（特種纖維材料）、新能源（儲能技術(shù)）和傳統(tǒng)生產(chǎn)制造（化工產(chǎn)業(yè)）領(lǐng)域。

　　領(lǐng)投百斯杰生物A輪融資 與母公司金斯瑞深度綁定

　　工業(yè)酶制劑研發(fā)商百斯杰生物近日完成2.5億元首輪融資，由高瓴創(chuàng)投領(lǐng)投1億元，華泰紫金、道興投資、置柏投資等新老股東跟投。據(jù)公告顯示，本輪投前估值為21.5億元，投后估值增長至24億元。

　　百斯杰生物成立于2013年，自主研發(fā)的產(chǎn)品酶制劑覆蓋淀粉糖、有機(jī)酸、酒精專用淀粉酶、寬溫退漿酶、烘焙專用葡萄糖氧化酶、啤酒專用脯氨酸內(nèi)切蛋白酶及特種酶等，主要應(yīng)用于化工、食品等領(lǐng)域。2022年，公司實現(xiàn)總營收2.59億元，除稅后利潤約為1866萬元，同比激增289.97%。

　　值得關(guān)注的是，百斯杰生物的母公司是港股上市的基因合成CRO（醫(yī)藥合同研發(fā)機(jī)構(gòu)）公司金斯瑞生物科技。2021年，高瓴資本曾合計斥資81.23億港元入股金斯瑞及其控股子公司傳奇生物（腫瘤細(xì)胞免疫療法）、間接全資子公司蓬勃生物（CDMO，醫(yī)藥合同研發(fā)生產(chǎn)機(jī)構(gòu)）。

　　此后，高瓴與“金斯瑞系”的關(guān)系持續(xù)深入。2023年1月，蓬勃生物完成2.2億美元C輪融資，老股東高瓴再次參投；5月，傳奇生物向高瓴的開曼群島關(guān)聯(lián)豁免有限公司定向增發(fā)69.28萬股，對價約2220萬美元。據(jù)不完全統(tǒng)計，高瓴已累計向金斯瑞及相關(guān)公司投資超75億元人民幣。