全國政協(xié)委員、申萬宏源(000166)證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長
2024年全國兩會召開之際，來自券商的代表委員積極為資本市場高質(zhì)量發(fā)展建言獻策。
全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長在接受證券時報·券商中國記者采訪時表示，今年將就建立金融高質(zhì)量發(fā)展指標和評價體系、健全常態(tài)化退市制度和機制及提升保障性住房建設規(guī)劃標準等方面提出自己的建議。
建立金融高質(zhì)量發(fā)展指標和評價體系
楊成長表示，當前我國金融業(yè)發(fā)展評價面臨突出的評價標準不一的問題，導致金融業(yè)發(fā)展面臨量與質(zhì)之間的混亂。評價標準的不一致一方面導致金融業(yè)難以形成發(fā)展合力，金融市場往往以交易活躍度為主，金融機構(gòu)更側(cè)重盈利能力和成長性，金融監(jiān)管則以市場平穩(wěn)運行為目標，市場主體評價標準的不同容易導致相互沖突、相互埋怨，難以形成合力。另一方面導致金融政策兩難問題突出，從服務實體經(jīng)濟看，需要資本市場進一步放寬上市門檻，提升包容性，但從市場運行看，又需要平衡市場供需，嚴控上市公司質(zhì)量。
楊成長建議，一要從新高度出發(fā)，加快構(gòu)建金融高質(zhì)量發(fā)展指標和評價體系，引導各類主體統(tǒng)一思想，形成發(fā)展合力。金融機構(gòu)要在堅持功能性第一位的基礎上，更好平衡功能性與盈利性之間的關(guān)系。金融市場要在健全服務功能的基礎上，更好平衡市場規(guī)模與市場服務質(zhì)效間的關(guān)系。
二要理順金融高質(zhì)量發(fā)展的四大關(guān)系。金融高質(zhì)量發(fā)展要以服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨，突出金融業(yè)的功能性定位；要以金融市場的高效運行為基礎，不斷健全金融市場基礎功能；要以金融機構(gòu)專業(yè)化經(jīng)營作為實現(xiàn)手段，不斷提升金融機構(gòu)的資產(chǎn)定價、產(chǎn)品創(chuàng)設及風險管理等專業(yè)能力；要以金融監(jiān)管制度體系作為重要保障，以制度體系的完善來構(gòu)建長期風險化解機制。
三要抓住金融市場這個關(guān)鍵點，著力推進金融高質(zhì)量發(fā)展。要加快發(fā)展信用債市場、股權(quán)市場、信托及保險市場，健全多元金融市場體系，提升直接融資比重，為中長期資金入市提供更好的市場生態(tài)，加快改善金融市場“短多長少”的資金期限結(jié)構(gòu)。
四是金融高質(zhì)量發(fā)展評價體系要著力于推動金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，要落實在提升金融業(yè)服務質(zhì)效上。金融機構(gòu)要改變過去單一規(guī)模導向型或盈利導向型的發(fā)展模式，更多從實體企業(yè)的需求出發(fā)進行業(yè)務創(chuàng)新，推進融資金融向風險金融轉(zhuǎn)變，為各類主體提供主動風險緩釋方案。金融機構(gòu)要主動將公司戰(zhàn)略融入國家戰(zhàn)略大局中，在服務國家戰(zhàn)略中挖掘新機遇，不斷提升金融服務實體經(jīng)濟的能力和質(zhì)效。
健全常態(tài)化退市制度和機制
近年來，注冊制在提升市場包容性、放寬入口的同時，也加速推進了退市制度改革，常態(tài)化退市制度和機制也不斷推出和完善。但目前社會上對于退市企業(yè)還存在比較多負面觀點，導致主動退市企業(yè)壓力較大，強制退市公司數(shù)量遠遠高于主動退市公司數(shù)量。
為進一步強化資本市場功能，更好發(fā)揮市場供需平衡自我調(diào)節(jié)機制，楊成長建議：
一是引導地方政府、企業(yè)主體及社會公眾社會全面理解企業(yè)退市行為。退市是企業(yè)常見的資本運作行為，要消除退市恐懼心理，不宜將退市作為企業(yè)的污點行為。
二是暢通升板和降板雙向轉(zhuǎn)板機制，提升場外市場承接降板或退市企業(yè)的能力。做強做活新三板市場，通過鼓勵私募股權(quán)基金參與和推動S基金發(fā)展等舉措做活區(qū)域股權(quán)交易市場，提升場外市場的承接能力，防止由于流動性匱乏導致企業(yè)估值大幅下行。減少對企業(yè)轉(zhuǎn)板行為的行政干預，簡化申報和審核流程，提高轉(zhuǎn)板審核效率，推進企業(yè)降板機制的市場化。
三是優(yōu)化并購重組和上市公司收購等制度安排，推動并購主動退市。鼓勵上市公司并購重組過程中采用更加靈活的定價基準日標準，逐步推進全面協(xié)商定價，進一步豐富并購重組支付方式。適當放松要約收購中對要約價格的限制，給予要約收購雙方更大的自主權(quán)。探索降低協(xié)議收購、要約收購等方式的制度成本，鼓勵上市公司通過并購實現(xiàn)主動退市。
四是按照上市標準與退市標準相呼應的原則，對于不同板塊設置差異化退市指標，完善量化退市標準。建議在現(xiàn)有強制退市指標中，進一步提高交易類退市指標的比重，在已有的股票面值、成交量、股東人數(shù)基礎上增加總市值、換手率等能反映投資者對上市公司價值判斷的高頻、不易被操控的指標。
五是推廣示范判決機制，加大退市信息披露，全面加強退市過程的投資者保護。
提升保障性住房建設規(guī)劃標準
楊成長表示，根據(jù)調(diào)查研究，當前我國保障性住房建設存在以下四個突出問題：一是選址偏遠，大量房源長期空置。二是建筑標準較低，維護難度和安全隱患大。三是居住環(huán)境及配套設施不夠完善。四是保障房成片建設加劇了不同層級間人員交流的“隔閡”。
為切實提升保障性住房供給質(zhì)量，更好發(fā)揮保障房在住房供給及城市規(guī)劃中的重要作用，楊成長建議：
一要加快矯正傳統(tǒng)觀念，適度改變保障房或安置房連片建設的規(guī)劃布局，高起點系統(tǒng)規(guī)劃保障房供給。建議積極借鑒新加坡組屋建設理念，遵循同質(zhì)量、同標準原則，堅持城區(qū)生態(tài)產(chǎn)業(yè)生活一體化規(guī)劃布局，改變目前保障房規(guī)劃與商品房規(guī)劃“兩條腿”走路的問題，加快矯正社會對保障房低質(zhì)量、較偏遠、配套差的刻板印象。要適度改變以往安置房或共有產(chǎn)權(quán)房連片建設的規(guī)劃布局，將商業(yè)住宅和城區(qū)建設錯位開來，推進各層次人員相互融合，加速所在城區(qū)多元文化和多層次人員的交流，切實提升保障性住房的適用性和享受公共服務的均等性。
二要優(yōu)化選址布局，增強保障性住房利用率和吸引力。要加快建立保障性住房選址評估機制，綜合考慮土地性質(zhì)、軌道交通規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)園區(qū)及配套設施等因素，避免選址過于偏遠導致利用率低下和吸引力不足。要優(yōu)先利用閑置或低效的國有土地、工業(yè)用地、舊城改造用地等進行保障性住房建設，做好與城市建筑用地等指標之間的協(xié)調(diào)，避免用地沖突，在最大程度上盤活存量土地資源。
三要提高建設水平，提升保障性住房建筑品質(zhì)。要學習借鑒新加坡共有產(chǎn)權(quán)房、德國政府租賃房的建設經(jīng)驗，不因房屋產(chǎn)權(quán)的特殊性而降低建筑品質(zhì)。建議住建部研究出臺保障性住房建設質(zhì)量監(jiān)督管理辦法，明確建設主體、施工單位、檢測機構(gòu)等各方責任，建立健全質(zhì)量監(jiān)督檢查和評價制度，加強保障性住房建設的技術(shù)指導，規(guī)范施工材料，提高工程項目質(zhì)量和安全標準。要順應建筑綠色化轉(zhuǎn)型趨勢，加強保障性住房的節(jié)能環(huán)保設計，采用節(jié)能型建筑材料和設備，延長住戶的多代際適用性，提高保障性住房的能耗效率。
四要完善配套設施建設，提升保障性住房舒適便利度。要充分考慮區(qū)域地理位置特點及居民生活需求，改善建筑密度和容積率，合理配置居住空間、通風采光、裝修標準以及梯戶比，提高住房宜居性。要完善社區(qū)內(nèi)部公園、健身、兒童娛樂等配套設施建設，加強保障性住房周邊學校、醫(yī)院、商場等公共服務設施規(guī)劃，要求與民生強相關(guān)公共設施與市政配套同步建設、同步交付。此外，還要健全社區(qū)管理機制，加強物業(yè)服務，維護公共秩序和環(huán)境衛(wèi)生，營造安全、整潔的居住環(huán)境。
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