2024年以來(lái)，紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值依舊突出。再細(xì)分來(lái)看，公用事業(yè)憑借高分紅與穩(wěn)健成長(zhǎng)屬性，尤為值得關(guān)注。對(duì)此，指數(shù)投資“龍頭”——華夏基金再次積極布局，將于6月12日起發(fā)售華夏中證全指公用事業(yè)ETF（擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)：公用事業(yè)ETF 產(chǎn)品代碼：159301），捕捉紅利股息與能源穩(wěn)健成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
華夏中證全指公用事業(yè)ETF追蹤標(biāo)的為中證全指公用事業(yè)指數(shù)（指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)：全指公用代碼：000995.SH），選取50只涉及電力、環(huán)保、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的股票作為指數(shù)樣本，反映公用事業(yè)行業(yè)的整體表現(xiàn)，尤其聚焦電力與環(huán)保行業(yè)，并體現(xiàn)國(guó)家能源轉(zhuǎn)型與“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)。
根據(jù)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)，全指公用指數(shù)中電力板塊占比達(dá)93%，“含電率”極高。同時(shí)從前十大成份股來(lái)看，主要覆蓋公用事業(yè)領(lǐng)域的龍頭標(biāo)的，以火電、水電等傳統(tǒng)電力企業(yè)為主，合計(jì)權(quán)重為59.9%，囊括多家長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)，能夠有效代表傳統(tǒng)電力行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
2024年3月22日，國(guó)家能源局發(fā)布了《2024年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，把保障國(guó)家能源安全放在首位。意見(jiàn)要求供應(yīng)保障能力持續(xù)增強(qiáng)，全國(guó)能源生產(chǎn)總量達(dá)到49.8億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，發(fā)電裝機(jī)達(dá)到31.7億千瓦左右，發(fā)電量達(dá)到9.96萬(wàn)億千瓦時(shí)左右，能源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。5月14日，《電力市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)則》審議通過(guò)，通過(guò)頂層設(shè)計(jì)為電力市場(chǎng)基本規(guī)則提供依據(jù)。
回顧過(guò)去三年煤電上網(wǎng)電價(jià)、長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)以及容量電價(jià)機(jī)制迎來(lái)全面改革，黨的二十大報(bào)告提出立足我國(guó)能源資源稟賦，先立后破，火電保供調(diào)峰的“壓艙石”作用突出。展望未來(lái)，以電力、環(huán)保為核心的公用事業(yè)行業(yè)有望迎來(lái)趨勢(shì)性發(fā)展的新階段。
折射到資本市場(chǎng)，全指公用指數(shù)長(zhǎng)期收益穩(wěn)定。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2024年5月30日，自2019年以來(lái)該指數(shù)累計(jì)收益率42.3%，同期滬深300收益率為18.9%，紅利指數(shù)收益率為30.9%。值得一提的是，自2023年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增速受到一定影響，權(quán)益市場(chǎng)隨之回調(diào)，在此背景下，公用事業(yè)板塊逆勢(shì)上升，公用全指累計(jì)收益率達(dá)18.9%，遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)-7.5%的收益率。
來(lái)到當(dāng)下，在全球降息預(yù)期背景下，具備現(xiàn)金流充沛、盈利能力穩(wěn)定、高分紅和高股息特點(diǎn)的板塊的投資價(jià)值突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年以來(lái)，火電、水電板塊現(xiàn)金分紅率均值靠前，近六年平均現(xiàn)金分紅率64.5%、55.8%，水務(wù)、電力能源綜合服務(wù)、水力股息率位居前列，近六年平均股息率分別為3.2%、2.6%和2.4%。
展望未來(lái)，新“國(guó)九條”作為綱領(lǐng)性文件對(duì)未來(lái)五年資本市場(chǎng)提供指引，其中明確提出加大上市公司分紅與回購(gòu)力度，并對(duì)分紅力度不足者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示。公用事業(yè)作為具備持續(xù)分紅能力的板塊，市場(chǎng)資金將更加認(rèn)可。
而隨著投資理念不斷成熟，ETF也正逐漸受到資金追捧。以2023年為例，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，這一年個(gè)人投資者持有場(chǎng)內(nèi)ETF份額為7150億份，對(duì)比2022年3994億份，增長(zhǎng)約80%，在對(duì)比2018年的515億份，更是實(shí)現(xiàn)了近13倍的激增。與此同時(shí)，作為指數(shù)投資“龍頭”的華夏基金，也成為越來(lái)越多投資者的選擇。截至2024年一季度末，華夏基金旗下權(quán)益ETF管理規(guī)模超4700億元，年均規(guī)模連續(xù)19年穩(wěn)居行業(yè)第一，也是境內(nèi)唯一連續(xù)8年獲評(píng)“被動(dòng)投資金�；鸸尽�。
注：1.規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)自上交所、深交所、Wind，截至2024.3.31，“連續(xù)19年”指2005-2023，“年均規(guī)�！敝府�(dāng)年各季度規(guī)模算術(shù)平均，華夏基金于2004.12.30推出上證50ETF(510050)。
2.頒獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)：中國(guó)證券報(bào)，頒獎(jiǎng)年度2016-2023，基金評(píng)價(jià)結(jié)果不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，不構(gòu)成投資建議。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
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