智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研報(bào)稱，建筑央企在承接重大項(xiàng)目上具有優(yōu)勢(shì)，融資成本低于行業(yè)均值，有望保持訂單和業(yè)績穩(wěn)健增長;隨著海外訂單持續(xù)回暖，建議關(guān)注國際工程龍頭企業(yè)業(yè)績兌現(xiàn);工業(yè)建筑受地產(chǎn)和地方政府債務(wù)影響較小，也是當(dāng)前政策支持的投資方向，相關(guān)板塊有望迎來估值修復(fù)，半導(dǎo)體行業(yè)資本開支有望維持高位，部分重大晶圓廠項(xiàng)目有望年內(nèi)落地，建議關(guān)注潔凈廠房建設(shè)機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦中國中鐵(601390.SH)、中國鐵建(601186.SH)、中材國際(600970.SH)等。
國信證券主要觀點(diǎn)如下：
5 月單月發(fā)行專項(xiàng)債 6600 億元，同比+58.9%，其中再融資債發(fā)行 2217 億元，單月同比+58.5%，新增專項(xiàng)債 4383 億元，單月同比+59.1%。根據(jù)上證報(bào)報(bào)導(dǎo)，6 月以來 30 個(gè)省市(含計(jì)劃單列市)披露的新增專項(xiàng)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模已合計(jì)約 5200 億元。預(yù)計(jì) 6 月專項(xiàng)債發(fā)行將繼續(xù)保持提速趨勢(shì)，反映基建項(xiàng)目或在二季度和三季度加速落地形成實(shí)物工作量。
2024 年 1-5 月，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)完成額 18.8 萬億元，同比增長 4.0%，環(huán)比降速 0.2pct�；A(chǔ)設(shè)施投資(不含電熱氣水)同比增長 5.7%，環(huán)比降速 5.7pct，制造業(yè)投資同比增長 9.6%，環(huán)比降速 0.1pct，基建三個(gè)分項(xiàng)中電熱氣水投資同比+23.7%，環(huán)比降速 2.5pct，交運(yùn)倉儲(chǔ)投資同比+7.1%，環(huán)比降速 1.1pct，水利投資同比+18.5%，環(huán)比加速 2.4pct，公用投資同比-5.5%，環(huán)比降速 1.0pct。固定資產(chǎn)投資和基建投資環(huán)比明顯降速，水利投資維持高增速，而市政公用投資受地方化債影響較大。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn);政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);重大項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
最新評(píng)論