近日，和邦生物(603077)發(fā)布公告，定于2024年7月5日下午，就公司2023年度及2024年第一季度業(yè)績(jī)情況召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。屆時(shí)，出席說(shuō)明會(huì)的人員包括公司實(shí)際控制人、董事賀正剛，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理曾小平，公司董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)王軍，公司董事會(huì)秘書(shū)蔣思穎，以及公司獨(dú)立董事胡楊。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2023年及2024年第一季度，和邦生物的營(yíng)收和利潤(rùn)均呈現(xiàn)顯著下降趨勢(shì)，這一變動(dòng)已引起投資者群體的廣泛關(guān)注。
具體而言，2023年，和邦生物的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到88.24億元，相較于上一年度，下降了32.33%；同時(shí)，其歸母凈利潤(rùn)為12.83億元，同比下降了66.29%。進(jìn)入2024年一季度，公司的營(yíng)業(yè)收入為19.99億元，同比下降16.51%；歸母凈利潤(rùn)僅為0.30億元，同比大幅下滑92.19%。
草甘膦產(chǎn)品價(jià)格大幅下降
資料顯示，和邦生物主營(yíng)業(yè)務(wù)為化工、農(nóng)藥、飼料添加劑、玻璃及制品、光伏材料及制品制造以及鹽礦、磷礦的開(kāi)發(fā)。主要產(chǎn)品有草甘膦、雙甘膦、光伏玻璃以及聯(lián)堿產(chǎn)品。
在2023年之前，和邦生物的核心業(yè)務(wù)聚焦于其主營(yíng)產(chǎn)品“雙甘膦/草甘膦”與“聯(lián)堿產(chǎn)品”2022年，這兩款產(chǎn)品的收入分別為57.33億、49.37億，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為43.97%、37.86%。
然而，在2023年，這兩款產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)。其中，"雙甘膦/草甘膦"原本作為公司營(yíng)收的第一大產(chǎn)品，現(xiàn)已滑落至公司營(yíng)業(yè)收入的第三位。
2023年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，和邦生物主要收入來(lái)源為“聯(lián)堿產(chǎn)品”、“光伏玻璃及組件”以及“雙甘膦/草甘膦”，營(yíng)業(yè)收入分別為34.99億元、21.84億元和14億元。其中，“聯(lián)堿產(chǎn)品”和“雙甘膦/草甘膦”的營(yíng)業(yè)收入同比分別下降了29.13%和75.59%。
值得關(guān)注的是，和邦生物在2023年度及2024年第一季度的營(yíng)收與利潤(rùn)雙雙下滑，與“雙甘膦/草甘膦”產(chǎn)品價(jià)格的顯著下滑有著密切的關(guān)聯(lián)。
草甘膦是全球第一大農(nóng)藥單品，約占據(jù)全球除草劑30%的市場(chǎng)份額，占全球農(nóng)藥總用量的15%，是玉米、大豆、棉花、小麥等主要大田作物的首選除草劑。而雙甘膦作為草甘膦中間體，其需求變動(dòng)受草甘膦需求影響，價(jià)格走勢(shì)一般與草甘膦趨于一致。
根據(jù)同花順(300033)IFinD數(shù)據(jù)顯示，自2021年以來(lái)，草甘膦價(jià)格呈現(xiàn)顯著的波動(dòng)趨勢(shì)。具體而言，草甘膦價(jià)格在攀升至8萬(wàn)元/噸的峰值后，于2021年末出現(xiàn)顯著拐點(diǎn)，隨后價(jià)格迅速回落，降至約3萬(wàn)元/噸，其價(jià)格跌幅超過(guò)50%。
由于2021年草甘膦價(jià)格的顯著上漲，目前草甘膦與雙甘膦的產(chǎn)能均持續(xù)保持在較高的水平。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全球草甘膦的總產(chǎn)能達(dá)到118萬(wàn)噸/年，其中，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能占據(jù)主導(dǎo)地位，為81萬(wàn)噸/年，而海外產(chǎn)能則為37萬(wàn)噸/年。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)雙甘膦的產(chǎn)能維持在22.5萬(wàn)噸/年。
有分析人士指出，2023年草甘膦價(jià)格低迷的主要原因在于，2022年行業(yè)供求關(guān)系高度緊張，加之海運(yùn)排期較長(zhǎng)，導(dǎo)致價(jià)格急劇上漲并引發(fā)庫(kù)存囤積。隨后，隨著庫(kù)存的逐步消化，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，進(jìn)而導(dǎo)致了草甘膦價(jià)格的回落。
百億資金曲線投資草甘膦產(chǎn)業(yè)鏈
隨著價(jià)格大幅下降，對(duì)于草甘膦未來(lái)的需求，和邦生物仍持有堅(jiān)定的樂(lè)觀態(tài)度。在2023年年報(bào)中表示：“目前隨著草甘膦庫(kù)存去化的加速，結(jié)合國(guó)家確保糧食安全的戰(zhàn)略定位，轉(zhuǎn)基因植物在國(guó)內(nèi)的大面積推廣勢(shì)在必行，未來(lái)草甘膦的市場(chǎng)需求將明顯增加。公司長(zhǎng)期看好草甘膦行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，投資判斷和決策不會(huì)受短期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響�！�
和邦生物如此堅(jiān)定看好草甘膦未來(lái)背后，主要源于其可轉(zhuǎn)債的募資需求。根據(jù)相關(guān)公告披露，和邦生物計(jì)劃募集高達(dá)46億元的資金，專(zhuān)項(xiàng)用于廣安必美達(dá)生物科技有限公司年產(chǎn)50萬(wàn)噸雙甘膦項(xiàng)目的投資建設(shè)。相關(guān)項(xiàng)目總投資額達(dá)到167.13億元。
值得關(guān)注的是，在環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，國(guó)家發(fā)改委的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》2019年版至2024年版，將草甘膦歸類(lèi)為限制類(lèi)產(chǎn)業(yè)。資料顯示，限制類(lèi)主要是工藝技術(shù)落后，不符合行業(yè)準(zhǔn)入條件和有關(guān)規(guī)定，禁止新建擴(kuò)建和需要督促改造的生產(chǎn)能力、工藝技術(shù)、裝備及產(chǎn)品。
由于草甘膦被歸類(lèi)為限制類(lèi)產(chǎn)業(yè)，和邦生物采取了“曲線”的策略。雙甘膦作為草甘膦的中間體，在國(guó)內(nèi)并未受限。因此，和邦生物選擇在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)雙甘膦，而后，通過(guò)控股的方式，在境外對(duì)雙甘膦進(jìn)行化學(xué)處理，以生成草甘膦，從而規(guī)避了相關(guān)限制。
根據(jù)可轉(zhuǎn)債說(shuō)明書(shū)顯示，和邦生物募投項(xiàng)目主要產(chǎn)品為50萬(wàn)噸/年雙甘膦，雙甘膦系生產(chǎn)草甘膦的中間體，1.5噸雙甘膦產(chǎn)出1噸草甘膦，對(duì)應(yīng)草甘膦產(chǎn)能約33萬(wàn)噸/年。公司擬在境外控股新建20萬(wàn)噸/年草甘膦產(chǎn)線，消化雙甘膦產(chǎn)能30萬(wàn)噸/年。
除了產(chǎn)業(yè)受限制外，在今年4月，該筆可轉(zhuǎn)債的保薦人華西證券(002926)因其在某非公開(kāi)發(fā)行股票保薦項(xiàng)目的執(zhí)業(yè)過(guò)程中存在盡職調(diào)查工作涉嫌未勤勉盡責(zé)等多起問(wèn)題，對(duì)其采取暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個(gè)月的監(jiān)管措施。
有投資者在互動(dòng)平臺(tái)就和邦生物的相關(guān)事項(xiàng)提出了質(zhì)詢(xún)。其中提到，華西證券于5月16日停止了保薦業(yè)務(wù)，但5月23日證監(jiān)會(huì)公開(kāi)信息顯示，和邦生物可轉(zhuǎn)債的保薦機(jī)構(gòu)仍顯示為華西證券。投資者詢(xún)問(wèn)上交所已批準(zhǔn)的可轉(zhuǎn)債是否有可能被證監(jiān)會(huì)否決，并要求公司董事會(huì)秘書(shū)對(duì)此進(jìn)行明確回應(yīng)。
對(duì)此，和邦生物回復(fù)表示：公司于2023年3月7日首次披露的可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)中的保薦機(jī)構(gòu)已為華西證券，公司在聘請(qǐng)華西證券作為可轉(zhuǎn)債發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)時(shí)該公司并未受到證監(jiān)會(huì)或相關(guān)有權(quán)機(jī)構(gòu)的處罰；公司可轉(zhuǎn)債事項(xiàng)已經(jīng)上海證券交易所上市審核委員會(huì)審議通過(guò)，在獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)作出同意注冊(cè)的決定后即可實(shí)施，煩請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)的相關(guān)公告。
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