近日，多家上市公司發(fā)布了股東違規(guī)減持相關(guān)公告。7月24日，恩捷股份（002812.SZ）連發(fā)四份公告，表示公司實控人及其一致行動人就違規(guī)減持行為向投資者致歉，同時承諾回購；此前一天，福達合金（603045.SH）也發(fā)布公告稱，實際控制人的一致行動人陳松揚因誤操作導(dǎo)致違規(guī)減持公司股票。
據(jù)不完全統(tǒng)計，今年僅13家上市公司披露了股東違規(guī)減持的公告，去年則有47家。從數(shù)據(jù)來看，在減持新規(guī)的影響下，上市公司股東違規(guī)減持的行為受到了一定的遏制。
13家公司股東違規(guī)減持
今年以來，已披露違規(guī)減持公告的上市公司達到13家。其中包括恩捷股份、中國能建（601868.SH）等知名企業(yè)。在發(fā)布的違規(guī)減持致歉公告中，所有公司的違規(guī)人員均承諾購回。
其中最為惡劣的當(dāng)屬恩捷股份，該公司自上市以來，實控人及其一致行動人在7年間頻繁違規(guī)減持，而且是高拋低吸“秀操作”。
據(jù)了解，恩捷股份的董事長Paul Xiaoming Lee（即李曉明，美國國籍），實際控制人為李曉明家族（家族成員為Paul Xiaoming Lee、Yan Ma、Sherry Lee、李曉華、Yanyang Hui、Jerry Yang Li）。玉溪合益投資有限公司（下稱“合益投資”）、玉溪合力投資有限公司（下稱“合力投資”，2021年9月27日前）都是實控人控制的企業(yè)，構(gòu)成一致行動人關(guān)系。
恩捷股份于2016年9月上市，當(dāng)時李曉明家族直接持股20.58%、合益投資持股27.58%、合力投資持股3.73%，實控人及其一致行動人合計持股約51.9%。
此后，實控人及其一致行動人進行了減持股份的操作，疊加恩捷股份定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等事項，截至2021年3月底，實控人及其一致行動人累計權(quán)益變動比例達到5.01%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，實控人及其一致行動人需要及時履行公告義務(wù)，停止買賣上市公司股票的行為，但其并沒有按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，反而繼續(xù)進行減持，隨后實控人及其一致行動人累計權(quán)益變動比例達到6.13%
更加令人氣憤的是，恩捷股份的實控人及其一致行動人不僅僅是減持，還通過高拋低吸“秀”了一把操作。2022年第二季度，恩捷股份在利好消息的刺激下漲價一路上漲至60%左右，期間實控人及其一致行動人進行了減持，合計賣出公司0.9%的股份。隨后，恩捷股份開始大跌，至2023年7月累計下跌超60%，此時實控人及其一致行動人又在低位增持了公司0.21%的股份。
針對恩捷股份實控人及其一致行動人的一系列違規(guī)行為，云南監(jiān)管局于7月24日發(fā)布《行政監(jiān)管措施決定書》，對李曉明家族、合益投資、合力投資采取責(zé)令改正并出具警示函的行政監(jiān)管措施，同時記入證券期貨市場誠信檔案。
上市公司董事，炒自家股票虧2萬多
在眾多案例中，還有一個比較荒唐的公司是蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)（301060.SZ），該公司董事、副總經(jīng)理毛志森涉嫌短線交易、違規(guī)減持而收到上海監(jiān)管局出具的《警示函》。
根據(jù)《警示函》，毛志森在2024年3月21日買入公司股票16300股，成交金額23.71萬元，并在2024年3月26日賣出公司股票9000股，成交金額10.63萬元，并且其未按相關(guān)規(guī)定進行披露，以上行為涉嫌短線交易且構(gòu)成違規(guī)減持。
更加諷刺的是，按照先進先出原則進行計算，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的毛志森此次短線交易的收益為-23616元。換句話說，堂堂上市公司的董事、副總經(jīng)理，炒自家股票竟然虧了2萬多元。
蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的自查結(jié)果顯示，毛志森此次買賣股份不處于窗口期，也不存在利用內(nèi)幕信息交易獲利等情形。
新規(guī)之下，違規(guī)減持行為遭約束
事實上，違規(guī)減持是資本市場的一大頑疾。受利益驅(qū)使，總有上市公司大股東按捺不住，假借大宗交易、轉(zhuǎn)融通出借，以及技術(shù)性離婚等方式，變換花樣繞道減持，不僅侵害了投資者利益，還擾亂了市場的交易秩序。
一直以來，監(jiān)管部門不斷加大對違規(guī)減持行為的打擊力度。2023年8月，證監(jiān)會進一步規(guī)范股份減持行為，從破發(fā)、破凈和分紅等方面對重要股東減持進行嚴(yán)格限制。2024年3月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，嚴(yán)格規(guī)范大股東的減持行為，有效防范繞道減持。今年5月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》，明確對違規(guī)減持可以采取責(zé)令購回并向上市公司上繳價差的措施。
上述措施無疑將給上市公司的部分股東戴上“緊箍咒”，讓他們的違規(guī)減持行為有所收斂，市場環(huán)境得以凈化。
iFinD數(shù)據(jù)顯示，2023年共有47家上市公司股東違規(guī)減持股份。從數(shù)據(jù)可以看出，今年的違規(guī)減持公司數(shù)量已明顯下降。
在新規(guī)之下，上市公司大股東違規(guī)減持的行為將會遭到遏制。責(zé)令減持方購回相應(yīng)股份，可以增加市場買方力量，扭轉(zhuǎn)市場供求關(guān)系，在一定程度上幫助修復(fù)股價，減輕對中小投資者的侵害。
不過，作為一項創(chuàng)新舉措，責(zé)令購回還處于摸索階段，后續(xù)仍然需要不斷進行修補和完善。比如目前暫未對減持方購回期限、購回方式等作出更細化的約束，如何杜絕承諾積極購回但卻一拖再拖的現(xiàn)象；如何防范減持方購回股票時故意繞開集中競價交易，轉(zhuǎn)而借助協(xié)議受讓等方式進行“暗箱操作”，損害市場公平。其中不足之處仍需不斷完善，盡快打“補丁”。
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